A Strategy suspende a compra de bitcoins, já que o comentário de Saylor sobre o “BitVac” coloca a próxima compra de BTC em observação

Comentário de Saylor sobre “BitVac” coloca compra de BTC em alerta

Michael Saylor, presidente executivo da Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), compartilhou no X em 24 de maio de 2026 que a Strategy “comprou títulos, não bitcoins” durante a semana, direcionando a atenção dos investidores para a questão de se a empresa está gerenciando dívidas antes de outro ciclo de aquisição de BTC. A publicação mostrou o valor da reserva de bitcoin em cerca de US$ 64,45 bilhões, após a última compra de BTC divulgada pela Strategy ter elevado as participações para 843.738 BTC.

A mais recente aquisição de bitcoin da Strategy, divulgada em 18 de maio, adicionou 24.869 BTC por cerca de US$ 2,01 bilhões a um preço médio próximo a US$ 80.985 por moeda. A compra elevou as participações para 843.738 BTC, adquiridos por cerca de US$ 63,87 bilhões a um custo médio próximo a US$ 75.700 por bitcoin. A Strategy também informou um rendimento de 12,6% em BTC para 2026 e planeja resgatar US$ 1,5 bilhão em notas conversíveis em 2029.

A expressão “BitVac” de Saylor parece combinar bitcoin e vácuo, refletindo o papel da Strategy como um grande acumulador de BTC que absorve a oferta do mercado. Seu uso do termo “carregando” sugere que a empresa pode estar reconstruindo liquidez, gerenciando passivos ou expandindo a capacidade de financiamento, enquanto os investidores aguardam a próxima compra de bitcoin divulgada.

Ações preferenciais e dívida moldam o próximo passo da Strategy

A referência aos títulos se encaixa no modelo de tesouraria mais amplo da Strategy, especialmente após seu plano de recomprar parte de sua própria dívida conversível. Em 15 de maio, a Strategy passou a recomprar cerca de US$ 1,5 bilhão de suas notas sênior conversíveis a 0% com vencimento em 2029, com dinheiro, ações, vendas de bitcoin ou outros recursos disponíveis para liquidação.

O painel mais recente mostra US$ 2,25 bilhões em reservas em dólares americanos, US$ 8,254 bilhões em dívida, US$ 15,479 bilhões em ações preferenciais e US$ 1,712 bilhão em dividendos anuais. Ele também lista 37,6 anos de cobertura de dividendos em BTC e 15,8 meses de cobertura de dividendos em dólares americanos. Nessa estrutura, as atividades relacionadas a títulos podem apoiar a gestão de liquidez, a redução de passivos e a flexibilidade de capital. O CEO da Strategy, Phong Le, descreveu em 10 de maio:

“O sucesso da Strategy está enraizado em mais do que apenas bitcoin em nosso balanço patrimonial. Ele se baseia em uma empresa de software empresarial em escala.”

Le apresentou a Strategy como mais do que uma holding de bitcoin, destacando as operações de software e a escala global. A atenção dos investidores continua focada nos dividendos, nas obrigações de ações preferenciais, nas atividades de dívida e em possíveis vendas de BTC. Em 29 de abril, Saylor disse que a STRC havia crescido para US$ 8,5 bilhões em nove meses, enquanto outro relatório indicava que as ações preferenciais ajudaram a financiar cerca de 77.000 compras de BTC em 2026.

Por enquanto, a postagem de Saylor de 24 de maio sinaliza uma pausa nas compras de BTC relatadas, não um afastamento do plano de tesouraria da Strategy. O painel também mostra um múltiplo de 1,21 em relação ao valor patrimonial líquido, alavancagem líquida de 9%, US$ 77,71 bilhões em valor empresarial e US$ 42,431 bilhões em posições em aberto. Os investidores agora parecem focados em recarregar o BitVac para outro ciclo de financiamento antes de novas compras de BTC.