MUFG zvažuje zavedenie okamžitých repo operácií s japonskými štátnymi dlhopismi (JGB), keďže technológia blockchain preniká na trhy s dlhopismi

Táto veľká japonská banková skupina spolupracuje na overení koncepcie so spoločnosťou Digital Asset, tvorcom siete Canton Network, a so spoločnosťou Progmat. Na projekte sa podieľajú aj spoločnosti Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, Mitsubishi UFJ Trust and Banking a MUFG Bank.

Obchody typu repo udržujú trhy v pohybe

Repo, skratka pre repurchase agreement (dohoda o spätnom odkúpení), je krátkodobá finančná transakcia. Jedna strana predá cenné papiere, napríklad japonské štátne dlhopisy, a zaviaže sa, že ich neskôr odkúpi späť.

Tieto transakcie sú základným nástrojom pre banky, maklérske spoločnosti a ďalších veľkých investorov. Japonské štátne dlhopisy, známe ako JGB, sa široko používajú ako kolaterál, pretože sú vysoko likvidné a sú garantované japonskou vládou.

Na tradičných trhoch môže uzavretie obchodu trvať nejaký čas a vyžadovať aktualizáciu záznamov v niekoľkých samostatných systémoch. To môže spôsobiť, že spoločnosti držia nadbytočnú hotovosť a kolaterál, kým čakajú na vyrovnanie.

MUFG testuje iný model zúčtovania

Pilotný projekt MUFG nenahradí právnu formu JGB tokenmi vydanými prostredníctvom blockchainu. Dlhopisy naopak zostanú bezdávkovými prevoditeľnými cennými papiermi v rámci existujúceho japonského systému.

Blockchain by synchronizoval zmeny v účtovných registroch, ktoré vedú inštitúcie spravujúce dlhopisy. Platba a dodanie by prebiehali súčasne, čo je proces známy ako „dodanie proti platbe“ (delivery versus payment), s využitím digitálnych peňazí, ako sú tokenizované bankové vklady alebo stablecoiny.

Systém Canton bol navrhnutý pre inštitucionálne financovanie a umožňuje zdieľanie podrobností o transakciách iba so stranami, ktoré ich potrebujú vidieť. Švajčiarska spoločnosť Secured Finance AG poskytne úverový protokol, teda automatizovaný systém, určený na spracovanie celého procesu repo prostredníctvom inteligentných zmlúv.

Rýchlejšie obchody by mohli uvoľniť kapitál

Pre banky a spoločnosti obchodujúce s cennými papiermi by rýchlejšie zúčtovanie mohlo zefektívniť financovanie a kolaterál. Mohlo by to tiež podporiť intradenné repo obchody, pri ktorých sa pozície otvárajú a uzatvárajú v ten istý obchodný deň.

MUFG vysvetlila, že cieľom pilotného projektu je automatizovať prevádzkové činnosti a rozšíriť časové okno na zúčtovanie. Systém fungujúci takmer v reálnom čase by mohol v konečnom dôsledku znížiť objem kapitálu, ktorý si spoločnosti odkladajú na pokrytie oneskorení pri zúčtovaní.

Toto úsilie je súčasťou projektu inovácií v oblasti platieb Japonskej agentúry pre finančné služby, ktorá vybrala príslušné pilotné projekty vo februári 2026. MUFG uviedla, že v priebehu vývoja projektu plánuje spolupracovať s regulačnými orgánmi a domácimi aj zahraničnými finančnými inštitúciami.

Japonský trh ďalej posúva on-chain technológie

Tento pilotný projekt dopĺňa širšie úsilie Japonska v oblasti digitálnej finančnej infraštruktúry. MUFG sa už skôr venovala bezpečnostným tokenom, tokenizovaným finančným aktívam a projektom v oblasti digitálnych peňazí, vrátane predchádzajúceho plánu s ďalšími veľkými bankami na transakcie so stabilnými coinmi v fiškálnom roku 2026.

Tento test nezaručuje spustenie komerčnej služby. O tom, či sa tento prístup posunie za rámec pilotnej fázy, rozhodne právna koordinácia, prepojenie s existujúcimi trhovými systémami a účasť širokého spektra inštitúcií.

Čitatelia by mali sledovať výsledky pilotného projektu, diskusie o regulácii a akékoľvek podrobnosti o tom, ako by sa digitálne peniaze mohli využívať na zúčtovanie obchodov. Tieto kroky rozhodnú o tom, či sa väčšia časť japonského trhu s dlhopismi môže posunúť smerom k rýchlejšiemu nepretržitému fungovaniu.