A Ripple traz o XRP Ledger para o sistema de ativos de 22 trilhões de reais do Brasil

O XRP Ledger entra na infraestrutura de ativos regulamentada do Brasil

Os registros de titularidade de fundos de investimento no Brasil ganharão uma camada de blockchain para verificação, por meio de uma parceria anunciada em 29 de setembro pela CSD BR — operadora que registra instrumentos financeiros, protege registros de titularidade e liquida transações — e pela Ripple. A fase inicial abrange cotas de fundos de investimento do banco de investimentos brasileiro BTG Pactual. A Ripple fornece infraestrutura de blockchain para instituições financeiras, enquanto o XRP Ledger (XRPL) é a blockchain pública que sustenta a iniciativa.

A CSD BR possui mais de 22 trilhões de reais em ativos registrados, de acordo com as empresas. O projeto de espelhamento de cotas de fundos começa com ativos depositados na operadora, cujos sistemas continuarão sendo o registro oficial de propriedade. O anúncio descreve isso como o primeiro uso de uma blockchain pública por uma central de depósito de valores mobiliários para espelhar registros de propriedade de títulos.

Daniel Polano Spreafico, diretor de produtos e clientes da CSD BR, disse:

“Optamos por começar com o espelhamento de registros porque é a maneira mais segura e responsável de introduzir uma nova tecnologia em uma infraestrutura crítica de mercado.”

Os processos atuais para investidores, emissores e outros participantes continuarão durante essa fase.

A operadora é autorizada pelo Banco Central do Brasil a registrar instrumentos financeiros, proteger registros de titularidade e liquidar transações por meio da realização de transferências entre as partes. O órgão regulador do mercado de valores mobiliários do Brasil, a Comissão de Valores Mobiliários (CVM), também autoriza seus serviços de registro e custódia. De acordo com o comunicado, sua infraestrutura é capaz de processar milhões de transações em questão de minutos.

Como os tokens de fundos preservam os controles institucionais

As cotas dos fundos do BTG Pactual serão tokenizadas usando o padrão de Token Multiuso do XRP Ledger, que oferece regras configuráveis para ativos financeiros. Os tokens multifuncionais podem restringir a posse a usuários aprovados e permitir o congelamento ou a recuperação de tokens dos detentores. A infraestrutura de custódia da Ripple, que protege e gerencia ativos digitais, se combinará com esses recursos nativos da blockchain.

A participação será restrita a instituições corporativas e bancárias no Brasil que passem por procedimentos de verificação de identidade e combate à lavagem de dinheiro. A CSD BR controlará a emissão e a administração, incluindo a autorização dos participantes e a capacidade de congelar ativos individuais. Ela também manterá a funcionalidade de recuperação para resgatar tokens quando uma ordem regulatória ou judicial assim o exigir.

A representação de direitos financeiros convencionais por meio de tokens em blockchain é a base dos ativos do mundo real tokenizados. Participações em fundos, títulos e outros instrumentos podem conter direitos definidos por seus documentos legais reguladores. As empresas descrevem o modelo da CSD BR como operando dentro da estrutura regulatória atual, sem alterar as responsabilidades legais dos participantes nem exigir novas aprovações.

A parceria se baseia em uma oferta institucional mais ampla introduzida por meio da expansão da Ripple no Brasil, anunciada em março. Essa oferta abrange pagamentos, custódia, stablecoins, serviços de corretagem de primeira linha para negociação e financiamento institucionais, além de ferramentas de gestão de tesouraria para supervisão de caixa e liquidez. Os participantes autorizados no novo projeto também poderão verificar a consistência dos registros espelhados quase em tempo real.

Projeto no Brasil pode se estender a dívidas imobiliárias e agrícolas

Entre as atividades relacionadas no Brasil está a VERT, uma empresa que transforma créditos financeiros em títulos e administra fundos de investimento. Sua plataforma de crédito privado XRPL começou a operar em julho de 2025 com um certificado de recebíveis do agronegócio no valor de 700 milhões de reais. Esse sistema registra eventos operacionais ao longo do ciclo de vida do financiamento.

O impulso institucional mais amplo também abrange a plataforma de ativos digitais Mercado Bitcoin e seus planos de tokenizar mais de US$ 200 milhões, anunciados em 2025. Esses planos abrangem instrumentos de renda fixa e de renda variável com acesso restrito. A iniciativa da CSD BR começa com as participações em fundos de investimento antes de considerar outras categorias de títulos.

A validação bem-sucedida da fase de espelhamento poderia levar à emissão nativa, ou seja, à criação de instrumentos diretamente no blockchain e à negociação entre participantes aprovados. Os instrumentos em consideração incluem certificados de recebíveis imobiliários, conhecidos como CRI, e certificados de recebíveis do agronegócio, ou CRA. Ambos são títulos de renda fixa brasileiros lastreados por recebíveis associados aos respectivos setores.

O sócio do BTG Pactual responsável pela infraestrutura de mercado, Luis Furtado, descreveu a participação do banco como uma forma de aplicar a blockchain ao mercado de fundos por meio de infraestrutura regulamentada e transações reais. O roteiro da CSD BR também prevê mecanismos avançados de confidencialidade para atender aos requisitos de privacidade do mercado financeiro, com potencial expansão para outras classes de ativos, participantes adicionais e mercados internacionais.