Haseeb Qureshi, sócio-gerente da Dragonfly, afirma que o capital de risco no setor de criptomoedas pode perder relevância à medida que as plataformas dominantes conquistam mais usuários e liquidez. O alerta surge em um momento em que o número de investidores ativos em criptomoedas cai para seu nível mais baixo desde o final de 2020.
Haseeb Qureshi, da Dragonfly, alerta que o capital de risco no setor de criptomoedas pode chegar ao fim até 2030, já que o número de investidores ativos caiu 87% em relação ao pico de 2022
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Principais conclusões
- Haseeb Qureshi alertou que o capital de risco em criptomoedas pode estar enfrentando sua última safra, à medida que as plataformas assumem o domínio.
- A Cryptorank registrou 150 investidores ativos em julho, ante 1.177 em maio de 2022, sinalizando uma consolidação.
- A Dragonfly afirma que, em 2030, poderão restar poucas startups, favorecendo os fundadores que controlam a distribuição e a economia.
Cryptorank registra apenas 150 empresas de capital de risco ativas, o menor número desde novembro de 2020
O capital de risco em criptomoedas pode estar se aproximando de um ponto de inflexão estrutural, mesmo que o bitcoin, o ethereum e as stablecoins continuem a se expandir.
Haseeb Qureshi, sócio-gerente da Dragonfly, disse que o setor pode eventualmente chegar a uma “última safra”, à medida que as redes estabelecidas se tornam mais difíceis de serem desafiadas pelas startups.
“Em algum momento, o capital de risco em criptomoedas pode simplesmente chegar ao fim”, disse Qureshi em uma entrevista em 21 de julho. “Pode ser que haja apenas uma última safra.”
Seu alerta não é uma previsão de que as criptomoedas desaparecerão. Em vez disso, reflete um mercado em que escala, liquidez e efeitos de rede favorecem cada vez mais um pequeno grupo de plataformas maduras.
As redes sociais servem de alerta
Qureshi comparou as criptomoedas às redes sociais, que cresceram rapidamente durante a década de 2010, embora a maioria de suas principais plataformas já tivesse sido criada anos antes. Facebook, WhatsApp, Instagram e LinkedIn continuaram se expandindo, enquanto o TikTok, da Bytedance, tornou-se o raro grande concorrente.
As criptomoedas poderiam seguir um caminho semelhante.
“Talvez até o ano de 2030, praticamente todas as empresas importantes já estejam estabelecidas”, disse Qureshi. As grandes plataformas poderiam continuar crescendo, deixando muito pouco espaço para que novos participantes as desafiem.
Ele reconheceu que o momento exato ainda é incerto. Ainda assim, disse que os investidores podem estar subestimando a possibilidade de que um mercado de criptomoedas em crescimento nem sempre gere um fluxo constante de startups passíveis de receber financiamento.
Número de investidores ativos em criptomoedas atinge o menor nível em vários anos
Dados recentes sobre financiamento apontam na mesma direção.
A Cryptorank informou que, até 28 de julho, apenas 150 empresas de capital de risco distintas haviam participado de rodadas de financiamento de criptomoedas em julho. Esse foi o menor número mensal desde novembro de 2020 e muito abaixo do recorde de 1.177 investidores ativos registrado em maio de 2022.
Esse declínio perceptível sugere que o capital está se concentrando em um número menor de fundos. Os investidores também estão se tornando mais seletivos ao avaliar novos projetos.
Qureshi mostrou-se particularmente cético em relação a startups construídas em torno de um único produto financeiro em plataformas como a Hyperliquid. Sem controle sobre a distribuição, disse ele, essas empresas correm o risco de se tornarem meras fornecedoras, em vez de negócios duradouros.
“Se a Hyperliquid detém o controle da distribuição, então você é essencialmente apenas um revendedor”, disse ele. “Esse não é um modelo de negócios muito atraente.”
É improvável que o capital de risco em criptomoedas desapareça da noite para o dia. No entanto, sua próxima fase pode favorecer um número menor de empresas, plataformas maiores e fundadores que controlam seus próprios clientes, distribuição e economia.
Este artigo foi traduzido do inglês usando IA. A versão original em inglês é a fonte autorizada; traduções automáticas podem conter imprecisões, especialmente em terminologia jurídica e regulatória.
