A Mubadala Capital, de Abu Dhabi, transferiu uma de suas estratégias do mercado privado para blockchains públicas, e a Coinbase está investindo recursos próprios nesse projeto.
Gigante de Abu Dhabi, com US$ 430 bilhões em ativos, dá o salto para a blockchain; Coinbase entra na jogada
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Principais pontos
- A Mubadala Capital tokenizou seu Fundo de Soluções Alternativas, atraindo US$ 75 milhões para a blockchain até 23 de julho de 2026.
- A Coinbase adquiriu uma participação direta em seu balanço patrimonial, um dos primeiros casos de uma empresa de criptomoedas de capital aberto apoiando um fundo tokenizado.
- A KAIO agora administra US$ 144 milhões em fundos tokenizados, após a Tether ter liderado sua rodada de investimentos de US$ 8 milhões em abril de 2026.
A Mubadala Capital, braço de gestão de ativos alternativos da Mubadala Investment Company, de Abu Dhabi, supervisiona cerca de US$ 430 bilhões em ativos gerenciados, assessorados ou administrados. Essa escala dá peso à iniciativa. Uma gestora ligada a um fundo soberano desse porte optar por tokenizar um fundo sinaliza algo que vai além da experimentação. A notícia foi divulgada pela publicação The National, de propriedade da International Media Investments (IMI), e pelo repórter Salim A. Essaid.
O que foi lançado
O produto é o Mubadala Capital Alternative Solutions Fund, uma estratégia de duração indefinida (evergreen) construída em torno de private equity, investimentos diretos e exposições de crédito. A Mubadala o projetou para oferecer menor volatilidade e rendimento em dinheiro estável, valendo-se do fluxo de negócios e da rede de coinvestimento da empresa.
O fundo agora opera na rede Base da Coinbase, juntamente com Solana e Sui. Classes de ações relacionadas também estão disponíveis na Ethereum, Avalanche, Polygon e Sei. O acesso permanece restrito a investidores institucionais qualificados e investidores credenciados, com um investimento mínimo em torno de US$ 100.000.
A KAIO, provedora de infraestrutura sediada nos Emirados Árabes Unidos, é responsável pela emissão e administração. A plataforma da KAIO agora oferece suporte a cerca de US$ 144 milhões em fundos tokenizados no total, com trabalhos anteriores vinculados à Hamilton Lane, Brevan Howard, Blackrock e Laser Digital.
A Coinbase investe com recursos próprios
A Coinbase está assumindo exposição direta ao fundo. A empresa não divulgou o valor do investimento. Ainda é raro ver uma corretora de criptomoedas de capital aberto alocando capital corporativo em um produto tokenizado dos mercados privados. A maior parte das atividades de tokenização até agora tem se concentrado na distribuição, e não na alocação de recursos do tesouro corporativo.
Brett Tejpaul, diretor da Coinbase Institutional, contextualizou a iniciativa em torno da programabilidade. Ele afirmou que ativos regulamentados que se tornam programáveis podem integrar-se a uma economia on-chain mais ampla, que é mais transparente, combinável e acessível a investidores qualificados em jurisdições elegíveis.
Como se chegou a este ponto
A Mubadala Capital e a KAIO anunciaram a parceria pela primeira vez em dezembro de 2025. Na época, ela foi descrita como uma exploração do acesso tokenizado para investidores qualificados, utilizando a infraestrutura em conformidade da KAIO.
Max Franzetti, codiretor da Mubadala Capital Solutions, enfatizou a governança e o alinhamento regulatório ao longo de todo o processo de desenvolvimento. O CEO da KAIO, Shrey Rastogi, descreveu o trabalho como a expansão do capital institucional na cadeia de blocos sem abrir mão da conformidade ou das proteções aos investidores.
Em abril de 2026, a Tether liderou uma rodada de financiamento de US$ 8 milhões para a KAIO, com a participação da Systemic Ventures e de outros investidores. A KAIO afirmou, na época, que planejava lançar o fundo da Mubadala e expandir para os setores de crédito, produtos estruturados e ETFs, ao mesmo tempo em que direcionaria a liquidez do USDT para produtos regulamentados.
O fundo em si entrou em operação por volta do final de junho de 2026. A implantação em múltiplas cadeias e a posição no balanço patrimonial da Coinbase tornaram-se públicas em 23 de julho de 2026, com os ativos na cadeia atingindo aproximadamente US$ 75 milhões.
Por que isso é importante
Gestoras tradicionais vêm tokenizando fundos há vários anos. Blackrock, Franklin Templeton, Apollo, Fidelity, Janus Henderson e Invesco já passaram a atuar com títulos do Tesouro tokenizados, fundos do mercado monetário ou crédito privado.
O Citi projeta que os títulos tokenizados possam atingir cerca de US$ 5,5 trilhões até 2030. Estimativas mais amplas da BCG e da Ripple apontam para um total de ativos tokenizados muito maior no início da década de 2030.
A tokenização altera a mecânica de distribuição. Ela pode reduzir alguns custos operacionais, abrir acesso fracionário para investidores qualificados e permitir que participações em fundos funcionem como garantia dentro de outros sistemas on-chain. Abu Dhabi e Dubai continuam se posicionando como centros regulatórios para essa atividade.
Para a Mubadala, o atrativo está em ampliar seu fluxo de negócios existente e o acesso a coinvestimentos para uma nova base de investidores, mantendo intacta a supervisão institucional. Para a Coinbase, assumir uma posição direta sinaliza confiança na classe de ativos para a qual está ajudando a construir infraestrutura.
O próximo desafio está na adoção. Se outros gestores de fundos soberanos seguirão a Mubadala para blockchains públicas dependerá do desempenho desse fundo e de como os reguladores nos EUA e em outros lugares responderão à migração de capital institucional para a blockchain.
Este artigo foi traduzido do inglês usando IA. A versão original em inglês é a fonte autorizada; traduções automáticas podem conter imprecisões, especialmente em terminologia jurídica e regulatória.
