La de frie markedene være frie: SEC-press kan forme fremtidige kryptoregler

SEC sitt frimarkedspress kan nå krypto-utstedere

Podkasten «Material Matters» fra Securities and Exchange Commission (SEC) peker på et bredere press for å modernisere verdipapirregler som over tid kan påvirke kryptotilknyttede børsnoterte selskaper. I den andre episoden, publisert 12. mai, diskuterte direktør for Division of Corporation Finance, Jim Moloney, frimarkedsprinsipper, modernisering av regler, kapitaldannelse og mer direkte dialog med ansatte i en samtale med styreleder Paul Atkins.

Kryptorelaterte utstedere opererer ofte i områder der reguleringen fortsatt er kompleks, inkludert oppbevaring, token-aktivitet, bitcoin-eksponering, cybersikkerhet og regnskapsmessig behandling. Moloney sa at spørsmål knyttet til kryptoaktiva er blant initiativene på divisjonens agenda, sammen med forenkling av offentliggjøring, proxy-regler og klimarelaterte reguleringer.

«Vi kan rett og slett ikke sitte stille og anta at det som ble utviklet for 50 år siden, 80 år siden, fortsatt gjelder i dag. Lovene, reglene må oppdateres og håndtere den nye teknologien», understreket han, og la til:

«Vi ønsker å legge til rette for at entreprenører kan komme frem med ideene sine for å bygge disse forretningsmodellene. La de frie markedene være frie.»

Den formuleringen kan få implikasjoner for kryptoselskaper som har hevdet at eksisterende verdipapirrammeverk ikke fullt ut samsvarer med markeder for digitale eiendeler og blokkjedebaserte forretningsmodeller. Moloney beskrev et behov for å revurdere eldre rammeverk, redusere unødvendige byrder og gjøre etaten mer lydhør overfor markedsdeltakere. For krypto-utstedere kan det påvirke hvordan selskaper søker tilbakemelding, strukturerer innleveringer og kommuniserer vesentlige risikoer til investorer.

Kryptofirmaer kan få en mer fleksibel SEC-tilnærming

Flere deler av diskusjonen kan påvirke krypto-utstedere uten å skape umiddelbare regelendringer. Moloney tok opp forenkling av offentliggjøring, halvårlig rapportering, Regulation S-K og fornyet bruk av veiledning fra ansatte. Hvert område kan forme hvordan selskaper innen digitale eiendeler samhandler med SEC, inkludert gruveaktører, treasury-selskaper og kryptoplattformer.

En mer åpen prosess i Division of Corporation Finance kan være relevant for selskaper som søker klarhet om registreringsuttalelser, offentlige innleveringer eller offentliggjøringer knyttet til digitale eiendeler. Moloney sa at divisjonen har gjenopptatt publisering av svar på tilbakevendende markeds-spørsmål etter at deltakere ba om mer åpenhet. Den endringen kan gi utstedere mer synlig veiledning før de tar beslutninger om innleveringer eller forfølger aktivitet i de offentlige markedene.

Atkins uttalte:

«Én ting vi har snakket om når det gjelder din divisjon, er å være mer mottakelig for spørsmål fra utstedere og andre.»

Rapporteringsfrekvens er et annet mulig presspunkt. Moloney diskuterte bekymringer for at børsnoterte selskaper bruker betydelig tid på å utarbeide tre kvartalsrapporter og én årsrapport hvert år. Dersom halvårlig rapportering blir tilgjengelig for noen utstedere, kan børsnoterte selskaper med eksponering mot digitale eiendeler fortsatt bruke Form 8-K-innleveringer, resultatpresentasjoner og andre investoroppdateringer for å rapportere vesentlige utviklinger.

Den første SEC-episoden av «Material Matters», publisert 16. april, plasserte også krypto nær sentrum av SECs bredere prioriteringer. Atkins sa at regulering av digitale eiendeler var «virkelig helt øverst på listen vår» og knyttet innsatsen til president Donald Trumps mål om å gjøre USA til verdens kryptohovedstad. Kommissær Hester Peirce sa i tillegg at regulatorer fortsatt mangler et rammeverk for markedsstruktur i spot-kryptomarkedet, noe som viser at tilsyn med digitale eiendeler fortsatt er et aktivt fokus på tvers av flere områder på etatens agenda.