Fidelity, BNY, Goldman Sachs, JPMorgan, Morgan Stanley e Citi lideram a adoção bancária do Bitcoin pela Strategy

Como os seis líderes se destacaram do resto do grupo

O novo Índice de Adoção Bancária do Bitcoin da Strategy estimou a adoção geral em 32%, ressaltando o quão desigual tem sido a integração de serviços relacionados ao bitcoin pelas principais instituições financeiras. A Fidelity liderou com 71%, seguida pelo BNY com 46% e pelo Goldman Sachs com 45%, enquanto o JPMorgan, o Morgan Stanley e o Citigroup registraram, cada um, 43%.

A liderança da Fidelity refletiu uma das mais amplas ofertas de serviços relacionados ao bitcoin entre as instituições avaliadas. A empresa oferece negociação direta de criptomoedas por meio da Fidelity Crypto, custódia e execução institucionais por meio da Fidelity Digital Assets e o Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), um fundo negociado em bolsa (ETF) de bitcoin à vista. Ela também atua como custódia das participações em bitcoin do fundo. Essas ofertas estão alinhadas com as pontuações de liderança da empresa em negociação, custódia, stablecoins, produtos negociados em bolsa e categorias relacionadas no índice da Strategy.

O segundo lugar do BNY refletiu sua ênfase na infraestrutura de ativos digitais para o mercado institucional. O banco oferece custódia de criptomoedas por meio de sua plataforma de ativos digitais, permitindo que clientes institucionais mantenham bitcoins e ethereums juntamente com ativos tradicionais. A plataforma também integra funções de liquidação, contabilidade e gestão de ativos. O BNY a expandiu para oferecer suporte a ativos tokenizados e serviços de dados na cadeia de blocos, ao mesmo tempo em que colabora com o Goldman Sachs para tokenizar registros de fundos do mercado monetário. Essas iniciativas estão alinhadas com suas excelentes pontuações nas áreas de custódia, tokens e liderança executiva.

A terceira colocação do Goldman Sachs refletiu seu crescente impulso na área de produtos de investimento institucional em bitcoin. Em abril, a Goldman Sachs Asset Management apresentou um pedido à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) para lançar o Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF, seu primeiro ETF de bitcoin. O fundo proposto buscaria exposição ao bitcoin ao mesmo tempo em que geraria renda por meio de uma estratégia baseada em opções. O banco também expandiu sua plataforma de ativos digitais para títulos tokenizados e permaneceu ativo nos mercados institucionais de ativos digitais, o que contribuiu para seu forte desempenho no índice da Strategy.

Três pontuações iguais ocultam estratégias bancárias diferentes

O JPMorgan, o Morgan Stanley e o Citigroup obtiveram, cada um, 43%, embora tenham alcançado esse nível por meio de diferentes estratégias de ativos digitais. O JPMorgan tem se concentrado em pagamentos institucionais e tokenização por meio da Kinexys, que oferece pagamentos programáveis, liquidação quase em tempo real e serviços de tokenização de ativos. A JPM Coin permite que clientes institucionais transfiram depósitos bancários tokenizados 24 horas por dia, enquanto a Kinexys Digital Assets oferece suporte a fundos do mercado monetário tokenizados e outros ativos financeiros.

O Morgan Stanley tem dado ênfase a produtos de investimento regulamentados, oferecendo o Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT), um ETF de bitcoin à vista, e proporcionando acesso a ETPs de bitcoin por meio da E*TRADE. A empresa também apresentou um pedido à SEC para lançar o Morgan Stanley Ethereum Trust (MSSE) e o Morgan Stanley Solana Trust, ambos ainda sujeitos à aprovação regulatória. Essas iniciativas estão alinhadas com seus pontos fortes em negociação de bitcoin, produtos negociados em bolsa e acesso a investimentos institucionais, identificados no índice da Strategy.

O Citigroup centrou sua estratégia em pagamentos institucionais e infraestrutura de ativos digitais por meio do Citi Token Services, que utiliza depósitos bancários comerciais tokenizados e contratos inteligentes para pagamentos internacionais 24 horas por dia, 7 dias por semana, transferências de liquidez e financiamento comercial. O banco também desenvolveu recursos de custódia de ativos digitais e a Citi Integrated Digital Assets Platform. Essa plataforma integra suas atividades nas áreas de moeda digital, títulos, custódia, serviços de ativos e mobilidade de garantias.

Como as 19 instituições restantes se classificaram

O Wells Fargo liderou o restante do grupo com 38%, seguido pelo Banco Santander e pela Société Générale, com 35%. A Charles Schwab e o TD Bank obtiveram 32%, enquanto o BNP Paribas, o HSBC, o Crédit Agricole e o UBS receberam, cada um, 30%. Seus perfis concentraram-se, em geral, em categorias específicas como negociação, blockchain, tokens, subscrição ou liderança.

O Bank of America, o Barclays e o Standard Chartered obtiveram, cada um, 28%, com o State Street em 27%. O Mizuho e o Deutsche Bank registraram 22%, o MUFG obteve 18% e o Lloyd’s alcançou 17%. O SMBC e o Royal Bank of Canada compartilharam a pontuação mais baixa, com 13%.

O que o Índice ainda não consegue mostrar

Os rankings indicam se as capacidades são visíveis publicamente, mas não medem o número de clientes, os volumes de transações, os ativos, a receita ou a lucratividade. Um serviço também pode se limitar a clientes institucionais ou de gestão de patrimônio, ou estar restrito a determinados mercados geográficos. Uma pontuação alta em adoção, portanto, não mostra necessariamente quão amplamente cada produto está disponível ou quão extensivamente os clientes o utilizam.

Futuros lançamentos de serviços de custódia, produtos de crédito, divulgações de acesso aos clientes e alocações corporativas de bitcoins podem alterar a ordem do ranking. Por enquanto, a Fidelity mantém uma vantagem substancial, enquanto o BNY, o Goldman Sachs, o JPMorgan, o Morgan Stanley e o Citigroup estão separados por apenas três pontos percentuais. Divulgações adicionais poderiam esclarecer se esses bancos estão se orientando para o modelo mais abrangente da Fidelity ou mantendo estratégias mais especializadas em ativos digitais.