A Moody's atribui ao Fundo de Liquidez em Dólares Americanos baseado em Ethereum da Fidelity a classificação máxima Aaa-mf

Fundo de Mercado Monetário Tokenizado da Fidelity Recebe Nota Máxima da Moody's

O fundo está estruturado como uma empresa de carteira segregada com sede nas Ilhas Cayman. A FIL Investments International, uma subsidiária da FIL Limited, atua como gestora de investimentos.

A Moody's afirmou que a classificação Aaa-mf reflete a opinião de que o fundo mantém uma capacidade muito forte de cumprir seus objetivos de preservação de capital e liquidez. O fundo segue a mesma estratégia de investimento do Fidelity Institutional Liquidity Fund plc, classificado como Aaa-mf, um fundo de valor patrimonial líquido de baixa volatilidade domiciliado na Irlanda.

O fundo emite unidades tokenizadas registradas inicialmente na blockchain pública Ethereum, com planos de migrar posteriormente para a Zksync. A propriedade legal das ações é mantida em um registro off-chain mantido pela Apex Fund Services (Malta) Limited, a agente de transferência.

O prazo médio ponderado do fundo permanecerá abaixo de 60 dias. Pelo menos 10% dos ativos devem vencer diariamente e 30% semanalmente. Os depósitos overnight representarão uma parcela significativa das participações, mantendo baixa a exposição ao risco de mercado.

Investidores institucionais podem subscrever e resgatar tanto on-chain por meio de stablecoins selecionadas quanto off-chain em dólares americanos por meio de canais bancários padrão. A Moody’s observou que essa estrutura de dupla via melhora a resiliência em caso de interrupções na blockchain.

O fundo foi projetado para oferecer liquidez quase instantânea com resgates 24 horas por dia, 7 dias por semana, sujeito à liquidez disponível. Os pedidos de resgate enviados fora do horário de funcionamento do mercado que não puderem ser atendidos serão colocados em fila e processados assim que o horário de funcionamento for retomado. Os investidores que resgatarem podem incorrer em uma taxa quando a liquidez for fornecida fora do horário de funcionamento do mercado.

A Moody's afirmou que a ativação do mecanismo de fila ou da taxa de liquidez fora do horário de funcionamento do mercado não reduzirá a classificação do fundo, uma vez que ambos são divulgados no prospecto. Qualquer suspensão da liquidez ou aplicação de taxas de liquidez durante o horário de funcionamento do mercado, no entanto, resultaria em um rebaixamento da classificação.

Os contratos inteligentes que regem o fundo são autorizados, o que significa que apenas participantes aprovados podem interagir com os tokens. A Moody's afirmou que essa estrutura limita os riscos operacionais, de governança e de conformidade associados à atividade de blockchain.

A tokenização não altera os ativos subjacentes do fundo nem sua estrutura regulatória. A estrutura de propriedade legal opera independentemente da camada de blockchain, de modo que os direitos dos investidores não dependem da funcionalidade do livro-razão distribuído.

A FIL Limited possui uma classificação de crédito Baa1 Stable da Moody's. Em dezembro de 2025, a FIL Investments International administrava US$ 34,5 bilhões em ativos de fundos do mercado monetário sob gestão.

A Moody's observou que o risco moderado de concentração de acionistas durante o período de expansão do fundo deverá diminuir à medida que o fundo crescer e sua base de investidores se ampliar.

A designação Aaa-mf é uma avaliação de fundos do mercado monetário, distinta de uma classificação de crédito. A Moody's define a designação como uma opinião sobre a qualidade do investimento para fundos que investem principalmente em títulos de renda fixa de curto prazo.