Predseda Fedu Kevin Warsh vystúpi 14. júla pred Kongresom v rámci svojho prvého svedectva v čase, keď sa boj proti inflácii stupňuje

• </span></p>
• <p><span style="font-weight: 400;">Kľúčové body: </span></p>
• <ul>
• <li><span style="font-weight: 400;">Warsh bude 14. júla vypovedať pred Výborom pre finančné služby Snemovne reprezentantov, čo bude jeho prvé vystúpenie vo funkcii predsedu Fedu. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">Na svojom prvom zasadnutí o menovej politike 17. júna hlasovaním 12:0 ponechal úrokové sadzby na úrovni 3,5 % – 3,75 %. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">Obchodníci oceňujú pravdepodobnosť septembrového zvýšenia sadzieb na 49 %, pričom kryptomeny reagujú na dlhodobo vyššie sadzby.</span></li>
• </ul>
• <p><span style="font-weight: 400;">

Debut s vysokou stávkou

Warsh má 14. júla o 10:00 východného času vystúpiť pred Výborom pre finančné služby Snemovne reprezentantov, kde predstaví polročnú správu centrálnej banky o menovej politike a odpovie na otázky zákonodarcov. Očakáva sa, že Senátny bankový výbor uskutoční svoje vlastné zasadnutie s predsedom nasledujúci deň.

Toto vystúpenie je vyžadované zákonom. Podľa zákona o plnej zamestnanosti Humphrey-Hawkins z roku 1978 musí predseda Fedu dvakrát ročne, vo februári a v júli, vystúpiť pred oboma komorami Kongresu, aby vysvetlil rozhodnutia centrálnej banky v oblasti menovej politiky. Pre Warsha, ktorého Senát v máji pomerom hlasov 54 ku 45 potvrdil za nástupcu Jeromea Powella, to bude prvá takáto skúška pod prísahou.

Prichádza to v citlivom momente, keďže inflácia sa ukazuje ako pretrvávajúca, ceny energií stúpli v dôsledku vojny v Iráne a rastúci počet predstaviteľov Fedu naznačil zvýšenie úrokových sadzieb ešte pred koncom roka. Poslanci z oboch strán budú pravdepodobne vyvíjať tlak na Warsha, aby objasnil, ako agresívne mieni konať.

Zatiaľ bez zmien

Na svojom prvom zasadnutí vo funkcii predsedu zaujal Warsh jastrabí tón, pričom menovú politiku ponechal nezmenenú. Federálny výbor pre otvorený trh (FOMC) 17. júna hlasoval pomerom 12:0 za udržanie sadzby federálnych fondov v rozmedzí 3,5 % až 3,75 %, čo bolo už štvrté po sebe idúce zasadnutie bez zmeny.

Warsh využil svoju prvú tlačovú konferenciu na zdôraznenie záväzku centrálnej banky voči 2 % inflačnému cieľu. „Infláciu sme päť rokov nedosahovali a chystáme sa to napraviť,“ povedal, čím naznačil, že voči cenovým tlakom nebude prejavovať veľkú trpezlivosť. Oznámil tiež vytvorenie viacerých pracovných skupín, ktoré majú preskúmať spôsob komunikácie Fedu, údaje, na ktoré sa spolieha, a rámce, ktoré používa na posudzovanie inflácie.

Tento „jastrabí“ signál prišiel v čase, keď deväť predstaviteľov Fedu naznačilo aspoň jedno zvýšenie úrokových sadzieb v tomto roku, a obchodníci rýchlo prehodnotili pravdepodobnosť sprísnenia menovej politiky. Podľa údajov CME Fedwatch pravdepodobnosť zvýšenia úrokových sadzieb v septembri vyskočila na 49 %, čo predstavuje výrazný nárast oproti 27 % z predchádzajúceho dňa.

Kryptomeny upierajú zrak na Warsha

Pre trhy s digitálnymi aktívami je smerovanie Fedu rovnako dôležité ako akýkoľvek jednotlivý údaj. Vyššie úrokové sadzby zvyšujú atraktívnosť hotovosti a štátnych dlhopisov, čím odťahujú kapitál od rizikových aktív, ako je bitcoin. Ceny kryptomien klesajú od júnového zasadnutia, pričom sa bitcoin obchoduje na úrovni okolo 64 000 USD, keďže nádeje na zníženie sadzieb v roku 2026 vyprchali.

Výskumná spoločnosť Grayscale tvrdí, že nedávny slabý výkon bitcoinu priamo súvisí s rastúcimi očakávaniami zvýšenia úrokových sadzieb a že kryptomena by sa mohla zotaviť, ak by sa tieto očakávania zmiernili. To robí z Warshovho vystúpenia potenciálnu udalosť na trhu, pretože akékoľvek zmiernenie alebo sprísnenie jeho posolstva o inflácii by mohlo ovplyvniť pohyb akcií aj kryptomien súčasne.

Slová predsedu budú mať aj politickú váhu, najmä keďže Warsh trvá na tom, že nebude „bábkou“ Bieleho domu (napriek tomu, že prezident Trump verejne tlačí na zníženie úrokových sadzieb). Jeho júlový prejav bude doteraz najjasnejším signálom toho, či nové vedenie Fedu mieni zotrvať na svojom postoji k inflácii, alebo podľahnúť tlaku na uvoľnenie menovej politiky.

V najbližších týždňoch budú investori pravdepodobne podrobne analyzovať Warshove pripravené vyhlásenia a jeho odpovede, aby v nich našli akýkoľvek náznak týkajúci sa septembrového zasadnutia, kde sa rýchlo hromadia argumenty v prospech zvýšenia sadzieb.