EUA e Reino Unido revelam plano de ativos digitais para modernizar o setor financeiro

Órgãos Reguladores Ampliam Sua Agenda Transatlântica de Ativos Digitais

O Departamento do Tesouro dos EUA publicou, em 4 de agosto, uma declaração conjunta resumindo as discussões da reunião do Grupo de Trabalho de Regulamentação Financeira EUA-Reino Unido, realizada em 8 de julho, em Londres. A declaração delineou esforços coordenados para promover a regulamentação de criptomoedas, a modernização dos pagamentos, a estabilidade financeira e as reformas do mercado de capitais em ambas as jurisdições, esclarecendo as prioridades regulatórias transatlânticas compartilhadas.

Entre os representantes de alto escalão estavam autoridades dos dois Departamentos do Tesouro, do Banco da Inglaterra, do Federal Reserve, da Autoridade de Conduta Financeira e de vários órgãos reguladores financeiros dos EUA. Os ativos digitais constituíram parte central das discussões, juntamente com a modernização dos pagamentos, a estabilidade financeira, a inteligência artificial, os mercados de capitais, a supervisão bancária e a cooperação financeira transfronteiriça.

O Departamento do Tesouro dos EUA declarou:

“As autoridades apresentaram atualizações sobre seus respectivos regimes regulatórios para ativos digitais, incluindo stablecoins, bem como sobre seus esforços para modernizar os serviços de pagamento de forma mais ampla.”

O Tesouro acrescentou: “As autoridades dos EUA apresentaram uma atualização sobre a implementação da Lei GENIUS para stablecoins e sobre a estrutura do mercado de ativos digitais.”

Autoridades britânicas apresentaram sua Estratégia Digital para Mercados Financeiros Atacadistas, incluindo a nomeação de Christopher Woolard CBE como Defensor dos Mercados Digitais Atacadistas do Reino Unido.

As discussões antecederam as recomendações da Força-Tarefa Transatlântica para os Mercados do Futuro, publicadas em 14 de julho. Essas recomendações visam reduzir atritos transfronteiriços desnecessários, melhorar a cooperação em matéria de supervisão, ampliar a captação de capital e esclarecer o tratamento regulatório para atividades financeiras tokenizadas.

Regulamentações de criptomoedas avançam em direção a padrões comparáveis

Ambos os governos endossaram abordagens regulatórias destinadas a apoiar o dinheiro digital, ao mesmo tempo em que protegem os consumidores, a confiança no mercado e a estabilidade financeira. Sua declaração conjunta sobre stablecoins apoia o uso transfronteiriço, o tratamento comparável de riscos semelhantes e reservas de, no mínimo, um para um em ativos líquidos de alta qualidade para stablecoins apresentadas como dinheiro.

As stablecoins são ativos digitais projetados para manter um valor estável, normalmente por meio da manutenção de reservas vinculadas a moedas fiduciárias ou outros ativos. Seu papel crescente em pagamentos, negociações e liquidações as colocou no centro dos esforços regulatórios nos principais mercados financeiros.

A Corporação Federal de Seguro de Depósitos (FDIC) propôs normas de implementação da Lei GENIUS que abrangem reservas, resgates, capital, liquidez, gestão de riscos, custódia e guarda. Os requisitos relacionados levariam a política dos EUA da autorização legislativa para regras operacionais destinadas a emissores regulamentados de stablecoins de pagamento.

Essa transição inclui propostas de reservas elegíveis na proporção de um para um e normas de resgate destinadas a garantir o acesso previsível aos fundos dos clientes. A estrutura da FDIC para emissores bancários de stablecoins também inclui uma expectativa de resgate em dois dias úteis e requisitos de supervisão que abrangem riscos financeiros e operacionais.

A tokenização atrai grandes instituições financeiras

As autoridades britânicas estão desenvolvendo uma abordagem unificada para mercados de atacado tokenizados, nos quais registros baseados em blockchain podem representar títulos, depósitos, garantias e outros instrumentos financeiros. A visão do Reino Unido para os mercados tokenizados visa melhorar o processamento pós-negociação, a mobilidade das garantias, a eficiência do mercado e a interoperabilidade entre as infraestruturas financeiras.

Grandes instituições financeiras já estão participando dessa transição por meio de uma iniciativa setorial que reúne 54 empresas, incluindo a Blackrock, o JPMorgan, bolsas de valores, gestoras de ativos e fornecedores de tecnologia. A força-tarefa institucional de tokenização do Reino Unido está analisando aplicações comerciais e condições regulatórias para títulos digitais, fundos tokenizados e liquidação baseada em blockchain.

Pagamentos digitais e stablecoins sistêmicas ganham forma

A política de pagamentos continua sendo outro componente central da agenda bilateral, com autoridades apoiando a moeda digital privada regulamentada nos mercados internacionais. A abordagem compartilhada pelos países em relação aos pagamentos digitais transfronteiriços busca limitar a fragmentação regulatória, ao mesmo tempo em que permite a concorrência entre stablecoins, depósitos tokenizados e outros instrumentos de pagamento.

O Banco da Inglaterra publicou uma minuta de requisitos para stablecoins que poderiam operar em escala sistêmica na economia britânica. Sua estrutura inclui um limite temporário de emissão de 40 bilhões de libras para cada stablecoin sistêmica, uso irrestrito por pessoas físicas e jurídicas e requisitos de reservas.

As autoridades esperam que o Grupo de Trabalho de Regulamentação Financeira se reúna novamente no início de 2027, dando continuidade ao diálogo semestral estabelecido em 2018. As futuras sessões abordarão a cooperação regulatória, a proteção aos investidores, a formação de capital, a estabilidade financeira e o desenvolvimento de mercados justos, ordenados e eficientes.