O otimismo em relação ao Bitcoin depende das condições macroeconômicas, afirma a Wintermute

Pontos-chave:

• O Bitcoin se aproximou da resistência de US$ 82.000, mas ainda não há confirmação de uma ruptura sustentada.
• Os influxos para ETFs atingiram US$ 2,6 bilhões, enquanto as saídas recentes sinalizaram um enfraquecimento da demanda.
• Fatores macroeconômicos, incluindo geopolítica e mercados de energia, provavelmente ditarão a direção dos preços.

Bitcoin enfrenta resistência abaixo do nível crítico de rompimento

A alta do Bitcoin permanece condicional, apesar do fortalecimento dos fundamentos, segundo a atualização de mercado de 4 de maio publicada pela empresa de negociação algorítmica de criptomoedas Wintermute. Desde então, o BTC ultrapassou os US$ 81.000, aproximando-se da média móvel de 200 dias, próxima a US$ 82.000. No entanto, o cenário geral permanece indefinido, já que uma ruptura confirmada ainda depende da capacidade do BTC de superar esse limiar técnico e resistir à pressão macroeconômica.

Os principais níveis técnicos permanecem em aberto, já que o bitcoin não consegue recuperar sua média móvel de 200 dias, próxima a US$ 82.000, um limiar não ultrapassado desde outubro de 2025. A atualização indicou que um movimento acima desse nível sinalizaria uma mudança significativa na estrutura do mercado este ano. Os fluxos institucionais têm sustentado a estabilidade dos preços, com entradas em fundos negociados em bolsa (ETFs) em abril totalizando US$ 2,6 bilhões, lideradas principalmente pelo IBIT da Blackrock. No entanto, o ímpeto enfraqueceu no final do mês, com US$ 491 milhões em saídas ao longo de três sessões. Esse padrão sugere que a demanda continua sensível a níveis de preço mais altos. A atualização acrescentou:

“A narrativa de reserva de valor sofreu um golpe no início deste ano, quando o BTC foi vendido junto com tudo o mais, e essa correlação não foi quebrada.”

A volatilidade macroeconômica limita o potencial de alta independente do Bitcoin

Os dados on-chain apresentam um quadro mais construtivo, mas seu impacto permanece condicional. As reservas das exchanges caíram para o menor nível em sete anos, com aproximadamente 170.000 BTC retirados ao longo de seis meses, indicando uma redução na pressão de venda imediata. Ao mesmo tempo, grandes detentores aumentaram a acumulação, reforçando as tendências de posicionamento de longo prazo. Mesmo assim, o bitcoin continua se comportando em linha com ativos de risco mais amplos, limitando sua independência durante a volatilidade. A atualização enfatizou: “Os dados on-chain estão tão positivos quanto têm estado durante todo o ano, mas nada disso importa SE o tapete macroeconômico for puxado.”

A perspectiva agora depende menos da força interna e mais da estabilidade externa. A atualização do mercado destacou que a participação institucional continua presente, mas parece estar diminuindo em comparação com os níveis de preço anteriores, reduzindo a probabilidade de um movimento direcional forte sem catalisadores adicionais. Narrativas conflitantes persistem, com um lado vendo as condições atuais como parte de um processo prolongado de formação de fundo, enquanto outro aponta para mudanças estruturais impulsionadas pelo capital institucional. Em última análise, os desenvolvimentos macroeconômicos, particularmente nos mercados de energia e na geopolítica, provavelmente ditarão a direção. A atualização concluiu:

“Se isso acontecer, o cenário parece favorável. Caso contrário, espere oscilações devido a choques macroeconômicos, em vez de uma tendência em qualquer direção.”

Isso deixa o bitcoin posicionado para uma alta condicional, mas sem o impulso necessário para romper de forma independente.