Bitcoin odbija od 76 tys. USD mimo odpływów z ETF i likwidacji pozycji

We wtorek kurs bitcoina charakteryzował się dużą zmiennością, ponieważ wiodąca kryptowaluta z trudem odzyskiwała równowagę kilka dni po tym, jak potężny atak hakerski na Binance wywołał falę wyprzedaży na całym rynku. Te gwałtowne wahania cen zbiegły się w czasie z wyborami uzupełniającymi w USA, które mogą zmienić układ sił w Kongresie i potencjalnie skomplikować pro-kryptowalutowy program administracji Trumpa.

Dane rynkowe wykazały, że cena bitcoina początkowo spadła z poziomu powyżej 78 000 USD do dziennego minimum wynoszącego 76 268 USD w obliczu ponownej presji sprzedażowej. Późniejszy wzrost wywołany ulgą na krótko wywindował cenę kryptowaluty powyżej 77 700 USD o godz. 9:35 czasu wschodnioamerykańskiego (EST), po czym dynamika osłabła, powodując powrót ceny w kierunku 77 200 USD.

W chwili pisania tego artykułu kurs bitcoina oscyluje w pobliżu 77 660 USD, co oznacza wzrost o około 0,3% w ciągu ostatniej doby. Te wahania nastąpiły dzień po tym, jak amerykańskie fundusze ETF oparte na bitcoinie odnotowały odpływ netto środków w wysokości około 400 mln USD, co podkreśla utrzymującą się ostrożność inwestorów.

Na rynkach instrumentów pochodnych zmienność spowodowała gwałtowny wzrost likwidacji pozycji na bitcoinie – z 69 mln dolarów około 24 godziny wcześniej do 96 mln dolarów. Największy ciężar wyprzedaży poniosły pozycje długie, które stanowiły około 76,5 mln dolarów w likwidacjach. Na całym rynku kryptowalut likwidacje przekroczyły 365 mln dolarów, w tym 286 mln dolarów stanowiły zlikwidowane pozycje długie.

Niepewność wyborcza i napięcia geopolityczne wpływają na nastroje

Ponieważ Binance w znacznym stopniu opanowało skutki największego w historii włamania do giełdy kryptowalut — w zeszły czwartek z portfeli platformy skradziono 6,3 mld dolarów — inwestorzy zwrócili uwagę na wybory uzupełniające w USA. Sondaże i platformy rynków prognoz sugerujące, że Demokraci mogą przejąć kontrolę nad obiema izbami Kongresu, zwiększyły prawdopodobieństwo powstania rządu podzielonego, co potencjalnie osłabiłoby wpływ legislacyjny prezydenta Donalda Trumpa i skomplikowało wysiłki na rzecz realizacji pro-kryptowalutowego programu jego administracji.

Dla branży kryptowalutowa zmiana kontroli nad Kongresem mogłaby wpłynąć na perspektywy legislacyjne dotyczące struktury rynku aktywów cyfrowych oraz innych inicjatyw regulacyjnych. Podzielony rząd mógłby również wymagać kompromisów ponadpartyjnych, co potencjalnie spowolniłoby postępy w zakresie polityki w momencie, gdy branża dąży do większej pewności regulacyjnej w celu wsparcia adopcji przez instytucje.

Niepewność polityczną pogłębiły doniesienia o wznowieniu starć zbrojnych między siłami amerykańskimi a irańskimi, co dodatkowo wzmocniło ostrożne nastroje rynkowe. Perspektywa eskalacji napięć na Bliskim Wschodzie wzbudziła obawy dotyczące potencjalnych zakłóceń w dostawach energii, wyższych cen ropy naftowej oraz ponownej presji inflacyjnej. Takie wydarzenia mogą skomplikować perspektywy stóp procentowych Rezerwy Federalnej i jeszcze bardziej osłabić popyt na aktywa wrażliwe na ryzyko, w tym kryptowaluty.

Obliczenia kwantowe wprowadzają kolejny czynnik niepewności

Oprócz bezpośrednich presji politycznych i makroekonomicznych bitcoin stoi przed długoterminowymi wyzwaniami technologicznymi, które mogą wpłynąć na jego przyszłą wycenę. Wśród nich znajduje się potencjalne zagrożenie, jakie obliczenia kwantowe stanowią dla kryptografii krzywych eliptycznych, stanowiącej podstawę bezpieczeństwa transakcji bitcoinowych.

W niedawnym komentarzu dyrektor generalny Swapspace, Evan Ceolini, zwrócił uwagę na demonstrację kwantowej sztucznej inteligencji Willow przeprowadzoną przez Google jako przypomnienie wyzwań technologicznych stojących przed sieciami blockchain. Chociaż demonstracja ta nie stanowiła bezpośredniego zagrożenia dla bezpieczeństwa bitcoina, postępy w dziedzinie informatyki kwantowej zintensyfikowały dyskusje na temat ewentualnej potrzeby wprowadzenia kryptografii odpornej na ataki kwantowe oraz złożoności wdrażania aktualizacji protokołu.

Nie jest jednak jasne, czy inwestorzy uwzględniają te długoterminowe zagrożenia w obecnej wycenie bitcoina.

Zapytany, czy instytucjonalni uczestnicy rynku uwzględniają już w wycenie zagrożenia kwantowe oraz wyzwania związane z zarządzaniem wynikające z aktualizacji protokołu bitcoina, Ceolini potwierdził rosnącą świadomość, ale ostrzegł przed zakładaniem, że ryzyko to jest w pełni odzwierciedlone w cenach spotowych.

„Nie powiedziałbym, że nie jest to w ogóle uwzględnione w cenie” – stwierdził Ceolini. „Coraz więcej inwestorów instytucjonalnych zdaje sobie sprawę z zagrożenia kwantowego i wyzwań związanych z aktualizacją protokołu. Jednak sama świadomość nie oznacza, że ryzyko to jest w pełni odzwierciedlone w cenie spot bitcoina”.

Dodał, że brak wiarygodnych ram pomiaru takich ryzyk utrudnia ustalenie, czy inwestorzy stosują znaczącą dyskontę w wycenie bitcoina.

„Nie ma wyraźnych dowodów na istnienie konkretnej, mierzalnej dyskonty z tytułu ryzyka związanego z zarządzaniem lub aktualizacją. Na razie lepiej jest opisać je jako uznane, ale trudne do oszacowania ryzyko długoterminowe, a nie jako ryzyko, które rynki w sposób wyraźny uwzględniły w cenie” – powiedział Ceolini serwisowi Bitcoin.com News.

Ocena Ceoliniego podkreśla różnicę między ryzykami, które wywołują natychmiastowe reakcje rynku, a tymi, których potencjalne konsekwencje pojawią się dopiero za kilka lat. Podczas gdy naruszenia bezpieczeństwa giełd, wydarzenia polityczne i wstrząsy makroekonomiczne mogą powodować gwałtowne wahania cen, długoterminowe konsekwencje informatyki kwantowej pozostają trudne do oszacowania, pozostawiając otwarte pytania o to, na ile skutecznie obecna cena bitcoina odzwierciedla przyszłe wyzwania technologiczne.