Kucoin lanceert een rendementsproduct om het probleem van onbenut kapitaal aan te pakken

Het probleem met ongebruikt kapitaal

Cryptovaluta-beurs Kucoin stelt dat, hoewel stablecoins de overgrote meerderheid van de liquiditeit op de markten voor digitale activa ondersteunen, enorme kapitaalreserves in feite ongebruikt op handelsrekeningen staan om aan onmiddellijke margevereisten te voldoen. Hoewel het toewijzen van die reserves aan traditionele staking-protocollen of op zichzelf staande rendementsproducten het probleem van gederfde opbrengsten oplost, worden de activa hierdoor wel vastgezet.

Deze kapitaalfrictie is bijzonder acuut voor institutionele spelers, high-frequency market makers en professionele handelsbedrijven die gedurende langere perioden aanzienlijke stablecoin-saldi aanhouden. Voor deze grootschalige marktdeelnemers zijn de cumulatieve opportuniteitskosten van het aanhouden van kapitaal dat geen rendement oplevert enorm. Om deze structurele bottleneck op te lossen, moeten platforms voor digitale activa een hybride oplossing ontwikkelen die inheems rendement oplevert zonder afbreuk te doen aan onmiddellijke liquiditeit of handelsbeschikbaarheid.

Kucoin stelt op zijn beurt dat zijn nieuwe opbrengstproduct, KCUSD, de opbrengstkant van deze uitdaging aanpakt via een ‘hold-to-earn’-model, terwijl de geplande toekomstige integratie ervan als marge bedoeld is om de afweging tussen het behalen van rendement en het behouden van handelsfunctionaliteit verder te verminderen.

“Markten voor digitale activa gaan een nieuwe fase in waarin infrastructuur niet alleen wordt beoordeeld op de toegang en liquiditeit die deze biedt, maar ook op hoe efficiënt kapitaal kan worden ingezet binnen een continu actief financieel systeem,” aldus BC Wong, CEO van Kucoin. “Onze langetermijnvisie is dat rendement, liquiditeit en risicobeheer niet in afzonderlijke silo’s mogen blijven bestaan. KCUSD helpt gebruikers in eerste instantie om onbenutte saldi aan het werk te zetten en is ontworpen om zich te ontwikkelen in de richting van bredere handelsfunctionaliteit.”

Het ‘Earn’-product van Kucoin, dat op 7 september werd gelanceerd en beschikbaar is voor in aanmerking komende particuliere, vermogende en institutionele gebruikers, ondersteunt inschrijvingen vanaf 1 USDT, USDC of USDG, zonder inschrijfkosten en met terugkoopopties in dezelfde activa. Het product is gelanceerd met een dynamisch basisjaarrentepercentage (APR) van maximaal 4% en stelt gebruikers in staat om inkomsten te genereren door KCUSD aan te houden.

Door de mogelijkheden voor het genereren van rendement te combineren met de geplande toekomstige functie als onderpand, streeft KCUSD ernaar de kapitaalefficiëntie te verbeteren en rendabele activa te bevorderen als een kernonderdeel van de infrastructuur van de cryptomarkt. Kucoin zegt dat in aanmerking komende gebruikers die tijdens de eerste lanceringsperiode deelnemen met in aanmerking komende nieuwe middelen, een promotie-APR van maximaal 6% kunnen ontvangen.

Voor de toekomst verwacht Kucoin dat het rendementsproduct een infrastructuurlaag zal worden die liquiditeit, activaproductiviteit en risicobeheer binnen het hele ecosysteem met elkaar verbindt. Het product begint met het genereren van rendement en breidt zich uit naar het gebruik als onderpand en voor handelsdoeleinden. Hiermee onderstreept het de verschuiving van stablecoins van passieve afwikkelingsactiva naar productief kapitaal dat in staat is om meerdere functies op wereldwijde markten te ondersteunen.