Správa: Námestník guvernéra BoE Breeden naznačuje ústup od obmedzení vlastníctva britských stablecoinov

Bank of England prehodnocuje limity pre stabilné kryptomeny, ktoré odvetvie označilo za „obťažné“

Zástupkyňa guvernéra Sarah Breedenová, ktorá dohliada na finančnú stabilitu v britskej centrálnej banke, povedala pre Financial Times (FT), že BoE „veľmi dôkladne skúma, či existujú rôzne spôsoby, ako môžeme riadiť to, čo považujeme za dôležité riziko, keď do hry vstupujú stabilné coiny“. O tejto záležitosti informovali novinári FT Martin Arnold a Sam Fleming.

Stabilné coiny sú digitálne tokeny viazané v pomere 1:1 na fiat menu, ako je americký dolár. BoE navrhla obmedziť individuálne vlastníctvo stabilných coinov založených na britskej libre na 20 000 libier na mincu, pričom pre podniky by bol limit 10 miliónov libier, ako ochranu proti veľkým odlevom vkladov z bánk.

Správa uvádza, že priemyselné skupiny označili tieto limity za „obťažné“ z hľadiska prevádzky. Breedenová túto kritiku priamo uznala. „Sme skutočne otvorení úvahám, či existujú iné spôsoby, ako dosiahnuť náš cieľ,“ povedala pre FT.

BoE tiež prehodnocuje samostatné pravidlo, ktoré vyžaduje, aby aspoň 40 % aktív kryjúcich britský stablecoin bolo uložených v centrálnej banke bez úrokov. Zvyšok by bol držaný v štátnych dlhopisoch a iných likvidných aktívach. V úvodníku denníka FT sa uvádza, že táto požiadavka je oveľa prísnejšia ako pravidlá v Spojených štátoch, čo znižuje ziskovosť prevádzky britských stabilných mincí.
Breedenová uviedla, že číslo 40 % vychádza zo štúdia tempa výberov počas kolapsu Silicon Valley Bank v roku 2023 a iných nedávnych stresových udalostí. „Bolo to založené na skúsenostiach s potenciálnym tlakom na likviditu,“ vysvetlila. „Budeme sa však snažiť zistiť, či sme v tomto smere neboli príliš konzervatívni.“
Podľa štatistík v správe FT tvoria stabilné meny založené na britskej libre v súčasnosti menej ako 0,5 % globálneho trhu so stabilnými menami v hodnote vyše 320 miliárd dolárov. Kryptomenové spoločnosti varovali, že Spojené kráľovstvo riskuje stratu pozície v súťaži o vybudovanie konkurencieschopného sektora digitálnych aktív.

Breedenová pre novinárov FT prezradila, že centrálna banka chce, aby britské stabilné mince fungovali. „Chceme vytvoriť režim, v ktorom môžu stabilné mince uspieť a prinášať výhody používateľom,“ povedala. „Ale ide o peniaze a chceme sa uistiť, že táto nová forma peňazí je bezpečná.“

V súvislosti s ďalšími otázkami menovej politiky Breeden odmietla akékoľvek očakávania týkajúce sa krátkodobých zmien úrokových sadzieb. Trhy v súčasnosti očakávajú dve alebo tri zvýšenia úrokových sadzieb v Spojenom kráľovstve v roku 2026, pričom prvé sa očakáva už v lete. Breedenová povedala denníku FT, že tento časový harmonogram nie je záväzný.
„Máme čas najprv pochopiť rozsah šokov a potom to, ako sa vyvíja ekonomika,“ povedala. „Máte samozrejme pravdu, že nemôžeme čakať donekonečna, ale nemusíme to robiť v júni alebo v júli.“
Breedenová v rozhovore tiež poznamenala, že vidí obmedzené riziko, že konflikt na Blízkom východe vyvolá takú dlhodobú mzdovú a cenovú špirálu, aká bola pozorovaná po ruskej invázii na Ukrajinu v roku 2022. Ako faktory znižujúce toto riziko uviedla slabší trh práce a reštriktívnu menovú politiku.

BoE čelí tlaku v súvislosti s prebiehajúcim znižovaním bilancie, ktoré zahŕňa likvidáciu portfólia dlhopisov v hodnote 525 miliárd libier. Správa FT uviedla, že centrálna banka vlani odhadla, že tento proces zvyšuje dlhodobé úrokové sadzby o 0,15 až 0,25 percentuálneho bodu, čo Breedenová označila za „nie príliš veľké“ číslo.

Revidovaný rámec pre stabilné kryptomeny nemá konečný časový harmonogram, ale Breedenovej komentáre pre Financial Times naznačujú, že BoE je pripravená upustiť od svojho pôvodného prístupu skôr, ako akékoľvek pravidlá nadobudnú platnosť.