Spoločnosť Mubadala Capital z Abú Zabí presunula jednu zo svojich stratégií z súkromného trhu na verejné blockchainy a Coinbase do nej investuje vlastné prostriedky.
Obrovská spoločnosť z Abú Dhabí so 430 miliardami dolárov v aktívach robí skok do sveta blockchainu, Coinbase sa k nej pridáva
NAPÍSAL
ZDIEĽAŤ
Kľúčové body
- Spoločnosť Mubadala Capital tokenizovala svoj fond Alternative Solutions Fund, pričom k 23. júlu 2026 pritiahla do reťazca 75 miliónov dolárov.
- Spoločnosť Coinbase získala priamy podiel v súvahe, čo je jeden z prvých prípadov, keď verejná kryptofirma podporila tokenizovaný fond.
- Spoločnosť KAIO teraz spravuje tokenizované fondy v hodnote 144 miliónov dolárov po tom, čo spoločnosť Tether v apríli 2026 viedla kolo financovania v hodnote 8 miliónov dolárov.
Mubadala Capital, divízia spoločnosti Mubadala Investment Company z Abú Zabí zameraná na správu alternatívnych aktív, dohliada na aktíva v hodnote približne 430 miliárd dolárov, ktoré spravuje, o ktorých poskytuje poradenstvo alebo ktoré administruje. Takýto rozsah dodáva tomuto kroku na váhe. Skutočnosť, že správca tejto veľkosti, prepojený so štátom, sa rozhodol tokenizovať fond, signalizuje niečo viac než len experimentovanie. O tejto správe informoval denník The National, ktorý vlastní spoločnosť International Media Investments (IMI), a reportér Salim A. Essaid.
Čo bolo spustené
Ide o produkt Mubadala Capital Alternative Solutions Fund, stratégiu typu „evergreen“ postavenú na súkromnom kapitále, priamych investíciách a úverových expozíciách. Spoločnosť Mubadala ho navrhla s cieľom dosiahnuť nižšiu volatilitu a stabilný peňažný výnos, pričom čerpala z toku obchodných príležitostí a siete spoločných investícií firmy.
Fond teraz beží na sieti Base spoločnosti Coinbase, spolu so sieťami Solana a Sui. Súvisiace triedy podielov sa objavujú aj na sieťach Ethereum, Avalanche, Polygon a Sei. Prístup zostáva obmedzený na kvalifikovaných inštitucionálnych a akreditovaných investorov, pričom minimálna investícia je okolo 100 000 USD.
Emisiu a správu zabezpečuje poskytovateľ infraštruktúry KAIO so sídlom v Spojených arabských emirátoch. Platforma KAIO v súčasnosti celkovo podporuje tokenizované fondy v hodnote približne 144 miliónov USD, pričom v minulosti spolupracovala so spoločnosťami Hamilton Lane, Brevan Howard, Blackrock a Laser Digital.
Coinbase investuje vlastné prostriedky
Coinbase priamo investuje do tohto fondu. Spoločnosť nezverejnila výšku investície. Prípad, keď verejne obchodovaná kryptoburza alokuje firemný kapitál do tokenizovaného produktu na súkromných trhoch, je stále zriedkavý. Väčšina doterajších aktivít v oblasti tokenizácie sa zameriavala na distribúciu, nie na alokáciu firemných finančných prostriedkov.
Brett Tejpaul, riaditeľ Coinbase Institutional, tento krok zdôraznil z hľadiska programovateľnosti. Uviedol, že regulované aktíva, ktoré sa stanú programovateľnými, sa môžu stať súčasťou širšej on-chain ekonomiky, ktorá je transparentnejšia, modulárnejšia a prístupnejšia pre kvalifikovaných investorov v príslušných jurisdikciách.
Ako sa k tomu dospelo
Spoločnosti Mubadala Capital a KAIO po prvýkrát oznámili partnerstvo v decembri 2025. V tom čase bolo toto partnerstvo opísané ako preskúmanie tokenizovaného prístupu pre kvalifikovaných investorov s využitím infraštruktúry spoločnosti KAIO, ktorá spĺňa regulačné požiadavky.
Max Franzetti, spoluriaditeľ spoločnosti Mubadala Capital Solutions, počas celého rozvoja projektu kládol dôraz na riadenie a zosúladenie s regulačnými požiadavkami. Generálny riaditeľ spoločnosti KAIO Shrey Rastogi opísal túto činnosť ako škálovanie inštitucionálneho kapitálu v rámci blockchainu bez obetovania súladu s predpismi alebo ochrany investorov.
V apríli 2026 viedla spoločnosť Tether kolo financovania pre KAIO v hodnote 8 miliónov USD, ku ktorému sa pridali Systemic Ventures a ďalší investori. Spoločnosť KAIO vtedy uviedla, že plánuje spustiť fond Mubadala a expandovať do oblasti úverov, štruktúrovaných produktov a ETF, pričom bude smerovať likviditu v USDT do regulovaných produktov.
Samotný fond začal fungovať koncom júna 2026. Zavedenie viacerých reťazcov a bilancia spoločnosti Coinbase boli zverejnené 23. júla 2026, pričom aktíva v reťazci dosiahli približne 75 miliónov USD.
Prečo je to dôležité
Tradiční správcovia fondov už niekoľko rokov tokenizujú fondy. Spoločnosti Blackrock, Franklin Templeton, Apollo, Fidelity, Janus Henderson a Invesco prešli na tokenizované štátne cenné papiere, fondy peňažného trhu alebo súkromné úvery.
Citi odhaduje, že hodnota tokenizovaných cenných papierov by do roku 2030 mohla dosiahnuť približne 5,5 bilióna dolárov. Širšie odhady spoločností BCG a Ripple predpokladajú, že celková hodnota tokenizovaných aktív bude na začiatku 30. rokov 21. storočia oveľa vyššia.
Tokenizácia mení mechanizmy distribúcie. Môže znížiť niektoré prevádzkové náklady, otvoriť prístup k podielom pre kvalifikovaných investorov a umožniť, aby podiely vo fondoch fungovali ako kolaterál v rámci iných on-chain systémov. Abú Zabí a Dubaj sa naďalej profilujú ako regulačné centrá pre túto činnosť.
Pre spoločnosť Mubadala spočíva príťažlivosť v rozšírení jej existujúceho toku transakcií a prístupu k spoločným investíciám na novú investičnú základňu, pričom si zachová inštitucionálny dohľad. Pre spoločnosť Coinbase znamená zaujatí priamej pozície prejav dôvery v túto triedu aktív, pre ktorú pomáha budovať infraštruktúru.
Ďalšou skúškou bude prijatie tejto technológie. To, či sa ďalší správcovia štátnych investičných fondov pridajú k spoločnosti Mubadala a prejdú na verejné blockchainy, bude závisieť od výkonnosti tohto fondu a od toho, ako regulačné orgány v USA a inde zareagujú na presun inštitucionálneho kapitálu do blockchainu.
Tento článok bol preložený z angličtiny pomocou umelej inteligencie. Pôvodná anglická verzia je autoritatívnym zdrojom; automatické preklady môžu obsahovať nepresnosti, najmä v právnej a regulačnej terminológii.
