Vlna IPO v oblasti umelej inteligencie v hodnote 3 biliónov dolárov by mohla odlákať kapitál od bitcoinu, keďže investori sa vrhajú na nových gigantov trhu

3 mega-IPO v oblasti AI by mohli presmerovať miliardy

V centre diskusie sú traja giganti v oblasti umelej inteligencie, ktorí by spolu mohli dosiahnuť trhovú hodnotu viac ako 3 bilióny dolárov. SpaceX, OpenAI a Anthropic sa údajne všetci pripravujú na vstup na burzu, pričom SpaceX by mal byť na čele už tento mesiac.

SpaceX vedie vlnu IPO

Zo trojice sa SpaceX zdá byť najbližšie k vstupu na verejné trhy.

Spoločnosť, ktorá sa začiatkom tohto roka spojila s xAI Elona Muska, údajne mieri k debutu na burze Nasdaq 12. júna pod tickerom SPCX. Súčasné odhady oceňujú kombinovanú hodnotu podniku na približne 1,75 bilióna dolárov, pričom niektoré prognózy uvádzajú sumu nad 2 bilióny dolárov.

Ponuka by mohla vyniesť až 75 miliárd dolárov, čím by sa stala jednou z najväčších IPO v histórii.

Pre investorov je lákadlom nielen raketová technika a satelitné širokopásmové pripojenie. Spoločnosť teraz ponúka verejnému trhu prístup k Starlinku, vývoju umelej inteligencie prostredníctvom xAI a ambicióznym plánom týkajúcim sa rozsiahlej výpočtovej infraštruktúry.

OpenAI a Anthropic čakajú v zálohe

SpaceX je síce prvý, ale očakáva sa, že ho budú nasledovať dve najväčšie mená v oblasti generatívnej umelej inteligencie.

Spoločnosť Anthropic, tvorca rodiny modelov umelej inteligencie Claude, nedávno 1. júna podala dôverné dokumenty k IPO a plánuje verejný debut ešte v tomto roku. Spoločnosť sa stala jednou z najrýchlejšie rastúcich firiem v sektore umelej inteligencie, poháňaná dopytom podnikov a širokým prijatím jej softvéru.
OpenAI, spoločnosť stojaca za ChatGPT, by tiež mala usilovať o verejné kótovanie v druhej polovici roku 2026. Šíria sa povesti, že by sa to mohlo stať veľmi čoskoro. Súkromné kolá financovania ocenili spoločnosť na približne 852 miliárd dolárov, pričom niektorí pozorovatelia predpokladajú, že jej hodnota prekročí 1 bilión dolárov, akonáhle sa akcie začnú verejne obchodovať.

Tieto tri spoločnosti spolu predstavujú vzácnu príležitosť pre investorov, ktorí hľadajú priamy prístup k firmám, ktoré sú hnacou silou súčasného boomu v oblasti umelej inteligencie.

Prečo sa rotácia kapitálu stala témou trhu

Rozsah týchto emisií je ťažké ignorovať.

Inštitucionálni investori, dôchodkové fondy, hedžové fondy a správcovia aktív, ktorí chcú významnú expozíciu voči novým emisiám, budú možno musieť uvoľniť kapitál z existujúcich pozícií. V minulosti veľké emisie často nútili správcov portfólií k rebalancovaniu portfólií, najmä keď na trh vstúpili veľké množstvá nových akcií v relatívne krátkom časovom období.

Niektorí analytici sa domnievajú, že najpravdepodobnejším zdrojom kapitálu by mohli byť existujúce proxy obchody s umelou inteligenciou, vrátane pozícií v spoločnostiach Nvidia, Microsoft, Alphabet a ďalších technologických lídroch, ktoré v uplynulých rokoch ťažili z nadšenia pre umelú inteligenciu.

Iní tvrdia, že kryptomeny by mohli čeliť konkurencii o investičný kapitál, ak účastníci trhu budú vnímať nadchádzajúce emisie akcií ako ďalšiu významnú príležitosť na rast. Blockchain a kryptomeny boli v priebehu rokov významným trendom, ale umelá inteligencia tento sektor zďaleka zatieňuje.

Mohlo by to vyvolať tlak na Bitcoin?

Načasovanie prichádza v čase, keď sa bitcoin nachádza hlboko pod maximami zaznamenanými koncom roka 2025 a viaceré kryptofirmy odložili alebo prehodnotili svoje ambície týkajúce sa IPO.

Na rozdiel od predchádzajúcich investičných cyklov v oblasti umelej inteligencie budú mať investori čoskoro priamy prístup k spoločnostiam, ktoré vyvíjajú najmodernejšie modely umelej inteligencie, namiesto toho, aby získavali expozíciu nepriamo prostredníctvom poskytovateľov cloudových služieb, výrobcov polovodičov alebo softvérových firiem.
Táto zmena by mohla vytvoriť silný magnet pre kapitál, najmä ak IPO vyvolajú silný počiatočný dopyt.

Nie všetci sú presvedčení, že dôjde k významnej rotácii. Mnohí pozorovatelia trhu už dlho poukazujú na to, že trhy v minulosti absorbovali veľké IPO bez toho, aby to spôsobilo trvalé narušenie inde, zatiaľ čo iní tvrdia, že dlhodobá trajektória bitcoinu zostáva viac závislá od likvidity, menovej politiky a trendov v prijímaní než od niekoľkých verejných ponúk.

Táto téma si však získala pozornosť účastníkov trhu. Spoločnosť Coinshares nedávno poukázala na špekulácie týkajúce sa potenciálnych tokov kapitálu do investícií zameraných na umelú inteligenciu a drahé kovy. Zároveň výkonný predseda spoločnosti Strategy Michael Saylor uznal, že rastúce nadšenie pre príležitosti v oblasti umelej inteligencie môže ovplyvňovať správanie investorov.

Či sa tieto obavy ukážu ako oprávnené, bude jasnejšie, akonáhle SpaceX začne obchodovať. Vzhľadom na to, že OpenAI a Anthropic by mali nasledovať neskôr v tomto roku, nasledujúce mesiace by mohli priniesť jeden z doteraz najväčších reálnych testov toho, ako sa kapitál pohybuje medzi konkurenčnými investičnými naratívami.