SEC-CFTC-tilpasning reduserer risikoen for overlappende håndhevingstiltak

SEC og CFTC fremmer innsatsen for samordning av kryptopolitikk

Lederen for U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC), Michael S. Selig, sa 12. mai at etaten jobber med Securities and Exchange Commission (SEC) om samordning av regulatorisk tilsyn, regelverksutforming og håndheving på tvers av stadig mer sammenkoblede finansmarkeder. Under FINRA 2026 Annual Conference i Washington fremhevet Selig også deltakelse i SECs Project Crypto og arbeid med en taksonomi for kryptoaktiva som tar sikte på å forbedre regulatorisk klarhet.

Ettersom verdipapir- og derivataktivitet i økende grad krysser hverandre, møter regulatorer press for å redusere gapene mellom regelverkene sine. Selig bemerket at CFTC og SEC har tatt flere steg mot mer samlet tilsyn der jurisdiksjonene deres møtes. Disse tiltakene inkluderer et memorandum of understanding, et felles harmoniseringsinitiativ og forventede felles anmodninger om innspill knyttet til porteføljemarginering og rapportering av swap-data.

Regulatorene arbeider også med å bedre samordne CFTCs krav til swap-rapportering med SEC Regulation SBSR, rammeverket som regulerer rapportering av verdipapirbaserte swaper. Mye av koordineringsarbeidet omfatter bredere tilsyn med verdipapirer og derivater, selv om kryptopolitiske initiativer var fremtredende i diskusjonen. Selig utdypet:

«De siste månedene har vi inngått et memorandum of understanding, lansert et felles harmoniseringsinitiativ, blitt med i SECs Project Crypto og fremmet en fornuftsbasert taksonomi for kryptoaktiva for å gi klarhet til nasjonens byggere og innovatører.»

Bredere koordinering mellom etatene omfatter også håndhevingsaktivitet. Selig uttalte at parallelle tiltak og informasjonsdeling har redusert risikoen for dupliserende eller inkonsistente utfall knyttet til samme underliggende handling. Samarbeid mellom etatenes ansatte, la han til, kan effektivisere etterlevelsesarbeidet og forbedre regulatorisk effektivitet på tvers av overlappende jurisdiksjoner.

FINRA og NFA møter økende krav til tilsyn på tvers av markeder

Selvregulerende organisasjoner trenger også tettere samordning ettersom markedsaktivitet går på tvers av verdipapirer og råvarederivater, forklarte Selig. FINRA og National Futures Association (NFA) opererer i økende grad i overlappende områder, noe som gjør at selskaper omfattes av begge reguleringsstrukturene på måter eldre rammeverk ikke alltid forutså.

Koordinerte tilsyn, sterkere samordning av arkivering/oppbevaring av dokumentasjon og delte overvåkingspraksiser kan hjelpe regulatorer og markedsaktører med å håndtere disse overlappende forpliktelsene mer effektivt. Selig rammet inn arbeidet som samarbeid snarere enn konsolidering. Han bemerket at samordning bør bevare hver organisasjons spesialisering samtidig som den forbedrer konsistensen der koordinering gir merverdi. Selig beskrev muligheten og sa:

«Vi har en reell mulighet her for større samarbeid. Ikke for å slå sammen identiteter eller viske ut viktige forskjeller, men for å samordne organisasjonene på måter som hjelper regulatorer og markedsdeltakere.»

Juridiske- og compliance-team kan dra nytte av tydeligere koordinering på tvers av etater og selvregulerende organisasjoner, sa Selig. Han la til at mer konsistente tilsynsstandarder kan hjelpe selskaper med å redusere tolkningsrisiko, senke etterlevelseskostnader og allokere ressurser mer effektivt i finansmarkeder som beveger seg raskt.