Luno-sjef James Lanigan advarer om at en stablecoin-boom på 33 billioner dollar kan gå utenom Sør-Afrika

Lanigan advarer om risiko for svekket konkurranseevne

Sør-Afrika risikerer å undergrave sin globale økonomiske konkurranseevne kraftig dersom kommende finansreguleringer blokkerer bruken av stablecoins, ifølge James Lanigan, administrerende direktør i Luno.

Lanigan advarte om at de nylig foreslåtte reguleringene for kapitalflytforvaltning fra National Treasury og South African Reserve Bank, eller SARB, utilsiktet kan stenge sørafrikanske virksomheter ute fra moderne digitale betalingssystemer og dermed begrense viktige kapitalinnstrømninger til landet.

Advarselen kommer idet fristen for offentlige høringsinnspill til utkastet til reguleringene nærmer seg. Utkastet, som opprinnelig ble publisert i slutten av april, er et omfattende forsøk på å modernisere landets flere tiår gamle valutakontrollregime. Utkastet utløste imidlertid umiddelbart en bølge av motstand fra bransjen, noe som tvang regulatorene til å forlenge den opprinnelige høringsfristen fra 18. mai til 30. juni 2026.

Kritikere slo tidlig alarm om strenge håndhevingsbestemmelser, inkludert mulige fengselsstraffer, høye bøter og frykt for at staten aggressivt kunne beslaglegge eiendeler eller begrense terskler for kryptoeierskap, noe som kunne tvinge investorer til å selge beholdninger til rand.

Selv om National Treasury og SARB i mai publiserte en felles uttalelse som forsøkte å dempe offentlig panikk—og presiserte at de ikke har til hensikt å kriminalisere eierskap av eiendeler eller anvende reglene med tilbakevirkende kraft—peker Lanigan på en langt dypere systemisk trussel mot B2B-finanssektoren: kvelingen av stablecoins.

«Stablecoins gjør allerede opp mer verdi årlig enn Visa og Mastercard til sammen», sa Lanigan, og viste til Bloomberg-data som viser at stablecoins stod for svimlende 33 billioner dollar i betalinger og blokkjedeoverføringer i 2025—nesten dobbelt så mye som Visas 17 billioner dollar. «Dette drives av bedrifters bruk av krypto, i tillegg til vanlige investorer.»

Omfanget av stablecoin-veksten

Ifølge Lanigan kan dagens ordlyd i reguleringene forby lokale virksomheter å bruke stablecoins til å gjennomføre grensekryssende betalinger eller tilbakeføre midler hjem. Dette vil være et hardt slag for sørafrikanske multinasjonale selskaper som opererer på tvers av kontinentet, der alvorlig mangel på fysiske amerikanske dollar gjør det notorisk tregt og dyrt å flytte penger og tilbakeføre overskudd gjennom tradisjonelle banknettverk.

«Lokale stablecoins er kritisk infrastruktur for å støtte innenlandske betalinger og treasury-strømmer, mens dollar-stablecoins gir en rask bro til global handel og grensekryssende oppgjør», forklarte Lanigan. «Sammen reduserer de friksjon, senker kostnader og gjør at penger kan flyte mer effektivt hjemme og ute.»

Den viktigste frustrasjonen for interessenter i bransjen er at regulatorene ber om tilbakemeldinger på regler uten å gi den faktiske operasjonelle konteksten.

National Treasury og SARB har erkjent at de eksakte definisjonene av hva som utgjør en «grensekryssende kryptotransaksjon» først vil bli avslørt i en påfølgende, ennå ikke publisert veiledningsmanual i utkastform. Inntil det rammeverket foreligger, tvinges bedrifter til å kommentere på overordnede reguleringer som etterlater dem i en juridisk gråsone.

I dag gjør fraværet av standardiserte bankrapporteringskoder for stablecoin-transaksjoner at lokale selskaper nøler med å ta dem i bruk, av frykt for manglende etterlevelse. Lanigan påpeker at bedrifter kontakter Luno nesten daglig på jakt etter stablecoin-løsninger for å navigere kontinentets krise i valutalikviditet. Ved å la disse reglene være uklare eller for restriktive, reduserer myndighetene aktivt betalingsstrømmer inn til Sør-Afrika, skader lokale virksomheter og krymper den nasjonale skattegrunnlaget.

Mens globale finanskjemper som Blackrock, JPMorgan Chase, Visa og Société Générale raskt flytter infrastruktur on-chain, står Sør-Afrika ved et regulatorisk veiskille.

«Det er avgjørende at Sør-Afrika, gjennom en gjennomtenkt revisjon av utkastet til reguleringene for kapitalflytforvaltning, beveger seg for å frigjøre stablecoins’ potensial for økonomisk vekst», oppfordret Lanigan. «Uten integrering av stablecoins i det lokale finansielle mainstreamp, vil Sør-Afrika begrense sin konkurranseevne i det moderne økonomiske systemet.»