CFTC fjerner swap-rapporteringsplikter for operatører av prediksjonsmarkeder over hele USA

CFTC utsteder generelt no-action-brev som kutter SDR-rapportering for hendelseskontrakter

CFTCs Division of Market Oversight og Division of Clearing and Risk kunngjorde standpunktet i fellesskap. De to divisjonene sa at de ikke vil anbefale håndhevingstiltak mot utpekte kontraktsmarkeder, derivatclearingorganisasjoner eller deres deltakere for å unnlate å rapportere transaksjonsdata for hendelseskontrakter til swap-datarepositorier.

No-action-fritaket omfatter også krav til journalføring som ellers ville gjelde under eksisterende swap-regelverk. CFTC gjorde det klart at standpunktet kun gjelder innenfor vilkårene som er beskrevet i brevet utstedt 13. mai.

Regulatorene forklarte at beslutningen kom som svar på gjentatte forespørsler fra DCM-er og DCO-er om å notere og cleare hendelseskontrakter. Flere operatører hadde sendt inn individuelle forespørsler om tilsvarende fritak, noe som førte til at etaten konsoliderte tilnærmingen sin.

Divisjonene opplyste at de forventer at flere forespørsler vil følge. Noen av disse forespørslene ventes å be om endringer i tidligere no-action-standpunkter, med hensyn til endringer i DCM-designasjonsordre, nye DCO-er som entrer området, og annen markedsutvikling.

Ved å utstede ett enkelt generelt standpunkt, tar råvare- og derivatregulatoren sikte på å redusere den administrative byrden både for regulatorer og markedsdeltakere. Strukturen fjerner behovet for at etaten utsteder repeterende individuelle brev hver gang en ny enhet søker samme fritak.

Det nye rammeverket dekker alle enheter som tidligere mottok no-action-brev om rapportering av data for hendelseskontrakter. Disse tidligere mottakerne forblir dekket uten å måtte sende inn på nytt.

Enheter som ønsker å notere eller cleare tilsvarende kontrakter fremover kan be om å bli inkludert i brevet. Hvis divisjonene godkjenner, blir forespørrerens navn lagt til i et vedlegg som er knyttet til CFTC-brevet.

CFTC uttalte at vedleggsmetoden sikrer konsekvent behandling mellom nye søkere og dem som mottok tidligere individuelle brev. Regulatorene beskrev målet som å strømlinjeforme prosessen for å håndtere fremtidige forespørsler.

Prediksjonsmarkeder har fått økende oppmerksomhet fra føderale regulatorer de siste to årene. Plattformer som Polymarket og Kalshi lar brukere handle på utfallet av politiske, økonomiske og andre virkelige hendelser, noe som har presset regulatorene til å avklare hvor hendelseskontrakter passer inn under eksisterende derivatlovgivning.

No-action-brevet endrer ikke den underliggende juridiske statusen til hendelseskontrakter. Det avgrenser omfanget av rapporteringsforpliktelser som CFTC aktivt vil håndheve mens det bredere regulatoriske rammeverket fortsetter å utvikle seg. Forrige måned sa CFTC-formann Michael Selig til lovgivere at regulatoren bruker Microsoft AI-verktøy for å overvåke prediksjonsmarkeder.

Operatører som faller utenfor vilkårene i brevet er ikke dekket og kan ikke anta identisk beskyttelse. CFTC sa at enheter i den posisjonen må sende inn en direkte forespørsel for å bli lagt til i vedlegget.

Brevet posisjonerer CFTC som den primære føderale regulatoren som håndterer etterlevelsesstrukturen for prediksjonsmarkeder som opererer i USA, i det minste foreløpig. Brevet kommer samtidig som dusinvis av delstater kolliderer med CFTC i retten om hvem som har regulatorisk myndighet på tvers av prediksjonsmarkedsektoren.