Proposta do Irã de 7 dias para o Estreito de Ormuz abala um mercado já nervoso

Sete dias para reabrir o Estreito de Ormuz? Os mercados já estão fazendo as contas

Uma das artérias petrolíferas mais importantes do mundo passou meses praticamente paralisada, mas o Irã afirma que o tráfego pelo Estreito de Ormuz poderia voltar a fluir em cerca de sete dias se Washington recuar em seu bloqueio e na pressão militar. Essa possibilidade está agora no centro das negociações entre os Estados Unidos e o Irã, em torno da Assembleia Geral da ONU em Nova York, com o Catar atuando como mediador.

A Reuters informa que fontes afirmam o Irã ter se mostrado disposto a reabrir o estreito nessas condições, enquanto o presidente Donald Trump disse que as negociações continuam. Nada foi assinado e nada está definido. Mas quando uma via navegável que normalmente transporta cerca de um quinto do petróleo mundial se torna moeda de troca, os mercados financeiros prestam atenção. Ao mesmo tempo, Trump tem estado ocupado com o presidente da China, Xi Jinping, discutindo “Superinteligência (SI)”.

Hormuz se tornou a moeda de troca

O estranho é como a primeira medida proposta soa simples após meses de guerra: Washington flexibiliza seu bloqueio e Teerã começa a reabrir o Estreito de Ormuz. O Irã minou e efetivamente fechou a via navegável após o início dos ataques dos EUA e de Israel no final de fevereiro. O tráfego comercial despencou de uma média pré-guerra de cerca de 120 a 140 embarcações por dia para apenas um punhado de passagens diárias confirmadas.

Os dois lados já passaram por isso antes. Trump e o presidente iraniano Masoud Pezeshkian assinaram um memorando de 14 pontos em junho que incluía a restauração do tráfego comercial e o levantamento do bloqueio dos EUA. No entanto, o acordo desmoronou em poucas semanas em meio a disputas sobre rotas, autoridade administrativa iraniana e taxas.

Agora, nenhum dos lados quer abrir mão de sua melhor carta primeiro. O Irã tem o Estreito de Ormuz. Washington tem o bloqueio. Isso faz com que a sequência de ações seja o que define todo o jogo.

Wall Street e o ouro sentem a pressão

Os mercados já estão mostrando o que acontece quando o petróleo caro se encontra com o dinheiro caro. Por volta do meio-dia desta quinta-feira, o Índice Dow Jones Industrial Average caía cerca de 0,7%, enquanto o S&P 500 havia perdido cerca de 0,5% e o Nasdaq Composite, aproximadamente 0,7%. O Russell 2000 apresentava queda de cerca de 0,9%. Os títulos foram, sem dúvida, o destaque.

O rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos ficou em torno de 5,14% a 5,16%, próximo da maior alta em 19 anos, enquanto o de 30 anos oscilou entre 5,43% e 5,45%. O aumento dos rendimentos encarece os empréstimos e eleva o obstáculo para ações e outros ativos de risco. A Reuters também informou na quinta-feira que os mercados globais de dívida permaneceram em alerta, à medida que os investidores avaliavam as tensões no Oriente Médio juntamente com outros acontecimentos geopolíticos.

Metais preciosos como o ouro, por sua vez, mantiveram-se na faixa de US$ 4.273 a US$ 4.285 a onça nesta tarde, enquanto a prata foi negociada entre US$ 63,30 e US$ 64,00. Paralelamente, a ansiedade geopolítica não está gerando uma alta desenfreada nos preços dos metais preciosos, pois os rendimentos reais mais altos e um dólar mais forte estão puxando na direção oposta.

Criptomoedas são afetadas pela mesma dinâmica

As criptomoedas também não estão escapando da pressão sobre as taxas. O bitcoin (BTC) foi negociado na faixa de US$ 83.800 a US$ 84.600, com queda de aproximadamente 2% a 3% nas últimas 24 horas, enquanto o ether (ETH) foi negociado na faixa de US$ 2.670 a US$ 2.690. A Solana (SOL) ficou em torno de US$ 114 a US$ 116, enquanto o XRP sofreu o impacto mais forte, caindo cerca de 5% a 7%, para cerca de US$ 1,49 a US$ 1,51 por unidade. Até o momento da publicação, a capitalização de mercado total das criptomoedas oscilava entre US$ 2,85 trilhões e US$ 2,96 trilhões.

Por outro lado, isso não se assemelha a uma fuga das criptomoedas no estilo de 2022. Dados de mercado mostram que produtos à vista para BTC, ETH, SOL e XRP continuam atraindo dinheiro, enquanto as liquidações permanecem na casa das centenas de milhões, em vez de bilhões. O denominador comum são as taxas. Os rendimentos mais altos dos títulos do Tesouro estão afetando simultaneamente as ações de tecnologia, as empresas menores e as criptomoedas, enquanto o petróleo caro mantém vivas as preocupações com a inflação.

O Fed acrescenta mais um fator imprevisível

Depois, há o Federal Reserve. Após o aumento de 25 pontos-base em setembro, a meta para os fundos federais situa-se entre 3,75% e 4%. A ferramenta Fedwatch da CME mostra agora que os operadores estão inclinados fortemente para outro aumento na reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) nos dias 27 e 28 de outubro. A CME informou esta semana que a probabilidade de um aumento em outubro subiu para mais de 70%. No momento da redação deste artigo, as chances de um aumento de um quarto de ponto estão em 64%.

Isso deixa os mercados tendo que lidar com duas variáveis enormes ao mesmo tempo. Essencialmente, trata-se de mais uma dose de aperto monetário e de uma negociação diplomática envolvendo uma via navegável fundamental para a energia global. Um avanço nas negociações sobre o Estreito de Ormuz poderia aliviar a pressão sobre o petróleo e mudar essa equação rapidamente. No entanto, outro colapso diplomático poderia causar exatamente o efeito oposto.

Depois que o acordo de junho durou apenas algumas semanas, os operadores têm bons motivos para não contar com o fato de que faltam apenas sete dias para que os navios comecem a circular.