Michael Saylor afirma que a maior oportunidade das criptomoedas reside na criação de produtos financeiros utilizados por milhões de pessoas, em vez de aceitar uma legislação restritiva em nome da segurança. Ele argumenta que uma ampla adoção poderia gerar valor econômico e uma base de apoio político duradoura para a inovação digital.
Michael Saylor vê uma oportunidade ainda maior no mercado de criptomoedas além da CLARITY
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Pontos principais
- Saylor prefere a adoção generalizada das criptomoedas ao compromisso da CLARITY.
- Ele quer que os reguladores e os bancos ampliem a oferta de produtos dentro da legislação vigente.
- Saylor afirma que 50 milhões de usuários satisfeitos aumentariam o custo político de reverter a política de criptomoedas.
Saylor prioriza a adoção em detrimento da segurança jurídica
Os usuários de criptomoedas poderiam obter pagamentos mais baratos, maior acesso ao mercado e maior controle sobre seus ativos se as empresas priorizassem os produtos em vez de outro acordo no Congresso. O presidente executivo da Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), empresa de tesouraria de bitcoin, Michael Saylor, apresentou esse argumento em uma postagem de 19 de setembro no X, defendendo que a adoção oferece proteção mais sólida a longo prazo do que as restrições contidas no mais recente acordo da Lei CLARITY.
A posição de Saylor dá continuidade a um argumento que ele apresentou antes da votação no Senado: Órgãos federais, bancos e mercados de capitais podem expandir as finanças digitais sem esperar por uma legislação abrangente. Sua visão anterior sobre o avanço regulatório apontava para a custódia bancária, empréstimos lastreados em bitcoin, implementação de stablecoins e crédito digital como canais que poderiam continuar se desenvolvendo sob a legislação vigente.
O presidente executivo da Strategy escreveu:
“Nosso caminho mais seguro a seguir é criar produtos que encantem os clientes e implementá-los amplamente. Custos mais baixos, acesso mais fácil, serviços úteis e maior controle sobre o dinheiro fazem com que as pessoas tenham um interesse direto em preservar a inovação.”
Por que Saylor rejeita o compromisso da CLARITY
A segurança jurídica pode proteger a propriedade e a concorrência, mas Saylor alertou que a legislação também pode tornar as restrições mais difíceis de reverter. O acordo da CLARITY de setembro teria impedido que os provedores abrangidos pagassem recompensas exclusivamente pela detenção de stablecoins de pagamento, ao mesmo tempo em que permitiria incentivos qualificados baseados em atividades. Também teria determinado que o Tesouro restringisse certas recompensas após constatações específicas envolvendo transferências substanciais e prejudiciais de depósitos de bancos comunitários.
Saylor observou que a Lei GENIUS, de natureza distinta, já restringe os emissores de stablecoins de pagar juros ou rendimentos, sujeito às disposições relativas à sua data de entrada em vigor. A controvérsia em torno da CLARITY, portanto, centrou-se na questão de se o Congresso deveria impor mais uma camada de limites aos provedores e às recompensas aos clientes. As stablecoins são projetadas para manter um valor relativamente estável, ao mesmo tempo em que facilitam pagamentos, liquidação, negociação e comércio na blockchain.
A proposta também teria limitado sua “sandbox” de inovação a empresas com no máximo 25 funcionários e cada comissão participante a 20 aprovações de projetos por ano. Essas disposições nunca entraram em vigor depois que a votação no Senado não atingiu os 60 votos necessários em 15 de setembro. Os senadores rejeitaram o encerramento do debate sobre a moção para prosseguir, impedindo que o debate começasse formalmente, mas mantendo a legislação na pauta.
Órgãos reguladores e bancos podem levar adiante a alternativa de Saylor
Saylor defendeu regras claras, entrada aberta no mercado, proteções à propriedade, divulgações honestas, combate à fraude e liberdade para os clientes escolherem entre serviços concorrentes. Ele citou a isenção condicional concedida pela Comissão de Valores Mobiliários (SEC) para a negociação na cadeia de blocos de determinadas ações tokenizadas em 17 de setembro — que o presidente Paul Atkins descreveu como uma medida temporária que levaria à elaboração de regras duradouras — como evidência de que a autoridade existente pode abrir mercados, mantendo-se em vigor as proteções aos investidores e as proibições de fraude previstas nas leis de valores mobiliários. O próprio CLARITY preservou a autoridade de isenção da SEC.
O plano abrange o que Saylor chama de capital digital, crédito, ações, bolsas e moeda. Ele deseja regras viáveis para a custódia bancária e empréstimos lastreados em bitcoin, distribuição mais ampla e propriedade tokenizada para as ações preferenciais da STRC, além de mais plataformas de negociação e horários mais longos para as ações ordinárias da MSTR. A possível expansão das ações tokenizadas da MSTR e da STRC ilustra como ele espera que a infraestrutura regulamentada amplie o acesso e a liquidez.
Saylor citou a decisão do Gabinete do Controlador da Moeda (OCC) de flexibilizar as barreiras regulatórias à custódia de criptomoedas por bancos. Ele instou os bancos a competir nas áreas de custódia, distribuição, pagamentos e crédito, em vez de buscar proteção contra concorrentes mais fortes.
Ele também vê a corretora de criptomoedas Coinbase (Nasdaq: COIN) combinando custódia, pagamentos, títulos e financiamento, enquanto o USDC da Circle expande os pagamentos em dólar digital e o comércio global. O presidente da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC), Michael Selig, comprometeu-se a usar a autoridade existente caso a CLARITY continue estagnada, enquanto o secretário do Tesouro, Scott Bessent, relacionou a implementação de stablecoins com inovação, crescimento econômico e o papel global do dólar.
Um público-alvo construído em torno de produtos úteis
Saylor argumentou que lançamentos rápidos de produtos geram feedback dos clientes mais cedo, atraem investimentos e levam a melhorias adicionais. Liquidações mais rápidas e custos mais baixos de pagamento ou financiamento poderiam liberar capital para que as empresas contratem e se expandam, enquanto um acesso mais amplo poderia conectar mais poupadores a empreendedores. Ele deseja que o setor aproveite os anos de 2027 e 2028 para implantar produtos em grande escala, transformar flexibilizações regulatórias temporárias em regras duradouras e buscar legislação específica nos casos em que novas autorizações ainda sejam necessárias.
Saylor escreveu:
“A meta deve ser 50 milhões de usuários satisfeitos com interesse direto em preservar as opções financeiras. A adoção aumenta o custo político de uma reversão. Uma regulamentação sólida fortalece a base jurídica. Devemos construir ambas.”
Sua estratégia aborda a preocupação do setor de que um futuro governo hostil possa reverter a regulamentação favorável às criptomoedas. Saylor afirmou que nenhuma lei elimina a política da implementação ou da fiscalização, enquanto milhões de clientes que utilizam produtos confiáveis criariam uma base de apoio capaz de defendê-los. A ampla adoção também poderia aprimorar a legislação futura, proporcionando às famílias, empresas, consultores, desenvolvedores e bancos experiência direta com os serviços que desejam preservar.
O apoio dos clientes ainda teria de ser conquistado por meio de produtos compreensíveis, termos transparentes, divulgações honestas de riscos, desempenho confiável e a liberdade de trocar de provedor. O indicador de sucesso proposto por Saylor é o valor agregado aos clientes e à economia em geral, e não a aprovação de um único projeto de lei abrangente.
Este artigo foi traduzido do inglês usando IA. A versão original em inglês é a fonte autorizada; traduções automáticas podem conter imprecisões, especialmente em terminologia jurídica e regulatória.
