Prezes Ripple uważa transakcję dotyczącą holenderskiego złota o wartości 11 mld dolarów za idealny przykład zastosowania kryptowalut

Garlinghouse porównuje logistykę złota z transferami kryptowalutowymi

Prezes Ripple, Brad Garlinghouse, stwierdził 4 września, że trwająca kilka miesięcy operacja związana ze złotem przeprowadzona przez De Nederlandsche Bank (DNB), holenderski bank centralny, ujawniła ograniczenia tradycyjnej infrastruktury finansowej. W poście opublikowanym na platformie społecznościowej X porównał ten proces z możliwością kryptowalut w zakresie globalnego transferu wartości, umieszczając rynek fizycznego złota w centrum szerszej debaty na temat nowoczesnych systemów rozliczeniowych.

„Dobre przypomnienie o tym, jak nadal funkcjonują finanse… Bank Centralny Holandii właśnie spędził miesiące na przenoszeniu złota o wartości 11 mld dolarów z Nowego Jorku do Londynu” – napisał Garlinghouse. W ramach tej operacji w okresie od marca do sierpnia przeniesiono około 86 ton z rezerw przechowywanych w Nowym Jorku i Ottawie do Londynu. Szczegóły pojawiły się w oświadczeniu DNB z 2 września.

Dyrektor generalny Ripple porównał rozwój kryptowalut od 2013 roku z metodami, które banki centralne nadal stosują do przemieszczania rezerw fizycznych. Stwierdził, że kryptowaluty przekształciły się z niewielkiego eksperymentu w klasę aktywów o wartości wielu bilionów dolarów, wspieraną przez infrastrukturę finansową i płynność rynkową.

„W ciągu ponad 10 lat, które upłynęły między tymi dwoma wydarzeniami, kryptowaluty przekształciły się z eksperymentu o wartości 1,5 mld dolarów w klasę aktywów o wartości 2,7 bln dolarów wraz z infrastrukturą finansową i rzeczywistą płynnością” – opisał, dodając:

„Co się nie zmieniło: banki centralne (i, szczerze mówiąc, znaczna część świata) nadal przenoszą wartość w taki sam sposób, jak robiły to w latach 40. XX wieku”.

Prawie 70% złota wykorzystanego w tej operacji nie zostało przewiezione między tymi dwoma miastami. DNB sprzedał około 59 ton metrycznych przechowywanych w Nowym Jorku i nabył równoważną ilość w Londynie, gdzie złoto spełniające międzynarodowe standardy rynkowe jest uważane za łatwiejsze w obrocie.

Ponad 27 ton metrycznych zostało fizycznie przetransportowanych ze Stanów Zjednoczonych i Kanady do obiektu DNB w Zeist w Holandii. Podobną ilość złota spełniającego wymagania przeniesiono następnie z Zeist do Londynu, unikając konieczności ponownego przetopienia sztabek z Ameryki Północnej. DNB stwierdziło, że takie połączone podejście pozwoliło rozłożyć ryzyko związane ze złożoną relokacją, kontrolować koszty oraz zdobyć doświadczenie zarówno w zakresie transferów fizycznych, jak i rynkowych.

Banki centralne przechowują złoto w pobliżu głównych centrów handlowych

Po zakończeniu operacji udział Londynu w rezerwach złota Holandii wzrósł z 18,1% do 32,1%. Udział Nowego Jorku spadł z 31,3% do 18,5%, a Ottawy – z 19,7% do 18,5%. DNB zachował 30,8% w Zeist, pozostawiając swoje całkowite rezerwy na niezmienionym poziomie 612,4 ton metrycznych, o wartości 72,2 mld euro na koniec 2025 r.

Posunięcie to odzwierciedla utrzymującą się rolę złota w rezerwach oficjalnych, a nie wycofywanie się z tego metalu. W maju banki centralne zwiększyły swoje zasoby o 41 ton metrycznych netto, przedłużając trend gromadzenia rezerw, w ramach którego 45% ankietowanych zarządzających rezerwami spodziewało się, że ich instytucje dokonają dalszych zakupów w ciągu kolejnych 12 miesięcy. DNB określił złoto jako „kotwicę zaufania” w obliczu ekstremalnych ryzyk systemowych.

Niemcy przeprowadziły większą operację fizyczną po przyjęciu nowego planu przechowywania w 2013 roku. Deutsche Bundesbank przeniósł w ciągu czterech lat 674 ton z Paryża i Nowego Jorku do Frankfurtu, kończąc program w 2017 r. Łączna ilość obejmowała 374 tony metryczne z Paryża i 300 ton z Nowego Jorku.

Kwestia kryptowalut dotyczy transferu wartości, a nie kruszcu

Dyrektor wykonawczy firmy Ripple przedstawił kryptowaluty jako alternatywną metodę przechowywania i przekazywania wartości, a nie jako sposób transportu fizycznych sztabek. Kryptowaluty umożliwiają przemieszczanie jednostek własności w sieciach cyfrowych bez konieczności wysyłania fizycznego przedmiotu stanowiącego ich podstawę, podczas gdy aktywa cyfrowe mogą być przechowywane, wymieniane i wykorzystywane do płatności za pośrednictwem systemów opartych na łańcuchu bloków.

Argument ten wpisuje się w szersze podejście firmy Ripple, polegające na zastępowaniu powolnych procesów instytucjonalnych infrastrukturą blockchain. Garlinghouse wskazał wcześniej na możliwość wprowadzenia aktywów cyfrowych do obrotu o wartości 16 bilionów dolarów w ramach rocznych płatności i rozliczeń w przedsiębiorstwach przejętych przez Ripple, mimo że kryptowaluty stanowiły niemal zerową część tego wolumenu, gdy omawiał te dane w czerwcu.

To porównanie przedstawiło działalność w Holandii jako przykład przepływu wartości za pośrednictwem sieci fizycznego przechowywania i transakcji rynkowych, podczas gdy system cyfrowy mógłby znacznie szybciej przesyłać tokenizowaną reprezentację wartości.

„To idealny przypadek zastosowania kryptowalut – przechowywanie, a następnie natychmiastowe i bezpieczne przenoszenie wartości na całym świecie przy niewielkich lub zerowych kosztach. Jak to możliwe, że ludzie wciąż się temu sprzeciwiają?!”

Inni menedżerowie z branży kryptowalut wykorzystywali fizyczne ograniczenia złota do promowania aktywów opartych na technologii blockchain. Jack Mallers, dyrektor generalny Twenty One Capital, argumentował w kwietniu, że rezerwy bitcoinów można publicznie zweryfikować w łańcuchu bloków, podczas gdy posiadane zasoby złota w postaci kruszcu zależą od powierników, audytów i dokumentacji instytucjonalnej. Token reprezentujący złoto nadal wymagałby bezpiecznego przechowywania, uznanych praw własności, płynności rynkowej oraz niezawodnego procesu wykupu.

Działania DNB miały inny cel niż cyfrowy transfer wartości. Bank centralny przeniósł fizyczne rezerwy złota do Londynu, aby metal ten mógł być łatwiej przedmiotem obrotu w czasie poważnego kryzysu, przy jednoczesnym utrzymaniu całkowitej wielkości posiadanych zasobów na niezmienionym poziomie.