Guvernatorul Băncii Coreei de Sud acordă prioritate monedei digitale a statului (CBDC) în primul său discurs privind politica monetară

Puncte cheie:

• Guvernatorul Băncii Coreei (BOK), Shin Hyun-song, care a depus jurământul pe 21 aprilie 2026, a pus CBDC-ul și tokenurile de depozit în centrul discursului său inaugural.
• Proiectul Hangang Faza 2, care implică acum 9 bănci, vizează cazuri de utilizare a subvențiilor guvernamentale în valoare de până la 110 trilioane de woni (73 miliarde de dolari).
• Omisiunea de către Shin a monedelor stabile din primul său discurs semnalează o strategie privind wonul digital care pune statul pe primul plan, în contextul în care Coreea de Sud finalizează Legea fundamentală privind activele digitale.

Proiectul Hangang Faza 2 ocupă centrul atenției, în timp ce noul guvernator al BOK prezintă planurile privind wonul digital

Shin a preluat funcția, succedându-i lui Rhee Chang-yong la începutul unui mandat de patru ani. Primul său discurs politic important nu a menționat deloc monedele stabile denominate în won, o omisiune notabilă având în vedere că Coreea de Sud dezbate activ regulile privind monedele stabile în cadrul Legii de bază privind activele digitale, aflată în curs de adoptare.

Poziția BOK, așa cum a formulat-o Shin, se concentrează pe un model pe două niveluri. Banca centrală emite o CBDC cu ridicata sau hibridă. Băncile comerciale emit tokenuri de depozit care sunt pe deplin convertibile și concepute pentru plăți și decontări de zi cu zi. Niciunul dintre aceste niveluri nu lasă loc pentru o alternativă emisă privat la vârful piramidei.

Shin a indicat direct Faza 2 a Proiectului Hangang, pilotul emblematic al BOK pentru wonul digital, ca mecanism de „creștere a gradului de utilizare a CBDC și a token-urilor de depozit”. Faza 2 a fost lansată în martie 2026 și s-a extins de atunci la nouă bănci comerciale majore. Testarea tranzacțiilor în condiții reale este în curs de desfășurare, cu aplicații potențiale care includ plăți de subvenții guvernamentale în valoare de până la 110 trilioane de woni, aproximativ 73 de miliarde de dolari.

Faza 1 a Proiectului Hangang s-a concentrat pe testarea tehnică a unui won digital bazat pe blockchain. Faza 2 trece la utilizarea aplicată, explorând banii programabili, instrumentele de conformitate cu reglementările și integrarea cu infrastructura de plăți existentă.

Shin a făcut referire și la participarea BOK la Proiectul Agora, o inițiativă de tokenizare transfrontalieră condusă de BIS. Proiectul explorează platforme multi-CBDC pentru plăți și decontări internaționale mai rapide. Pentru Shin, implicarea BOK în Agora se leagă direct de un obiectiv declarat de extindere a rolului wonului coreean în plățile digitale globale, fără a slăbi controalele de capital sau a destabiliza sistemul financiar.

Alte priorități menționate în discurs au inclus tranzacționarea valutară 24 de ore pe zi, un sistem de decontare offshore a wonului și o supraveghere mai strictă a piețelor de criptomonede și a instituțiilor financiare nebancare. Shin a declarat că BOK va urmări o politică monetară „prudentă și flexibilă” pe durata mandatului său.

Omiterea monedelor stabile a atras imediat atenția observatorilor. În timpul audierii sale de confirmare din fața parlamentului, de la mijlocul lunii aprilie, Shin adoptase o poziție mai deschisă. În observațiile scrise transmise parlamentarilor, el a afirmat că CBDC-urile și token-urile de depozit vor „coexista cu monedele stabile într-un mod complementar și competitiv”, și că orice emisiune de monede stabile ar trebui să înceapă cu băncile reglementate. Schimbarea de ton de la candidat la guvernator a fost deliberată, potrivit observatorilor care au urmărit procesul.

Shin aduce o experiență internațională specifică în această funcție. A ocupat funcția de consilier economic și, ulterior, de șef al Departamentului Monetar și Economic al Băncii pentru Reglementări Internaționale (BRI) din 2014 până la începutul anului 2026. Înainte de BRI, a deținut funcții academice, inclusiv o funcție la Universitatea Princeton. Mandatul său la BRI s-a suprapus cu mai multe experimente colaborative privind CBDC-urile, inclusiv proiecte comune anterioare care au implicat Coreea de Sud.

Sectorul bancar comercial are de câștigat o poziție semnificativă în cadrul propus de Shin. Tokenurile de depozit plasează băncile comerciale în centrul distribuției de bani digitali, oferindu-le un rol direct în finanțarea programabilă, menținând în același timp intactă supravegherea băncii centrale.

Piețele de criptomonede și entitățile financiare nebancare se confruntă cu o supraveghere sporită sub noul guvernator. Shin a promis un acces mai bun la date pentru urmărirea riscurilor și o monitorizare mai atentă a activității din afara sistemului bancar tradițional.

Dezvoltarea CBDC-ului Coreei de Sud a progresat sub mandatul a doi guvernatori. Rhee Chang-yong a avansat proiectele-pilot tehnice și a explorat aplicațiile de subvenționare. Shin preia conducerea în faza de comercializare, cu o preferință clară pentru o infrastructură reglementată și interoperabilă, în detrimentul experimentării mai ample în sectorul privat.