O CEO da Strategy aponta sete fatores que, no outono, darão novo fôlego ao Bitcoin

Le identifica sete possíveis catalisadores de mercado

Os mercados de bitcoin podem se tornar mais ativos durante o outono, à medida que vários desenvolvimentos regulatórios, financeiros e políticos convergem, afirmou o presidente e CEO da Strategy, Phong Le, em 16 de agosto. Sua perspectiva de mercado relaciona a possível retomada com mudanças políticas, adoção institucional, estabilidade econômica, desenvolvimentos geopolíticos e as eleições de meio de mandato nos EUA.

Le apresentou a perspectiva como um conjunto de possíveis catalisadores, em vez de uma meta de preço ou cronograma para a retomada da atividade. Ele declarou no X:

“Os mercados ficam calmos no final do verão. O outono traz mais dinamismo: isenções para inovações regulatórias, avanços na Lei CLARITY, maior adoção bancária do bitcoin, crescimento do crédito digital e do dinheiro digital, estabilidade macroeconômica, progressos geopolíticos e as eleições de meio de mandato nos EUA. Ainda estamos no início.”

O CEO da Strategy também identificou a estabilidade macroeconômica, os avanços geopolíticos e as eleições intermediárias nos EUA como possíveis fatores de influência nos mercados de bitcoin. Os desenvolvimentos econômicos e geopolíticos podem afetar o apetite de risco dos investidores e a alocação de capital, enquanto os resultados das eleições podem moldar a legislação federal sobre ativos digitais e as prioridades regulatórias.

Decisões regulatórias podem definir as atividades do outono

As isenções regulatórias representam um desenvolvimento de curto prazo que poderia influenciar a forma como as empresas financeiras desenvolvem produtos baseados em blockchain. O presidente da Comissão de Valores Mobiliários (SEC), Paul Atkins, afirmou em 21 de abril que a agência estava prestes a conceder uma isenção de inovação para a negociação em conformidade de títulos tokenizados, enquanto regras permanentes continuam em desenvolvimento. A SEC também agendou uma reunião para 14 de agosto para considerar a proposta de novas regras para a oferta de criptoativos, mas cancelou a reunião devido a um problema de agendamento, sem que uma nova data tenha sido anunciada.

A Comissão de Bancos do Senado aprovou a Lei CLARITY por 15 votos a 9 em 14 de maio, encaminhando o projeto de lei sobre a estrutura do mercado de ativos digitais para o plenário do Senado. Os líderes do Senado adiaram a votação no plenário para depois do recesso de agosto e agendaram uma votação de encerramento do debate para 15 de setembro, que requer 60 votos para que a legislação seja aprovada.

O projeto de lei proposto sobre isenções e a estrutura do mercado aborda áreas distintas das finanças digitais, embora ambos possam reduzir a incerteza para as empresas participantes.

Bancos ampliam suas atividades com ativos digitais

As orientações bancárias federais já removeram um obstáculo que anteriormente limitava os serviços de criptomoedas entre bancos nacionais e associações federais de poupança. O Escritório do Controlador da Moeda (OCC) confirmou em março de 2025 que as atividades de custódia de criptomoedas e stablecoins são permitidas quando as instituições mantêm controles de risco adequados e seguem as leis aplicáveis.

Orientações subsequentes também esclareceram que os bancos podem realizar compras e vendas de criptomoedas sob orientação dos clientes, desde que os ativos permaneçam sob custódia. O sistema bancário federal foi descrito como bem posicionado para participar do mercado de ativos digitais após a remoção de uma exigência de não objeção regulatória que se aplicava a diversos serviços relacionados a criptomoedas.

As empresas do setor de criptomoedas também estão buscando obter licenças nacionais de trust que poderiam colocar a custódia, o staking e serviços fiduciários relacionados sob supervisão federal. A corretora de criptomoedas Coinbase (Nasdaq: COIN) juntou-se a várias empresas que receberam aprovação condicional da OCC para a licença em 2026, embora cada requerente deva atender aos requisitos pré-inaugurais antes de iniciar operações com licença nacional.

Crédito digital e dinheiro ampliam canais institucionais

A Strategy posicionou o crédito digital como um componente importante de sua estratégia de capital centrada no bitcoin por meio de títulos preferenciais lastreados em seu balanço patrimonial. Esses títulos oferecem aos investidores outro canal de exposição à estrutura de capital lastreada em bitcoin da Strategy, sem exigir a propriedade direta do ativo.

Uma participação institucional mais ampla permite que os investidores obtenham exposição ao bitcoin por meio de plataformas de custódia, serviços de empréstimo e produtos financeiros regulamentados. Ao contrário dos saldos bancários convencionais, o bitcoin funciona como moeda digital descentralizada, permitindo que os usuários armazenem e transfiram valor sem depender de um emissor central ou de um intermediário financeiro tradicional.

As stablecoins oferecem outro canal ao movimentar valor atrelado ao dólar por meio de redes de blockchain para pagamentos, negociações, remessas e liquidação. Seu papel crescente como moeda digital e instrumentos de liquidação depende da qualidade das reservas, dos direitos de resgate, da conformidade regulatória e da confiança do mercado, deixando os usuários expostos a riscos diferentes dos depósitos bancários segurados.

Os fundos negociados em bolsa (ETFs) conectaram simultaneamente o bitcoin às contas convencionais de corretagem e de aposentadoria, proporcionando aos investidores exposição ao preço sem a custódia direta dos ativos. Um ETF à vista de bitcoin mantém o bitcoin por meio de um custodiante institucional, enquanto os investidores detêm cotas do fundo que são negociadas durante o horário de funcionamento do mercado de ações e permanecem sujeitas a taxas e à volatilidade do mercado.