CIO spoločnosti Bitwise označil bitcoiny a Zcash za aktíva, ktoré by sa mali vlastniť v nasledujúcom desaťročí

Tri príbehy, jedno portfólio

Matt Hougan zvyčajne nevyberá jednotlivé aktíva, keďže hlavný investičný riaditeľ spoločnosti Bitwise venuje väčšinu svojho času štruktúre, či už ide o burzovo obchodované fondy (ETF), finančných poradcov alebo reguláciu. V nedávnom rozhovore sa však rozhodol menovať konkrétne aktíva. Jeho zoznam:

• Bitcoin na ochranu proti znehodnocovaniu meny
• Zcash pre súkromie
• Desaťročný supercyklus tokenizácie zahŕňajúci ETH, SOL, UNI „a ďalšie“.

Bitcoin, ochrana proti znehodnocovaniu

Houganova téza je najstaršou v krypto svete, t. j. vlády si požičiavajú, meny oslabujú, reálne aktíva víťazia. Opäť predstavil naratív o znehodnocovaní ako jeden z piatich štrukturálnych posunov, ktoré stoja za jeho optimistickým výhľadom, popri pokroku v regulácii, raste stabilných mincí, tokenizácii a tokenoch generujúcich príjmy. „Na roku 2026 je šialené to, ako ľahké je byť optimistický,“ napísal, a model spoločnosti Bitwise týkajúci sa dynamiky štátneho dlhu naznačil ilustratívnu reálnu hodnotu bitcoinu vo výške 224 000 USD.

Tiež verejne vyhlásil, že štvorročný cyklus je mŕtvy, a minulý december predpovedal, že bitcoin sa vzoprie svojmu vzoru ovplyvnenému halvingom a tento rok dosiahne nové historické maximá, poháňaný inštitucionálnymi tokmi z veľkých maklérskych spoločností, ako sú Morgan Stanley a Merrill Lynch.

Zcash, karta súkromia

Hoci je to trochu prekvapujúce, Hougan sa k podporovaniu ZEC pripravoval už od mája, keď označil kryptomenu zameranú na súkromie za ďalšiu „zabijácku aplikáciu“, keďže podniky sú unavené z transakcií v úplne transparentných účtovných knihách.

ZEC vo štvrtok prvýkrát od svojho uvedenia v roku 2016 prekročil hranicu 1 000 USD, pričom jeho trhová kapitalizácia vo výške 17 miliárd USD ho teraz radí nad Dogecoin.

Okrem toho sa objavila aj inštitucionálna podpora tohto aktíva, keď spoločnosť Grayscale 25. augusta premenila svoj Zcash Trust na ZCSH, prvý americký spotový ETF založený na Zcash. „Keďže umelá inteligencia mení spôsob, akým je možné monitorovať finančné aktivity, veríme, že dopyt po skutočnom finančnom súkromí bude len rásť,“ povedal pri spustení fondu Steve Vanourny zo spoločnosti Grayscale. K 3. septembru mal fond v držbe 414,7 milióna dolárov.

Tokenizácia, obchodovanie trvajúce celé desaťročie

V júni Hougan pre médiá uviedol, že po stretnutiach s viac ako 40 finančnými poradcami sa jeho spoločnosť „zameriava viac na stablecoiny a tokenizáciu ako na bitcoin“. Poradcovia spoločne spravujú približne 175 biliónov dolárov a on ich nazval „najväčšou nádejou“ pre nasledujúci býčí trh.

Jeho tipy sú „koľajnice“, kde ETH predstavuje vyrovnávaciu vrstvu, SOL je alternatívou s vysokou priepustnosťou a UNI je burzou. Uniswap sa stal najjasnejším príkladom toho, že táto téza prináša výsledky, keďže v rámci zmeny poplatkov, ktorú držitelia tokenov schválili na Vianoce, sa teraz spaľujú UNI zakúpené z príjmov protokolu a denné spálenia 4. septembra po prvýkrát prekročili 1 milión dolárov, čo bolo poháňané obchodovaním na Robinhood Chain.

V súhrne tieto tri príbehy akoby naznačovali jediný argument, podľa ktorého je bitcoin aktívom nad všetkými aktívami, Zcash je mincou s vlastnosťami, ktoré BTC chýbajú, a tokenizácia je oblasťou, ktorá dáva zmysel zvyšku odvetvia.