Bank of England zrušila obmedzenia pre používateľov stabilných kryptomien a stanovila limit emisie vo výške 53 miliárd dolárov

Bank of England reviduje pravidlá pre stabilné kryptomeny s cieľom podporiť rast

Bank of England podnikla kroky na to, aby bol jej režim pre systémové stablecoiny pre emitentov funkčnejší, a zverejnila konečné stanovisko k politike a návrh pravidiel, ktoré zmierňujú viaceré opatrenia navrhnuté v minulom roku.

Tento rámec sa vzťahuje hlavne na systémové stabilné kryptomeny denominované v librách šterlingoch, ktoré banka definuje ako tokeny, ktoré by sa mohli široko používať pri platbách a predstavovať riziko pre finančnú stabilitu Spojeného kráľovstva. Títo emitenti by podliehali spoločnému dohľadu zo strany banky a Úradu pre finančné správanie (FCA). FCA bude dohliadať na emisiu, úschovu a povolenie obchodovania so spĺňajúcimi stabilnými kryptomenami emitovanými vo Veľkej Británii, zatiaľ čo banka bude dohliadať na systémové platobné riziká.

Centrálna banka uviedla, že plánuje finalizovať svoj Kódex postupov do konca roka 2026. Po dokončení sa pravidlá budú vzťahovať na uznaných emitentov systémových stabilných mincí.

Obmedzenia emisie nahrádzajú limity pre používateľov

Najvýznamnejšou zmenou je zrušenie navrhovaných limitov na držbu pre jednotlivcov. V rámci konzultácií z roku 2025 banka zvažovala limity vo výške 26 440 USD (20 000 GBP) na jednotlivca a 13,2 milióna USD (10 miliónov GBP) na podnik pre každú mincu.

Po negatívnej reakcii zo strany odvetvia nahradila tento prístup dočasným „ochranným opatrením“ pre emisie, ktoré bolo pôvodne stanovené na 52,9 miliardy USD (40 miliárd GBP) na jeden systémový stabilný kryptomena. Banka uviedla, že jeho implementácia bude menej zložitá a zároveň bude naďalej obmedzovať riziká pre poskytovanie úverov, kým sa finančný systém prispôsobí stabilným kryptomenám.

Tento bezpečnostný limit bude pravidelne prehodnocovaný a zrušený, akonáhle sa centrálna banka presvedčí, že riziká pre bankové úvery a poskytovanie úverov boli vyriešené. Centrálna banka uviedla, že zamietla alternatívy, ako sú transakčné limity, s odôvodnením, že nemusia zabrániť veľkým presunom prostriedkov z bankových vkladov do stabilných mincí.

Vylepšený rámec prichádza v čase, keď stabilné kryptomeny naďalej zaznamenávajú rýchly rast s aktuálnou trhovou kapitalizáciou 315,3 miliardy USD (k 22. júnu).

Pravidlá týkajúce sa rezerv boli uvoľnené, ale zostávajú konzervatívne

Banka tiež zmiernila pravidlá týkajúce sa aktív slúžiacich ako krytie. Namiesto toho, aby sa od emitentov vyžadovalo, aby držali 60 % rezerv v krátkodobých britských štátnych dlhopisoch a 40 % v neúročených vkladoch v Bank of England, bude stabilná požiadavka teraz 70 % v krátkodobých britských štátnych dlhopisoch a 30 % v neúročených vkladoch v centrálnej banke.

V prípade emitentov, ktorí sú pri spustení systémovo dôležití, banka povolí postupné zvyšovanie podielu. Tieto spoločnosti môžu počas rozširovania svojich aktivít držať až 95 % krycích aktív vo forme britských štátnych dlhopisov. Banka tiež povolí britské štátne dlhopisy so zostatkovou splatnosťou až šesť mesiacov, pričom sa budú používať oprávnené štátne dlhopisy denominované v librách šterlingoch.

Vklady v komerčných bankách nebudú povolené ako krycie aktíva. Banka uviedla, že ich povolenie by vytvorilo finančné a prevádzkové riziká, ako aj potenciálny efekt nákazy medzi stabilnými mincami a širším bankovým systémom.

Rámec sa vzťahuje aj na kapitál, ochranu, vyplácanie a opatrenia v prípade zlyhania. Banka potvrdila plány na vytvorenie likviditného nástroja centrálnej banky (Central Bank Liquidity Facility), ktorý by slúžil ako likviditná poistka pre emitentov systémovo dôležitých stabilných mincí.

Výsledkom je režim, ktorý zostáva opatrný, ale je menej reštriktívny ako prvý návrh. Pre spoločnosti zaoberajúce sa stabilnými mincami je posolstvo jasnejšie: Spojené kráľovstvo chce, aby sa stabilné mince v librách šírili, avšak len v rámci systému založeného na likvidite, právach na spätné odkúpenie a finančnej stabilite.

Prepočet meny na základe kurzu 1 £ = 1,32209 $ (Oanda)