Britský regulačný orgán opäť prehodnocuje zákaz z roku 2019 týkajúci sa blokovania trhov s predikciami

Zmena smerovania vo Veľkej Británii

Podľa denníka The Times, o čom informoval portál Coindesk, viedol Úrad pre finančné správanie (FCA) rokovania s obchodnými platformami o tom, či uvoľniť zákaz prístupu retailových investorov na trhy s finančnými predikčnými zmluvami. Dôvodom je údajne skutočnosť, že britskí spotrebitelia už teraz využívajú služby spoločností Kalshi a Polymarket prostredníctvom virtuálnych súkromných sietí, čím sa dostávajú mimo rámec ochrany spotrebiteľov vo Veľkej Británii.

V roku 2019 FCA natrvalo zakázala firmám predaj, marketing alebo distribúciu binárnych opcií retailovým zákazníkom, čím sa do jej pôsobnosti dostali zmluvy na predikčných trhoch, pri ktorých sa vypláca v prípade výsledku „áno“ alebo „nie“. Regulačný orgán v správe z marca 2026 stanovil, že zmluvy týkajúce sa finančných alebo určitých klimatických udalostí spadajú do jeho pôsobnosti, zatiaľ čo športové a politické výsledky patria do pôsobnosti Komisie pre hazardné hry.

Britská Komisia pre hazardné hry vo februári 2026 uviedla, že komerčné predikčné trhy spĺňajú národnú právnu definíciu hazardných hier a vyžadovali by si licenciu stredníka v oblasti stávkovania. Ide o rovnaké oprávnenie, aké majú stávkové burzy, ako sú Betfair Exchange a Matchbook. Platforma ponúkajúca celý rad trhov by teda potrebovala obidve licencie.

Európsky orgán dohľadu nad trhmi ESMA tiež v júli uviedol, že zmluvy týkajúce sa udalostí, ktoré spĺňajú kritériá finančných nástrojov, už spadajú pod národné zákazy binárnych opcií platné od roku 2018. O tú istú otázku sa vedie iný boj v Spojených štátoch, kde rozhodnutie odvolacieho súdu z minulého mesiaca viedlo k podaniu žaloby na Najvyšší súd s cieľom vyriešiť, či federálny zákon má prednosť pred štátnymi pravidlami v oblasti hazardných hier.

Diskusný dokument, na ktorom sa zakladá súčasné stanovisko FCA a ktorý bol uverejnený v decembri 2025, venuje predikčným trhom jediný bod, v ktorom sa uvádza, že „v závislosti od toho, ako je tento typ investície štruktúrovaný, môže spĺňať definíciu binárnej opcie a byť zakázaný v rámci nášho právneho a regulačného rámca,“ a zároveň sa v ňom kladie otázka, či riziko preváži nad označením.

Existuje nedávny precedens, keď FCA zrušila podobný zákaz pre retailových investorov: v odseku 3.10 sa uvádza, že orgán v roku 2020 zakázal masový marketing derivátov kryptoaktív a kryptoburzových cenných papierov (ETN) a že „zákaz bol v októbri 2025 zrušený pre cETN obchodované na uznanej investičnej burze“. Krypto-ETN teraz patria do kategórie obmedzeného masového trhu, kde je marketing zameraný na retailových investorov povolený pod podmienkou uvádzania varovaní o rizikách, posúdenia vhodnosti, zákazu stimulov a 24-hodinovej lehoty na rozmyslenie.

Jedno britské zámorské územie už podniklo kroky: 13. júla nadobudli účinnosť gibraltárske nariadenia o predikčných trhoch z roku 2026, ktoré vyňali tento sektor z pôsobnosti tamojšieho zákona o hazardných hrách z roku 2025 a vyžadujú, aby každú zmluvu týkajúcu sa udalosti schválil a certifikoval gibraltársky úrad pre hazardné hry. Minister spravodlivosti Nigel Feetham KC to označil za „prvý špecializovaný rámec tohto druhu na svete“ a dodal, že „nezameriava sa na označenia“. Na pevnine najnovšia správa FCA o rozsahu pôsobnosti stále tvrdí, že zákaz zostáva primeraný, a podrobnosti o akejkoľvek zmene sa zatiaľ neobjavili.