Digitálne zlato sa konečne pohlo – týždenný prehľad

Jurrien Timmer zo spoločnosti Fidelity, ktorý písal niekoľko dní pred týmto pohybom, uvádzal, že bitcoin sa potáca okolo úrovne 65 000 USD bez viditeľného katalyzátora v akomkoľvek smere, hoci predpokladal, že rastúci trend u zlata nakoniec strhne so sebou aj bitcoin a ethereum.

Vo štvrtok ráno sa táto guma pretrhla. Bitcoin za päťdesiat minút posilnil približne o 4 400 USD, dosiahol úroveň 69 500 USD a za hodinu došlo k likvidácii krátkych pozícií v hodnote približne 1,1 miliardy USD. Mohlo ísť o najväčšiu jednodňovú likvidáciu krátkych pozícií v histórii bitcoinu.

Vo štvrtok ráno sa bitcoin pohyboval blízko úrovne 72 000 USD, čo predstavovalo nárast o viac ako 7 % za deň a približne 12 % za týždeň. Ethereum si viedlo ešte lepšie, keď vo štvrtok otvorilo s nárastom o 17,5 %, pričom XRP posilnilo o 13 %.

Spomeňte si na Jima Cramera, ktorý tesne predtým predal všetky svoje bitcoiny, a na všetkých, ktorí tvrdili, že čakajú na Saylorovu likvidáciu, aby mohli nakúpiť. „Každý kupuje bitcoiny za ceny, aké si zaslúži.“

Ak ste boli na zlej strane alebo vás to zaskočilo, zhlboka sa nadýchnite a prečítajte si tento príspevok, ktorý obsahuje rozumné rady ohľadom vašich nasledujúcich impulzívnych krokov. Nepodliehajte pomstivému obchodovaniu, ak ste doteraz niečo zmeškali.

Katalyzátorom bol takmer výlučne Washington D.C. Minulý týždeň to vyzeralo, že SEC je pripravená vyplniť medzeru po CLARITY. A tak aj urobila. Predseda SEC Paul Atkins vystúpil v relácii X a označil nový návrh agentúry za doteraz najhistorickejší krok smerom k modernizácii federálnych predpisov o cenných papieroch pre kryptoaktíva.

Následne americký prezident Trump v priamom televíznom prenose vyhlásil, že Spojené štáty zvažujú nákup značného množstva bitcoinu. Vyzval Kongres, aby schválil návrh CLARITY ešte pred septembrovým procedurálnym hlasovaním, a dodal, že predseda CFTC pracuje na tom, aby sa Hyperliquid dostal do Spojených štátov spôsobom, ktorý bude plne v súlade so zákonom. Každý, kto mal aspoň trochu HYPE, začal zaplavovať CT (Crypto Twitter) príspevkami o „Hyperliquid“.

Hyperliquid bol zjavne jedným z najväčších individuálnych víťazov tohto týždňa. Ryan Watkins argumentoval, že odhady budúcich tržieb všetkých zúčastnených sú teraz úplne nesprávne a že táto skutočnosť, spolu s objemami, ktoré pravdepodobne dosiahli dno, oprávňuje výraznú revíziu cien. Kľudne to nazval „matkou všetkých katalyzátorov“ pre HYPE. Ešte pokojnejšie povedané, mohlo by ísť o odstránenie rizika extrémnych výkyvov – zákonnosť Hyperliquidu v USA bola v poslednom roku a viac naliehavým problémom.

Zrejme týždeň predtým, ako slovo „Hyperliquid“ vyšlo z úst prezidenta, Stan Druckenmiller nakúpil HYPE prostredníctvom spotového ETF fondu s názvom PURR. Fantastické načasovanie! CZ z Binance zverejnil príspevok „Sme späť!“ v reakcii na to, že americký prezident spomenul Hyperliquid, pravdepodobne s úsmevom cez plné ústa rozbitých skiel.

Americké inštitúcie sa pravdepodobne cítili podobne ako CZ. Generálny riaditeľ CME uviedol Trade.xyz a Hyperliquid ako dôvody, prečo americké trhy potrebujú obchodovanie 24/7, a Nasdaq spustí 6. decembra nočné obchodovanie od 21:00 do 04:00 ET, čím sa dĺžka obchodovania predĺži na takmer 23 hodín denne.

Konečnou bezprostrednou príčinou tohto kroku bolo oznámenie amerického ministerstva financií, že zdvojnásobí spätné odkúpenie dlhodobých dlhopisov, čím sa znížia výnosy dlhodobých cenných papierov. Andy Constan na to reagoval slovami: „Dnes bol výnimočný moment. Takéto sa stávajú zriedka.“ Bob Elliott to vnímal ako ďalšie pripomenutie, že nemáte dosť zlata, a Danielle DiMartino Booth súhlasila, že zlato je miesto, kam sa schováte, keď sa štátne dlhopisy správajú nevypočítateľne. Keď už hovoríme o zlate, George Selgin vyslovil medzi kryptokomunitou nemoderný názor, že návrat k zlatému štandardu nie je reálne možný.

Michael Green, ktorý presne tento program načrtol už v marci, to označil za neuveriteľne optimistický vývoj: nákup 30-ročných cenných papierov podstatne znižuje čistý dlh prostredníctvom mechanizmu kupónov, čo by malo stlačiť reálne sadzby a podporiť akcie.

Nie všetci boli ministrom Bessentom ohromení. V roku 2024 minister Bessent kritizoval vtedajšiu ministerku financií Janet Yellenovú za financovanie na krátkom konci výnosovej krivky a stávkovanie na carry trade, ako aj za zmenu emisií s cieľom oživiť ekonomiku pred voľbami. V ostatných častiach dlhopisového trhu vyskočil výnos japonských 2-ročných dlhopisov na 1,69 %, čo je 31-ročné maximum, takže problém s jenom stále pretrváva. Ray Dalio opäť zverejňuje pesimistické príspevky o dlhu, hoci bolo poukázané na to, že v podstate to isté hovoril už v roku 1982 a svet sa naďalej točil. Bez ohľadu na váš názor na kroky ministerstva financií panoval široký konsenzus, že to bolo prospešné pre hmotné aktíva.

Ak spojíme pozitívne správy v prospech kryptomien s cenovým vývojom, je ťažké neodolať a opäť sa stať večným optimistom. Eric Trump to vyjadril jednoduchšie: aký úžasný týždeň pre BTC a ETH.

Čas na signály o dosiahnutí dna je pravdepodobne už za nami, ale tesne predtým, ako sa tento týždeň všetko rozbehlo, Mark Cuban vyhlásil, že čipy ako trieda aktív budú novými kryptomenami.

Ak odhliadneme od cien a nálady býčieho trhu, tento týždeň sa v krypto svete objavilo niekoľko zaujímavých príbehov. Začnime príbehom, ktorý zapadol pod všetkým tým vzrušením. FASB sa chystá umožniť, aby sa stablecoiny počítali ako peňažné ekvivalenty. Austin Campbell poznamenal, že to znamená, že spoločnosti ich môžu držať rovnako ako hotovosť, aspoň tie, ktoré spĺňajú požiadavky GENIUS. Je to jedna z tichších, ale významnejších udalostí tohto týždňa.

Diskusia o časovom rozlíšení hodnoty tokenov pokračovala. Mippo napísal, že problém spätného odkúpenia vyplýva zo skutočnosti, že „v súčasnosti investori nedôverujú tokenom“. Krypto nadšenci nedôverujú projektom, že budú schopnými správcami svojich finančných prostriedkov, pretože odvetvie je plné mŕtvych alebo umierajúcich projektov, ako je EOS, ktorý, ako je známe, vyzbieral vojnovú pokladnicu vo výške 4 miliárd dolárov. Následne premrhal príležitosť vybudovať z EOS niečo relevantné.

Spätné odkúpenia sú v súčasnosti prejavom dôvery a tento prejav stojí spoločnosť Hyperliquid viac ako 93 % jej peňažných tokov. Lorenzo Valente navrhol lepšie využitie týchto prostriedkov: akvizíciu spoločnosti Gemini a stať sa regulovaným poskytovateľom HIP-3/4 v USA. Rozvíjať ešte stále mladý biznis namiesto nákupu vlastnej mince.

Venice sa potýka s nedôverou svojej komunity v súvislosti s tým, ako málo akcií spätne vykupuje, a so skutočnosťou, že popri tokene existuje aj akcionársky kapitál. Marc Zeller sa po správach o OpenRouter pozrel na VVV, napísal, že Venice je skutočne vynikajúci produkt, ale oznámil, že sa do toho aj tak nezapojí kvôli problému s právami na akcie verzus práva na tokeny. Eric Voorhees ho napokon presvedčil, aby si predsa len kúpil nejaké VVV. Spoločnosť Venice zasa práve prekročila hranicu 100 miliónov dolárov v anualizovaných tržbách.

Tokenizované akcie sú pre krypto-pôvodných používateľov spôsobom, ako získať práva podobné akciám. Coinbase a Circle patria medzi najväčšie tokenizované akcie. Vlad Tenev obhajoval tokenizované akcie v článku na X, v ktorom uviedol, že „sme v počiatočnej fáze globálneho supercyklu tokenizácie“. Supercyklus, čo?

Každých pár mesiacov sa objaví príspevok o memecoinoch, ktoré sú pravdepodobne opakom tokenizovaných akcií, keďže sú výslovne bezcenné, a ukazuje, ako málo obchodníkov s memecoinmi je ziskových. Verejný dotaz v Dune s využitím smerovača poplatkov FOMO ukázal, že ziskových je približne 6 % a celkovo obchodníci zaznamenali stratu 1,26 miliardy dolárov. Inými slovami: „Iba 25 z 292 531 peňaženiek zarobilo viac ako 10 000 dolárov.“

V relácii „On the Chopping Block“ Haseeb Qureshi argumentoval, že obchodná aktivita s memecoinmi v uplynulých týždňoch je snahou predbehnúť nový dopyt zo strany Robinhoodu, o ktorom veria, že príde. Možno však nikdy nepríde, aspoň nie tak, ako to bolo predtým. Mimochodom, okrem HYPE a niekoľkých vysoko kvalitných projektov by altcoiny mohli aj napriek býčiemu trhu naďalej upadať.

Niekoľko rýchlych správ. Coinbase prestane zverejňovať objemy obchodovania s odôvodnením, že tieto údaje plne neodzrkadľujú činnosť spoločnosti, čo je v súčasnosti zaujímavé rozhodnutie. Materská spoločnosť Fidelity zvýšila v 2. kvartáli svoju pozíciu v spoločnosti BitMine o 1 281 % na 7,7 milióna akcií a VanEck ju navýšil o 49 %. Spoločnosť Chainalysis podala žalobu na vládu USA v súvislosti so zmluvou udelenou spoločnosti TRM Labs. Zdá sa, že Justin Sun zásobuje používateľov Coinbase, Binance a Hyperliquid USDT z HTX, na ktorú sa vzťahujú sankcie EÚ a Spojeného kráľovstva, aby zistil, ako na to zareagujú ich systémy boja proti praniu špinavých peňazí. Kým spomínané projekty zápasia so svojimi vládami, spoločnosť World Liberty Financial získala predbežný súhlas OCC na zriadenie banky.

Na záver bezpečnosť. Spoločnosť Safepal zverejnila chybu v doplnku na sledovanie objednávok, ktorá odhalila mená, e-mailové adresy, doručovacie adresy, telefónne čísla a podrobnosti o nákupoch u časti zákazníkov – ide o druhý únik v dodávateľskom reťazci hardvérových peňaženiek za posledné týždne. Nakupujte osobne, platte v hotovosti.

Dávajte na seba pozor.

-David Sencil