O plano de ação para criptomoedas de Abu Dhabi atrai mineradores, fundos e gigantes globais

Órgãos reguladores definem as regras desde cedo

A Autoridade Reguladora de Serviços Financeiros do emirado, ou FSRA, licencia atividades relacionadas a ativos virtuais desde 2018 por meio do Abu Dhabi Global Market, uma zona franca financeira com tribunais próprios baseados no direito consuetudinário inglês. Esse início precoce proporcionou às empresas um conjunto de regras anos antes de muitas outras jurisdições alcançarem esse nível.

Nem todos os ativos virtuais se qualificam. As empresas precisam de uma Autorização de Serviços Financeiros antes de poderem operar, e somente os ativos que a FSRA classifica como “Ativos Virtuais Aceitos” podem circular por meio de produtos regulamentados. Tokens de privacidade e stablecoins algorítmicas são totalmente proibidos. Os requisitos de capital variam de acordo com o tamanho e o tipo de negócio da empresa, e uma sandbox da Reglab permite que startups testem produtos sob supervisão antes de colocá-los em operação.

Principais plataformas de criptomoedas obtêm licenças

A Binance é o exemplo mais claro do que esse processo de aprovação oferece. A corretora obteve aprovações completas da ADGM abrangendo negociação, compensação e corretagem, todas operadas por meio de entidades separadas da marca Nest. A Galaxy Digital abriu um escritório na ADGM. O gigante financeiro BNY está se preparando para oferecer custódia regulamentada de bitcoin e ethereum com parceiros locais. A Circle e outras empresas de stablecoins obtiveram suas próprias autorizações, e os reguladores reconheceram o USDT da Tether como um ativo aceito para uso por plataformas licenciadas. Uma estrutura de tokens referenciados a moedas fiduciárias, aperfeiçoada até 2025 e que entrará em vigor plenamente em 2026, agora oferece aos emissores regulamentados de stablecoins um caminho para operar dentro da zona.

Benefícios fiscais atraem fundadores para a zona

O dinheiro flui para onde as regras são claras, e as zonas francas de Abu Dhabi reforçam essa clareza com incentivos fiscais. A renda qualificada dentro das zonas está sujeita a uma alíquota de imposto de renda corporativo de 0%; pessoas físicas geralmente não pagam imposto de renda pessoal nem imposto sobre ganhos de capital; e fundadores estrangeiros podem ser proprietários exclusivos de suas empresas. Os “Golden Visas” dão a executivos e trabalhadores qualificados um motivo para se mudarem para lá, em vez de se deslocarem diariamente de outros locais.

Hub71 canaliza recursos soberanos para startups

O capital soberano dá ao emirado uma vantagem que a maioria dos centros financeiros não consegue igualar. A Mubadala Investment Company, que administra centenas de bilhões de dólares, apoia o Hub71, a aceleradora de startups ligada ao governo que opera uma linha dedicada a ativos digitais. O Hub71 atraiu dezenas de startups de blockchain e fintech, conectando-as a fontes de financiamento e a órgãos reguladores no mesmo prédio. O Blockchain Center Abu Dhabi acrescenta mais uma camada, trabalhando em projetos de adoção que incluem a AE Coin, a iniciativa regulamentada dos Emirados Árabes Unidos de uma stablecoin atrelada ao dirham, enquanto a DLT Foundation da Avalanche usa sua base no ADGM para construir parcerias em toda a região do Oriente Médio e Norte da África.

Citadel Mining acumula quase 7.000 BTC

A mineração de Bitcoin apresenta o mesmo padrão em escala industrial. A Citadel Mining, ligada ao Royal Group de Abu Dhabi por meio da International Holding Company, iniciou grandes operações por volta de 2022, incluindo instalações na Ilha de Al Reem. Dados atuais da Arkham Intelligence estimam as reservas da Citadel Mining em cerca de 6.996,55718089 BTC, no valor aproximado de US$ 451,05 milhões, com base na taxa de câmbio utilizada nessa análise. A empresa acumulou a maior parte desse estoque minerando moedas, em vez de comprá-las, e reteve a maior parte do que produziu, em vez de vendê-la.

A MARA Digital, mineradora de bitcoins de capital aberto, firmou parceria com a Zero Two, ligada a Abu Dhabi, para capacidade de mineração com resfriamento por imersão, enquanto o Phoenix Group e o NIP Group expandiram sua taxa de hash (hashrate) em conjunto com computação híbrida que pode ser direcionada para cargas de trabalho de IA. As autoridades proibiram a mineração em terras agrícolas para proteger o uso agrícola, com penalidades para os infratores, levando os operadores a se direcionarem para locais industriais designados e zonas francas.

Mubadala aumenta sua aposta no ETF de bitcoin

Os fundos soberanos de Abu Dhabi adotaram uma segunda estratégia para investir em bitcoin, adquirindo exposição regulamentada por meio do ETF à vista da Blackrock, o IBIT, em vez de deter moedas diretamente. A Mubadala Investment Company informou possuir cerca de 12,7 milhões de ações do IBIT no final de 2025, avaliadas em quase US$ 631 milhões na época. No primeiro trimestre de 2026, o fundo havia aumentado sua posição em 16%, para cerca de 14,7 milhões de ações, avaliadas em quase US$ 566 milhões, acompanhando a variação do preço das ações.

A Al Warda Investments, ligada ao Conselho de Investimentos de Abu Dhabi dentro da estrutura mais ampla da Mubadala, detinha cerca de 8,2 milhões de ações do IBIT no final de 2025, no valor de quase US$ 408 milhões. Juntas, as posições dos dois fundos no IBIT ultrapassaram US$ 1 bilhão aos preços do final de 2025. Ambas as participações constam nos registros públicos 13F da SEC dos EUA, oferecendo aos analistas externos uma rara visão de como o capital soberano trata o Bitcoin como um ativo de portfólio, e não como uma aposta secundária.

A tokenização atrai capital soberano para a cadeia de blocos

A Mubadala Capital, braço de investimentos alternativos ligado ao fundo soberano, avançou ainda mais na tokenização. Ela firmou parceria com a KAIO para trazer seu Fundo de Soluções Alternativas para a cadeia de blocos nas redes Base, Solana e Sui. O produto tokenizado atraiu cerca de US$ 75 milhões na blockchain em torno de seus principais momentos de anúncio, e a Coinbase assumiu uma posição no balanço patrimonial, vinculando um fundo apoiado por fundos soberanos diretamente à infraestrutura de criptomoedas que a maioria dos investidores de varejo já utiliza. O valor total dos ativos (TVL), de acordo com as estatísticas do rwa.xyz em 5 de agosto, está em US$ 39,66 milhões.

Esse mesmo interesse se manifesta em negócios menores e de movimentação mais rápida em todo o emirado. Family offices e veículos de propósito específico registrados na ADGM cresceram paralelamente às alocações de capital de risco em projetos Web3, testes de liquidação com stablecoins e corredores de pagamentos transfronteiriços que conectam os Emirados Árabes Unidos aos mercados africanos por meio de iniciativas como a ADI Chain, da ADI Foundation. As plataformas de ativos do mundo real tokenizados também se multiplicaram, permitindo que os investidores comprem participações fracionárias em imóveis, crédito e outros ativos que antes exigiam investimentos muito maiores.

Zonas Francas Concorrentes Mantêm a Pressão

Nada disso passa por um único órgão governamental. Várias zonas francas, incluindo a estrutura VARA de Dubai ao lado da ADGM, competem pelas mesmas empresas, e essa competição continua levando as regras a uma maior clareza, e não o contrário. Bolsas, custodiantes, mineradores e startups escolhem locais e estruturas com base em custo e regulamentação, e não em instruções centrais.

Os leitores devem acompanhar como a estrutura dos Tokens Referenciados a Moedas Fiat se desenvolverá até 2026, já que isso determinará até que ponto a emissão regulamentada de stablecoins poderá crescer dentro da ADGM. O próximo relatório 13F da Mubadala mostrará se sua posição no IBIT continua aumentando, e qualquer atualização sobre a proibição da mineração em fazendas poderá indicar quanto espaço resta para os mineradores se expandirem dentro do emirado.