Dynamika presji: dlaczego analitycy twierdzą, że wzrost wartości bitcoina do 79 500 dolarów nie budzi przekonania

Najważniejsze wnioski:

• 22 kwietnia cena bitcoina wzrosła do 79 500 dolarów, osiągając najwyższy poziom od 72 godzin po tym, jak prezydent Trump przedłużył zawieszenie broni z Iranem.
• Ogromny short squeeze spowodował likwidację pozycji krótkich o wartości 207 mln dolarów, podczas gdy kapitalizacja rynkowa bitcoina wzrosła do 1,58 bln dolarów.
• Analitycy QCP spodziewają się, że kurs BTC pozostanie w trendzie bocznym do czasu spadku cen ropy lub wydania przez Rezerwę Federalną jaśniejszych sygnałów.

Likwidacja krótkich pozycji o wartości 207 mln dolarów

Agresywny wzrost wartości bitcoina nasilił się w ciągu ostatnich 72 godzin, przynosząc wzrost o 5 000 USD i osiągając szczytowy poziom 79 500 USD w ciągu dnia 22 kwietnia (o godz. 11:15 czasu wschodnioamerykańskiego). Ten gwałtowny wzrost oznacza, że po raz pierwszy od początku lutego cena bitcoina osiągnęła ten poziom. Zmiany cen podkreślają zwiększoną wrażliwość rynku na sytuację na Bliskim Wschodzie; w szczególności bitcoin stał się wskaźnikiem ryzyka geopolitycznego o dużej dynamice, gwałtownie rosnąc, gdy prezydent Donald Trump w ostatniej chwili przedłużył zawieszenie broni z Iranem, zapobiegając natychmiastowemu powrotowi do działań wojennych na dużą skalę.

Chociaż wkrótce po osiągnięciu dziennego maksimum cena spadła do poziomu nieco poniżej 79 000 USD, dane rynkowe pokazują, że bitcoin był nadal o prawie 4% wyższy niż we wtorek o tej samej porze i o 6,6% wyższy w ciągu ostatnich siedmiu dni. Wzrost ten spowodował wzrost kapitalizacji rynkowej do około 1,58 bln USD, co stanowi znaczny wzrost w porównaniu z 1,36 bln USD odnotowanym 1 kwietnia. Wzrost wartości bitcoina spowodował likwidację krótkich pozycji o wartości 207 mln USD w ciągu 24 godzin, w porównaniu z długimi pozycjami o wartości 28 mln USD.

Jak zauważono we wcześniejszym raporcie Bitcoin.com News, gwałtowny wzrost był związany z przedłużeniem zawieszenia broni między Iranem a Stanami Zjednoczonymi, ogłoszonym przez prezydenta Donalda Trumpa we wtorek wieczorem. Było to następstwem odmowy Iranu udziału w rozmowach pokojowych w Islamabadzie w Pakistanie. Chociaż Trump zasugerował, że opóźnienie da irańskim przywódcom więcej czasu, wiele doniesień medialnych wskazywało na wewnętrzne spory między urzędnikami rządowymi a Islamską Gwardią Rewolucyjną — która wydaje się mieć decydujący głos — jako prawdziwy powód, dla którego Iran nie mógł wysłać delegacji.

Wcześniej tego samego dnia media doniosły, że w Cieśninie Ormuz zaatakowano trzy statki handlowe; IRGC poinformowało później, że przejęło dwa statki handlowe. Chociaż ataki i przejęcia stanowiły znaczącą eskalację od czasu, gdy siły marynarki wojennej USA wkroczyły na pokład statku pływającego pod irańską banderą w weekend, rynki, a zwłaszcza amerykańskie indeksy akcji, wydawały się niewzruszone. W momencie pisania tego tekstu indeks Nasdaq wzrósł o 1,38%, a indeks S&P 500 o 1,25%. Indeks Dow Jones Industrial Average również był na plusie, zyskując ponad 300 punktów.

Prognoza analityków: wzrost spowodowany ulgą czy odnowionym przekonaniem?

Chociaż od początku miesiąca bitcoin odnotował dwucyfrowe wzrosty, analitycy QCP uważają, że zmiany cen odzwierciedlają raczej ulgę w pozycjonowaniu niż odnowione przekonanie. W swoim najnowszym biuletynie analitycy zauważyli, że rynki ograniczyły ryzyko eskalacji w najbliższym czasie po przedłużeniu zawieszenia broni, a zeznania Kevina Warsha wzmocniły przekonanie o większej zależności Rezerwy Federalnej od danych, nie oferując jednak gołębiego zwrotu. Zauważyli, że chociaż nastroje związane z ryzykiem ustabilizowały się, makroekonomiczne zagrożenia pozostają.

W biuletynie stwierdzono również, że ceny ropy naftowej na poziomie bliskim 100 USD za baryłkę sygnalizują utrzymujące się zakłócenia w dostawach, co powoduje utrzymanie wysokiego poziomu inflacji. Taka sytuacja sprawia, że rynki są uwięzione pomiędzy podwyższoną presją cenową a słabnącymi perspektywami popytu, co komplikuje wybór ścieżki polityki pieniężnej.

„W przypadku kryptowalut odbicie BTC wynika bardziej ze zmniejszenia ryzyka ogona niż z poprawy fundamentów. Otwarte pozycje odbudowały się, podczas gdy finansowanie pozostaje ujemne, co wskazuje na pojawienie się nowych krótkich pozycji, a nie na kapitulację. Utrzymuje to dynamikę squeeze'u, ale przekonanie pozostaje słabe” – wyjaśnili analitycy.

Według analityków dalszy kierunek rozwoju sytuacji pozostaje uzależniony od ropy i polityki; spadek cen ropy lub wyraźniejsze sygnały ze strony Fed wspierałyby apetyt na ryzyko. „W przeciwnym razie rynki prawdopodobnie pozostaną w fazie oczekiwania, wyceniając niepewność, a nie rozwiązanie” – ostrzegli.