O strategie câștigătoare: cumpără la prețuri mari, vinde la prețuri mici – Retrospectiva săptămânii

Până vineri dimineață devreme, Bitcoin s-a menținut stabil în această săptămână, oscilând într-un interval cuprins între 61.500 și 64.000 de dolari. Același lucru este valabil și pentru acțiuni. Atât Bitcoin, cât și acțiunile au reacționat negativ la intensificarea conflictului dintre SUA și Iran și la creșterea prețului petrolului, dar și-au revenit joi.

Știrea macroeconomică a săptămânii vine din Orient. Deprecierea yenului a împins numărul falimentelor din Japonia la niveluri record, iar randamentul obligațiunilor japoneze pe 10 ani a sărit la 2,83%, cel mai ridicat nivel din ultimii aproape 30 de ani. Roberto Rios consideră că Japonia este pivotul pieței globale a obligațiunilor și că, atunci când își va retrage oferta de lichiditate de pe toate piețele de datorii suverane pentru a-și salva moneda, lumea va tremura. Un cont care pretinde că aparține unui insider al Băncii Japoniei și-a cerut scuze în avans lumii occidentale pentru măsurile pe care Banca Japoniei le pregătește.

Între timp, dolarul continuă să-i contrazică pe cei care îi scriu necrologul. Robin Brooks a arătat că nu a existat niciodată o tendință de „vânzare a Americii”: investitorii străini nu au cumpărat niciodată mai multe active americane decât cumpără în prezent. Brad Setser numește această perioadă „era dolarului profitabil”, în care străinii se înghesuie în acțiunile americane pentru a urmări randamentele, nu siguranța, ponderea dolarului în indicii bursieri globali depășind acum ponderea sa în rezervele valutare oficiale. Toate acestea se întâmplă în timp ce secretarul Trezoreriei, Scott Bessent, afirmă în mod explicit că America schimbă regulile comerțului în favoarea sa, iar zilele în care era manipulată s-au încheiat. Acest lucru a fost clarificat încă de la începutul celui de-al doilea mandat al lui Donald Trump, dar, dintr-un motiv sau altul, trebuie reiterat în repetate rânduri.

Omologul domnului Bessent, președintele Fed, Kevin Warsh, și-a anunțat noii lideri ai grupului de lucru. Până în prezent, anunțul a fost întâmpinat cu aprobare, chiar și de către cei care sunt de obicei critici față de Rezerva Federală.

În domeniul activelor digitale, Strategy a refuzat să cedeze locul în centrul atenției, de data aceasta prin vânzarea a 3.588 BTC pentru 216 milioane de dolari, pentru a finanța în continuare dividendele preferențiale. Light, un utilizator vechi al forumului OG X, a avut dreptate când a spus săptămâna trecută că Strategy vindea. Este cea mai mare vânzare de Bitcoin din istoria Strategy și a fost executată la un preț mediu de aproximativ 60.000 de dolari, față de un cost de achiziție de peste 75.000 de dolari. Cumpără scump, vinde ieftin.

Nu este chiar o glumă. Michael Kao consideră că domnul Saylor a introdus în ecosistem un element permanent de „gamma negativă”, unul care forțează comportamentul de a cumpăra la prețuri ridicate și a vinde la prețuri scăzute la scară largă: emite titluri de valoare și cumpără BTC când atmosfera este euforică, vinde BTC pentru a acoperi datoriile atunci când lucrurile merg prost. Unii din comunitatea criptomonedelor au exprimat scepticismul cu privire la capacitatea pe termen lung a Strategy de a prospera, cum ar fi Tarun Chitra într-un episod recent al podcastului „Chopping Block”, unde a numit STRC Luna al Strategy „pentru costumari”.

Alte știri legate de Bitcoin. BTC a atins media mobilă pe 200 de săptămâni, despre care PlanB menționează că a fost, istoric, cea mai bună zonă pentru achiziții pe termen lung. Doza ta săptămânală de optimism. Tether readuce USDT în mod nativ în rețeaua Bitcoin prin protocolul RGB; Eric Trump a sărbătorit faptul că American Bitcoin a depășit pragul de 8.000 BTC, în timp ce a înregistrat o marjă de profit de 52% în primul trimestru. Bloomberg raportează că Strategic Bitcoin Reserve se confruntă cu obstacole, întrucât două departamente guvernamentale se luptă pentru a stabili cine o va administra.

În ceea ce privește confidențialitatea, noul pool Ironwood al Zcash este verificat oficial pentru a exclude bug-urile de falsificare nedetectabile. Mert, un susținător înrăit declarat, consideră că acest lucru este colosal. Acesta face ca bug-urile de falsificare nedetectabile în Zcash să fie matematic imposibile pe viitor, rezolvând cel mai mare compromis din domeniul monedei private. Matematic imposibil, adică, dacă verificarea formală este configurată corect.

În ceea ce privește memecoin-urile, ANSEM continuă să captiveze. Capitalizarea de piață a ANSEM a depășit-o pe cea a $TRUMP, un fapt trâmbițat (joc de cuvinte intenționat) de susținătorii ANSEM, dar care nu este deosebit de surprinzător, având în vedere că, în timp, 99,99% dintre memecoin-uri tind spre zero. Indiferent de asta, ANSEM atrage atenția în acest moment. Afroman îi cere lui Ansem să-i trimită câteva monede în schimbul unei piese și a unui videoclip. DonAlt, între timp, a lansat o opinie controversată, spunând că, dacă ar fi un actor rău intenționat, ar pune pe cineva să lanseze o monedă pentru el, ar prelua controlul asupra acesteia pentru a „salva comunitatea”, apoi ar distribui o parte din stoc prin airdrop prietenilor și influențatorilor, astfel încât aceștia să tacă din gură când totul se va duce de râpă.

Suspiciunea față de KOL-uri este de înțeles. Sunt extrem de puțini cei care rămân pozitivi pe termen lung. Săptămâna aceasta, un KOL din domeniul criptomonedelor a recunoscut o infracțiune în direct, pentru a atrage atenția. Cu siguranță, se simte că nu mai sunt așa cum erau odată.

Dezbaterea privind raportul token-capital propriu al Venice a continuat neabătut până la sfârșitul weekendului trecut, grație lui Haseeb Qureshi, care a condus tranzacția la Dragonfly, publicând un videoclip în care a explicat de ce au investit și ce crede el că este de fapt VVV. Venice are acum și un concurent real, numit Wisp, care a fost creat de echipa Lido pentru a-și rezolva propria problemă internă de confidențialitate.

Comunitatea crypto Venice s-a calmat săptămâna aceasta, lucru de care compania este probabil mulțumită și care îi va oferi un răgaz pentru a se gândi la următoarele mișcări legate de VVV. Între timp, Grass, un proiect DePin care recompensează utilizatorii pentru partajarea lățimii de bandă de internet nefolosite, și-a supărat comunitatea. Grass, care, la fel ca Venice, nu a cultivat până acum decât bunăvoință în rândul comunității sale, a anunțat etapa a 2-a a programului de recompense, trecând de la token-uri native la USDC și oferind plăți derizorii. S-ar putea să fie pe cale să piardă o mare parte din lățimea de bandă a comunității. Este într-adevăr greu să iei deciziile corecte.

O companie care face în mod constant mișcările potrivite este Robinhood. Robinhood Chain a avut un start fulminant. Hayden Adams a declarat cu entuziasm că lanțul a înregistrat un volum de tranzacții de 500 de milioane de dolari în 24 de ore pe Uniswap, de 10 ori mai mult decât în ziua precedentă și mai mult decât orice alt lanț, cu excepția rețelei principale Ethereum. Cifrele din prima săptămână sunt incredibile. Un aspect de urmărit este faptul că cea mai mare parte a volumului DEX provine din memecoins, un fenomen obișnuit la lansarea unui nou lanț, deoarece speculatorii văd oportunități pe lanțurile noi, unde nu există încă memecoins. Așadar, rămâne de văzut dacă volumul tranzacțiilor va fi sustenabil pe termen lung.

Vlad Tenev consideră că viitorul criptomonedelor se află în activele din lumea reală, ceea ce înseamnă că probabil vede în acest sens și viitorul lanțului Robinhood, dar îi plac și memecoin-urile. Așa cum am menționat săptămâna trecută, bursele (și lanțurile) adoră memecoin-urile datorită volumului de tranzacționare. Vorbind despre activele din lumea reală (RWA), TVL-ul Tron a crescut cu 1,95 miliarde de dolari de la 1 iulie, o tendință ascendentă clară pe care domnul Tenev trebuie să spere că blockchain-ul său o va egala sau o va depăși.

Pe baza succesului inițial al lanțului Robinhood, Travis Kling a ridicat o întrebare excelentă: nu este acum evident că companiile reale care fac lucruri reale nu au niciun interes în lanțurile publice existente? Mike Dudas a furnizat câteva dovezi în sprijinul acestei afirmații: Sui înregistrează 6 milioane de TPS și venituri zilnice de 1.000 de dolari, fiind un lanț fantomă de înaltă performanță tranzacționat la o FDV de 7,2 miliarde de dolari.

Așa cum a subliniat Graham Stone în episodul din această săptămână al emisiunii „Token Narratives”, lanțul Robinhood este un semn pozitiv pentru Ethereum, deoarece demonstrează cât de ușor este să lansezi un L2 Ethereum pe care îl controlezi, dar totuși nu explică de ce activul ETH ar trebui să câștige în valoare. Într-adevăr, ETH este depășit chiar și de cafea. TXMC a pus o întrebare la care nimeni nu vrea să se gândească: Ce s-ar întâmpla dacă ETH/BTC ar face pur și simplu ceea ce a făcut LTC/BTC?

Jason Yanowitz, CEO-ul Blockworks, consideră că s-ar putea să trăim momentul „bulei internetului” post-2000 din lumea criptomonedelor, făcând referire la eseul clasic al lui Fred Wilson despre cum arată piețele în scădere. Investitorii de retail au dispărut, investitorii profesioniști au plecat, iar chiar și dezvoltatorii se îndepărtează de ceea ce consideră a fi o industrie falimentară. Merită să ne amintim că acela a fost și momentul în care s-a construit internetul așa cum îl cunoaștem astăzi.

Poate de aceea fondurile instituționale inteligente continuă să curgă în criptomonede, nu să se retragă. Vanguard, administratorul de active de peste 10 trilioane de dolari și ultimul mare bastion al sectorului financiar tradițional în domeniul criptomonedelor, a publicat un anunț de angajare pentru primul său director de active digitale – o veste instituțională incredibil de optimistă! Ei bine, aproape. Vanguard l-a contactat pe Eric Balchunas pentru a clarifica faptul că nu s-au „înclinat” și nici nu au fost „hrăniți cu pilula portocalie”; vor doar să se asigure că utilizează tehnologia. Sigur, Vanguard. Așa începe totul. Cineva ar trebui să lanseze un Polymarket pentru a paria dacă Vanguard va anunța oferte directe de criptomonede în următoarele șase luni!

-David Sencil