Tucker Carlson označil trhy za „falošné“ po 60 dňoch konfliktu na Blízkom východe

Tucker Carlson: „Trhy robia veci, ktoré by ste od nich nečakali“

Tieto komentáre zazneli na pozadí situácie, ktorá mnohých analytikov prinútila hľadať vysvetlenia. Operácia Epic Fury, vojenská kampaň USA a Izraela proti Iránu, bola spustená 28. februára 2026. Údery zasiahli iránske vedenie a infraštruktúru. Irán reagoval raketami, dronmi a narušením premávky v Hormuzskom prielive, ktorým preteká približne 20 % svetovej ropy.

V prvom aprílovom týždni došlo k krehkému prímeriu, ale riskantná politika, útoky na lode a občasné násilie pokračovali aj v máji. Napriek tomu všetkému akcie stúpali. Index S&P 500 v prvých týždňoch klesol približne o 10 %, potom však zaznamenal prudké oživenie, v polovici apríla uzavrel nad hranicou 7 000 a 8. mája sa obchodoval na úrovni 7 389. Index Nasdaq 100 zaznamenal 13-dňovú sériu rastu, najdlhšiu za viac ako desať rokov. Index Dow sa priblížil k úrovni 50 000 bodov.

Carlson poukázal na ceny ropy ako na najjasnejší signál, že niečo nie je v poriadku. „Hormuzský prieliv je v podstate už mesiace uzavretý,“ zdôraznil. Politický komentátor dodal:

„A napriek tomu bola cena ropy v čase dnešného vysielania pod 100 dolármi za barel. Oveľa nižšia, ako bola napríklad v roku 2008. To je bizarné. Ale je to viac než bizarné. Je to falošné.“

Cena ropy Brent 5. mája v dôsledku hrozieb v Hormuzskom prielive skutočne vystrelila nad 116 dolárov za barel, ale pri akomkoľvek náznaku upokojenia situácie opäť klesla pod 100 dolárov. Tento kolísavý vzorec sa opakoval počas celého konfliktu, pričom obchodníci zakaždým zohľadňovali rýchle vyriešenie situácie.

Zlato vykazovalo podobný vývoj. Ceny celkovo stúpli do rozpätia 4 500 až 4 700 dolárov, ale nedokázali priniesť trvalý rast ako bezpečný prístav, ktorý mnohí investori očakávali. Korelácie sa narušili. Obavy z inflácie, silnejší dolár a pochybnosti o znížení úrokových sadzieb zabránili rastu ceny tohto kovu.

Bitcoin sa vyvíjal odlišne. Vystúpil na 80 000 USD a potom sa priblížil k rozmedziu 83 000 USD, v apríli zaznamenal rekordný prílev 2 miliárd USD do burzovo obchodovaných fondov (ETF) a v niekoľkých fázach prekonal výkonnosť indexu S&P 500 aj zlata. Pozorovatelia to nazvali digitálnym hedžingom, ktorý absorboval geopolitické riziko lepšie ako tradičné alternatívy.

Carlson videl túto divergenciu skôr ako dôkaz manipulácie než fundamentálnych faktorov. „Trhy robia veci, ktoré by ste od nich neočakávali, keby sa správali racionálne a slobodne, keby neboli zmanipulované,“ povedal. Tvrdil, že zlato a ropa zostali „oveľa nižšie, než by ste racionálne očakávali po 60 dňoch strašných správ.“

Analytici z Wall Street ponúkli konkurenčné vysvetlenia. JPMorgan sa priamo opýtal, prečo akcie dosahujú rekordné maximá bez vyriešenia situácie v Iráne, a potom to pripísal sile ziskov spoločností. Približne 83 % spoločností z indexu S&P 500 prekonalo odhady v posledných štvrťrokoch. Analytik Barclays Stefano Pascale povedal pre New York Times, že „trh obchoduje s predpokladom, že sme už videli to najhoršie z tohto konfliktu“.

V tom istom úvodníku NYT prezidentka ECB Christine Lagardeová označila tendenciu predpokladať „obvyklý chod vecí“ za jednoducho podivnú. Carlson však išiel ešte ďalej. „Za posledné pár mesiacov sa stalo príliš zrejmé na to, aby sa to dalo poprieť, že verejné trhy nie sú tým, čím nám tvrdili, že sú, teda otvorené, slobodné a rovnaké pre všetkých,“ povedal.

Uznáva, že drobní investori to ešte úplne nepochopili, ale naznačil, že táto informácia sa šíri. „Niektorí ľudia na tom zbohatnú, ale väčšina nie,“ dodal. Debata o tom, či sú trhy racionálne alebo manipulované, sa pravdepodobne nevyrieši, pokiaľ bude Hormuzský prieliv sporný, riziká inflácie pretrvávajú a podmienky prímeria zostávajú nedoriešené.

História naznačuje, že akciové trhy majú tendenciu zotavovať sa aj počas geopolitických konfliktov. História však ukázala, že niektoré z najväčších krachov nasledovali po iracionálnych historických maximách. Či niektorá z týchto epizód zapadá do historických vzorov, závisí od toho, čo sa stane ďalej.