Bitcoin a înregistrat o creștere de aproape 11% în acest trimestru, cea mai bună performanță din al treilea trimestru începând cu 2021, însă această creștere vine după o primă jumătate de an extrem de dificilă, ceea ce îi determină pe traderi să se întrebe dacă această revenire are o durabilitate reală.
Bitcoin înregistrează cel mai bun trimestru al treilea din 2021: va putea menține acest ritm?
SCRIS DE
DISTRIBUIE
Concluzii cheie
- BTC a înregistrat o creștere de aproape 11% de la începutul trimestrului, cea mai bună performanță din al treilea trimestru din 2021, potrivit Coinglass.
- Numai în luna iulie s-a înregistrat o creștere de 9,8%, cea mai bună lună pentru bitcoin din ultimul an, fără influxuri majore de capital de pe Wall Street.
- Bitcoin rămâne cu aproximativ 50% sub maximul ciclului din octombrie 2025, de 126.209 USD, ceea ce temperează optimismul legat de revenire.
Un trimestru care a început prost și s-a redresat
Bitcoin a intrat în al treilea trimestru într-o situație dificilă, activul scăzând la cel mai scăzut nivel din 2026 în timpul unei perioade brutale din primăvară (când a scăzut cu peste 19% într-o singură săptămână și cu peste 26% în 30 de zile). În urma acestei prăbușiri, mai mult de jumătate din totalul bitcoin-urilor aflate în circulație se aflau sub pragul de rentabilitate la momentul atingerii minimului.
Bitcoin.com News a înregistrat că activul se tranzacționa cu 50% sub maximul ciclului din octombrie 2025, de 126.209 USD, în acea perioadă, în timp ce factorii de creștere, precum cererea de fonduri tranzacționate la bursă (ETF) și acumularea instituțională, s-au ciocnit cu forțele de scădere, inclusiv înăsprirea politicii monetare și realizarea de profituri de către deținătorii pe termen lung.
De la acel minim, bitcoinul a înregistrat o recuperare semnificativă și, conform datelor privind randamentul trimestrial monitorizate de Coinglass, a crescut cu aproape 11% de la începutul trimestrului, înregistrând cea mai puternică performanță din al treilea trimestru din 2021, când bitcoinul a câștigat aproximativ 25% în aceeași perioadă de trei luni.
Niciun alt al treilea trimestru din anii intermediari nu s-a apropiat de aceste cifre, ceea ce face ca revenirea din 2026 să fie remarcabilă, chiar dacă procentul de creștere în sine este mai mic decât cel din 2021.
Luna iulie a contribuit cel mai mult la această creștere
O mare parte din performanța trimestrului al treilea s-a înregistrat doar în luna iulie, când bitcoin a înregistrat o creștere de aproximativ 9,8% pe parcursul lunii, cea mai bună evoluție pe o perioadă de 30 de zile din ultimul an. Ceea ce iese în evidență în legătură cu raliul din iulie este ceea ce nu l-a determinat, adică, spre deosebire de revenirile anterioare alimentate de intrări masive de capital în fondurile tranzacționate la bursă (ETF-uri) pe bitcoin la preț spot, această mișcare a avut loc în mare parte „fără ajutorul Wall Street-ului”, indicând faptul că presiunea de cumpărare a provenit mai mult de pe piețele spot și de instrumente derivate decât dintr-un nou val de alocări instituționale.
Până în prezent, creșterile bazate pe acumulări ample de ETF-uri au avut tendința de a atrage cumpărări susținute ulterioare, în timp ce creșterile determinate mai mult de acoperirea pozițiilor short sau de o cerere spot mai redusă se pot inversa mai rapid odată ce impulsul se estompează. Bitcoin a intrat în luna august la aproximativ 64.040 USD și, de atunci, a găsit suport în intervalul de 64.500 USD, tranzacționându-se în prezent peste 65.000 USD încă de săptămâna trecută (într-o bandă îngustă, dar stabilă, comparativ cu oscilațiile bruște care au caracterizat al doilea trimestru).
Minerii stabilesc un prag minim și unul maxim
Sectorul minier al Bitcoin oferă un alt punct de referință privind nivelul actual de stres al pieței. Până în acest moment, tranzacționarea activului în apropierea nivelului de 63.500 USD plasează minerii aproximativ la nivelul costului de producție, ceea ce înseamnă că riscurile suplimentare de scădere împing unele operațiuni spre pragul de rentabilitate sau chiar mai jos. Din punct de vedere istoric, prețurile care oscilează în apropierea nivelurilor de prag de rentabilitate ale minerilor au acționat ca un prag minim aproximativ, întrucât vânzările forțate din partea minerilor neprofitabili tind să se reducă treptat, chiar dacă, în același timp, limitează entuziasmul privind o creștere bruscă a raliului fără un nou catalizator.
Marea întrebare care planează asupra câștigurilor din trimestrul al treilea este sezonalitatea. Din punct de vedere istoric, luna august a fost una dintre lunile mai slabe pentru bitcoin, deoarece, începând din 2013, randamentul mediu din august se situează la doar +1,12%, în timp ce randamentul median este mai aproape de -7,49%, ceea ce reflectă modul în care câteva luni de august puternice denaturează media, în ciuda faptului că majoritatea anilor se încheie cu rezultate negative.
Doar două luni de august anterioare au înregistrat câștiguri remarcabile (aproximativ +30% în 2013 și +13,8% în 2021), ceea ce înseamnă că rata de bază istorică favorizează consolidarea sau o corecție, mai degrabă decât continuarea tendinței ascendente din iulie.
Previziunile care circulau înainte de luna august indicau o posibilă corecție către intervalul de 55.000–60.000 de dolari spre sfârșitul trimestrului, determinată de deteriorarea indicatorilor de evaluare, cum ar fi scorul Z MVRV, care se adâncește tot mai mult în teritoriu negativ, pe fondul unei anxietăți macroeconomice mai ample. Dacă acest scenariu se va concretiza, ar șterge o parte semnificativă din câștigurile actuale ale trimestrului al treilea înainte de încheierea acestuia.
Acest articol a fost tradus din limba engleză cu ajutorul inteligenței artificiale. Versiunea originală în limba engleză este sursa autoritară; traducerile automate pot conține inexactități, în special în terminologia juridică și de reglementare.
