Robinhood tar eierandeler i Crypto.com og dets $5 mrd.-utskilling av Prediction

‘Begynnelsen på et svært strategisk forhold’

Robinhood Markets kunngjorde flerårsavtalen 8. september, og utpekte OG.com som infrastruktur- og oppgjørspartner for sin prediksjonsmarkedsvirksomhet, som driver en derivatbørs og et oppgjørshus regulert av Commodity Futures Trading Commission – Utvalgte fotballkontrakter begynte å rutes dit på tirsdag, i forkant av den amerikanske profesjonelle fotballsesongen.

Robinhood sa at andelene vil bli priset i tråd med Citadel Securities’ nylige investering i Crypto.com til en verdsettelse på 20 milliarder dollar, inkludert 5 milliarder dollar for det nylig utskilte OG.com. Citadel tok andeler i begge selskapene i juli, og verdsatte dem til henholdsvis 15 milliarder og 5 milliarder dollar. Eierandeler, investeringsbeløp og styringsrettigheter ble ikke oppgitt. Crypto.com har sagt at de skilte ut OG som et selvstendig selskap.

Selskapet samarbeidet allerede med mer enn én børs. Robinhood gikk inn i prediksjonsmarkeder gjennom Kalshi, den største amerikanske plattformen, og lanserte separat Rothera, en derivatbørs med fokus på hendelseskontrakter, sammen med Susquehanna International Group. Trekket går imot retningen sektoren tok tidligere i år. Analytikere i Bernstein bemerket i juni at alle store forbrukerrettede prediksjonsplattformer hadde gått i retning av å eie både kundebasen og børsen, med Coinbase som kjøpte The Clearing Company og Draftkings som droppet Crypto.com for å lansere sin egen arena, DKeX. Robinhood har gått motsatt vei, ved å sende volum til en tredjepart og kjøpe seg inn i den i stedet for å erstatte den.

Det er også verdt å merke seg at OGs driftsenhet saksøkte Washingtons riksadvokat og gamblingkommissærer i juli, og ba en føderal domstol fastslå at delstatens gamblinglover er satt til side slik de anvendes på børsen, før noen håndhevingstiltak var blitt iverksatt.

Crypto.coms konsernsjef Kris Marszalek rammet inn avtalen som et åpningsgrep. «Vi tror dette er begynnelsen på et svært strategisk forhold, og prediksjonsmarkedets hendelseskontrakter er bare det første produktet vi kommer til å lansere sammen», sa han til Wall Street Journal, som først rapporterte om avtalen. De to selskapene har også diskutert evigvarende futures knyttet til egenkapital, avhengig av regulatorisk godkjenning. Crypto.com jobber mot en børsnotering, selv om Marszalek sa at det ikke er tatt noen beslutning om tidspunkt, og planlegger oppkjøp for å drive vekst.

JB Mackenzie, Robinhoods visepresident og daglig leder for futures og prediksjonsmarkeder, sa at ordningen vil gjøre det mulig for megleren å tilby mer konkurransedyktig prising og et bredere utvalg kontrakter, og pekte på starten av fotballsesongen og de nært forestående mellomvalgene som viktig timing. «Det er noe [kundene våre] ønsker å handle», sa han.

Valgpoenget er ikke tilfeldig. Reuters rapporterte at Robinhood også utvider sine valgrelaterte kontrakter i forkant av mellomvalgene i november med en egen hub for delstats- og føderale valg, hvorav noen senere kan bli rutet til Crypto.com og OG.com.

Kategorien har blitt en vesentlig del av Robinhoods virksomhet. Inntektene fra hendelseskontrakter økte mer enn tidoblet fra året før til en rekord på 156 millioner dollar i andre kvartal, samtidig som antallet omsatte kontrakter også steg mer enn tidoblet til en rekord på 13,6 milliarder. Selskapet rapporterte totale nettoinntekter på 1,31 milliarder dollar for kvartalet, opp 32 %.

Konkurransen har tilspisset seg på tvers av sektoren. Samlet handelsvolum på Kalshi og Polymarket nådde 50 milliarder dollar i fjor og har så langt passert 130 milliarder dollar i 2026. Metas konsernsjef Mark Zuckerberg, som utforsket å kjøpe Kalshi før han ga et team i oppdrag å bygge en konkurrerende app, er blant aktørene som har kommet til, og sportsbooks-operatørene Fanduel og Draftkings har tatt market maker-roller på prediksjonsarenaer.