Spoločnosť Metaplanet bude skúmať možnosť využitia bitcoinu ako kolaterálu na nepretržité zúčtovanie dlhopisov

Spoločnosť kótovaná na tokijskej burze, často nazývaná „Asia’s Strategy“, oznámila 10. júla 2026, že spolu s tromi partnermi bude skúmať digitálne úverové produkty kryté bitcoinom. Cieľom je využiť bitcoin ako kolaterál pre tokenizované nástroje, vrátane digitálnych podnikových dlhopisov, vyrovnávaných prostredníctvom stabilného coinu v jenoch a spravovaných pomocou bezpečnostných tokenov.

Generálny riaditeľ Simon Gerovich podal oznámenie v rámci stratégie Project NOVA spoločnosti Metaplanet. Štúdia nezahŕňa uvedenie produktu na trh. Skúma, či je možné fungovať v rámci japonského regulačného systému.

Projekt NOVA predstavuje širšiu víziu. Spoločnosť Metaplanet chce, aby bitcoin fungoval ako prostriedok na zvýšenie úverovej bonity a ako kolaterál, a nie len ako položka, ktorej hodnota stúpa a klesá v závislosti od trhu. Spoločnosť to vníma ako ďalšiu fázu stratégie, ktorá začala nákupom a držaním.

Pokladnica vytvorená na viac než len držanie

Spoločnosť Metaplanet začala nakupovať bitcoiny v roku 2024 podľa modelu firemnej pokladnice Strategy vyvinutého v Spojených štátoch. Do konca druhého štvrťroka 2026 spoločnosť držala približne 43 000 BTC, vrátane 2 823 BTC zakúpených len počas tohto štvrťroka.

Pri cenách blízko úrovne v čase oznámenia sa hodnota týchto rezerv pohybovala v rozmedzí 2,5 až 4 miliardy USD, podľa údajov Bitcoin Treasuries, čo radí spoločnosť Metaplanet na tretie miesto medzi verejnými korporátnymi držiteľmi bitcoinu za spoločnosťami Strategy a Twenty One Capital. Dnes sa hodnota rezerv spoločnosti Metaplanet odhaduje na 2,75 miliardy USD na základe sobotných kurzov BTC.

Spoločnosť sa už pri financovaní opiera o túto rezervu. Disponuje úverovým rámcom vo výške 500 miliónov dolárov s podstatnými čerpaniami a v minulosti zvažovala štruktúry prioritných akcií krytých bitcoinmi. Tieto kroky financujú ďalšie nákupy a generujú výnos bez nutnosti opakovaného zvyšovania kapitálu.

Kúpa licencie na výstavbu

Spoločnosť Metaplanet kúpila v júni 2026 spoločnosť Siiibo Securities za približne 2,1 miliardy jenov, čo predstavuje zhruba 13 miliónov dolárov. Spoločnosť Siiibo je držiteľom licencie typu 1 na obchodovanie s finančnými nástrojmi a má skúsenosti s online distribúciou podnikových dlhopisov. Táto maklérska spoločnosť sa 13. júla 2026 stane spoločnosťou Metaplanet Securities, čím získa Metaplanet priamy prístup k približne 250 000 investorom a regulačné oprávnenie na štruktúrovanie a predaj úverových produktov.

Táto licencia je základom, ktorý projekt NOVA potreboval. Spoločnosť Metaplanet teraz v rámci jednej štruktúry kontroluje finančné aktíva, distribučný kanál aj investorskú základňu.

Kde zlyháva trh s dlhopismi

Japonský trh s podnikovými dlhopismi funguje na základe verejných emisií veľkých emitentov. Stredné a rastové spoločnosti čelia vysokým administratívnym nákladom spojeným s emisiou dlhopisov, správou investorov a obsluhou splátok. Oznámenie spoločnosti Metaplanet predstavuje digitálny úver ako prirodzené riešenie a poukazuje na nástroje, s ktorými by sa dalo obchodovať a vyúčtovávať globálne 24 hodín denne, 7 dní v týždni a 365 dní v roku, pričom úroky by sa pripisovali denne na základe dĺžky držby pozície investorom.

Japonský zákon o spoločnostiach nebol na to navrhnutý. Dátumy záznamu o dividendách, registre akcionárov a systémy zúčtovania prostredníctvom zápisu do účtovnej knihy sťažujú v rámci súčasnej infraštruktúry každodennú a nepretržitú distribúciu. Tokenizácia práv a smerovanie platieb prostredníctvom stablecoinu obchádza toto obmedzenie.

Štyri spoločnosti, štyri úlohy

Štúdia rozdeľuje prácu medzi štyri subjekty. Spoločnosť Metaplanet poskytuje bitcoinovú pokladnicu ako potenciálnu záruku a vedie návrh produktu. Spoločnosť Metaplanet Securities sa zaoberá štruktúrovaním, distribúciou a komunikáciou s investormi. Spoločnosť JPYC Inc. skúma, ako jej stabilná mena viazaná na jen môže riadiť emisiu, spätné odkúpenie a denné výplaty. Spoločnosť Progmat Inc. poskytuje regulovanú infraštruktúru na emisiu a správu bezpečnostných tokenov, vrátane evidencie držiteľov a obmedzení prevodov.

Spoločne tieto štyri subjekty pokrývajú kolaterál, reprezentáciu tokenov v súlade s predpismi a systémy zúčtovania v rámci jedného procesu. Podobné úverové štruktúry s denným pripisovaním úrokov a nepretržitou obchodovateľnosťou už existujú v niektorých častiach amerického trhu. Štúdia sa zaoberá prispôsobením tohto modelu japonským predpisom pri súčasnom využití bitcoinu ako kolaterálnej vrstvy, čo je jej odlišujúcim prvkom.

Čo by mali obchodníci sledovať

Zatiaľ nie je nič definitívne. Spoločnosť Metaplanet nestanovila dátum emisie, úrokovú sadzbu, štruktúru produktu ani spôsob predaja a uviedla, že toto oznámenie nepredstavuje ponuku ani výzvu na kúpu akéhokoľvek finančného nástroja. Akýkoľvek produkt by si vyžadoval samostatné schválenie japonskými regulačnými orgánmi, interné schválenie v každej zo štyroch spoločností a testovanie overenia koncepcie, než sa dostane k investorom.

Spoločnosť Metaplanet tiež potvrdila, že jej 43 000 BTC v držbe nie je v tejto fáze viazaných na žiadny konkrétny produkt. Ocenenie kolaterálu počas výkyvov cien, dohody o úschove a integrácia so staršími zúčtovacími systémami zostávajú otvorenými otázkami, na ktoré musí štúdia odpovedať.

Ak sa tento rámec osvedčí, spoločnosť Metaplanet získa druhú obchodnú líniu založenú na svojich zásobách bitcoinu, a nie len na samotnom raste ceny. Japonské domácnosti, ktoré disponujú nízko úročenými bankovými vkladmi, by získali regulovaný prístup k úverovým produktom viazaným na bitcoiny a denominovaným v jenoch. Pre spoločnosť, ktorá si vybudovala svoju identitu na hromadení bitcoinov, táto štúdia predstavuje prvý formálny krok smerom k využitiu týchto zásob.