French Hill benadrukt de CLARITY Act nu de kans op goedkeuring in 2026 op 15% staat

Voorspellingsmarkten blijven sceptisch over goedkeuring in 2026

De inspanningen van Washington om nationale regels vast te stellen voor de handel in cryptovaluta, bewaring en markttoezicht zijn nu gericht op de CLARITY Act. Het door het Huis aangenomen wetsvoorstel zou de federale verantwoordelijkheden verdelen tussen de Securities and Exchange Commission (SEC) en de Commodity Futures Trading Commission (CFTC), terwijl het eisen stelt aan beurzen, makelaars, handelaren, openbaarmakingen en de bescherming van klantactiva.

Handelaren op voorspellingsmarkten blijven er aan twijfelen of de Digital Asset Market Clarity Act het wetgevingsproces dit jaar zal doorlopen. Een Polymarket-contract over de inwerkingtreding in 2026 gaf op 2 september een kans van 15% aan dat de CLARITY Act (H.R. 3633) vóór 31 december door beide kamers zou worden aangenomen en door de president zou worden ondertekend. Het handelsvolume bedroeg ongeveer 11,62 miljoen dollar.

Deze lage kans stond in contrast met de hernieuwde verwijzing van French Hill, voorzitter van de Commissie Financiële Diensten van het Huis van Afgevaardigden, naar de wetgeving tijdens een hoorzitting op 2 september over groei, betaalbaarheid, innovatie en toegang tot kapitaal. In zijn voorbereide toespraak noemde de Republikein uit Arkansas de goedkeuring van de CLARITY Act door het Huis van Afgevaardigden als een van de successen van de commissie en pleitte hij voor permanente, voorspelbare financiële regels.

De contracten voor de langere termijn van Kalshi lieten hogere kansen zien, maar deze meten een breder resultaat en kunnen niet rechtstreeks worden vergeleken met het contract van Polymarket voor 2026. Kalshi schatte de kans dat de CLARITY Act, of een ander in aanmerking komend wetsvoorstel inzake de cryptomarktstructuur, vóór 1 juli 2027 wet zou worden op 30%, en de kans vóór 1 januari 2028 op 50%. Het totale volume bedroeg ongeveer 6,85 miljoen dollar.

Uit de meest recente cijfers blijkt dat handelaren onderscheid maken tussen een aanstaande stemming in de Senaat en de daadwerkelijke inwerkingtreding van de wet. Op 31 augustus had de markt de procedurele voortgang al gescheiden van de definitieve goedkeuring: handelaren kenden een hoge kans toe aan een stemming in de Senaat, maar een veel lagere kans dat het wetsvoorstel in de loop van 2026 wet zou worden. De meest recente waarde van 15% bij Polymarket steeg van 13%, maar bleef sterk neigen naar het niet-aannemen van de wet.

Motie tot afsluiting van het debat op 15 september wordt de eerste test

De volgende meetbare stap zou een procedurele stemming over het wetsvoorstel zijn, die senatoren al op 15 september zouden kunnen houden. Volgens de officiële agenda van de Senaat komt de motie tot afsluiting van het debat over H.R. 3633 om 14.15 uur aan de orde. Voor een motie tot afsluiting zijn doorgaans 60 stemmen nodig, waardoor de toekomst van het wetsvoorstel afhangt van het vermogen om steun van beide partijen te behouden.

Het voorstel heeft in eerdere stadia al steun gekregen over de partijgrenzen heen. De Senaatscommissie voor het Bankwezen heeft H.R. 3633 op 14 mei met 15 tegen 9 stemmen goedgekeurd, waardoor het wetsvoorstel nu ter behandeling aan de plenaire vergadering wordt voorgelegd. De Democratische senatoren Ruben Gallego en Angela Alsobrooks sloten zich aan bij de Republikeinen om de goedkeuring te steunen, hoewel de goedkeuring door de commissie nog geen voldoende steun betekende voor een motie tot afsluiting van het debat of definitieve aanneming.

Onderhandelaars van de Senaat hebben vervolgens een herziene wetstekst gepubliceerd waarin het werk van de commissies voor Bankwezen en Landbouw is gebundeld. Het bijgewerkte kader van de CLARITY Act behandelt de bevoegdheden van de SEC en de CFTC, consumentenbescherming, illegale financiering, gedecentraliseerde financiering, toezicht op tussenpersonen, openbaarmakingsvereisten en specifieke netwerktokens.

De herziene tekst zorgt voor een extra tijdsfactor die tot uiting komt in de lage kansen voor 2026. Goedkeuring door de Senaat van bepalingen die afwijken van de door het Huis aangenomen maatregel zou verdere stappen kunnen vereisen voordat het wetsvoorstel bij de president terechtkomt. Het Polymarket-contract keert alleen uit als H.R. 3633 alle resterende stappen tegen het einde van 2026 heeft doorlopen.

Het streven naar regelgeving van Hill botst met de wetgevingstermijn

Hill heeft CLARITY ondergebracht in een breder economisch programma dat kapitaalmarkten, huisvesting, lokale financiële instellingen en modernisering van de regelgeving omvat. Hij verklaarde: „De Republikeinen in de commissie werken hard om deze hervormingen in wetgeving vast te leggen, zodat ze permanent en voorspelbaar worden.” De kansen op de voorspellingsmarkt wijzen erop dat handelaren de resterende zittingsperiode van het Congres zien als een aanzienlijke hindernis voor dat doel.

De wetgever ging in zijn verklaring van 2 september niet uitgebreid in op digitale activa, maar hij had eerder al uitgelegd waarom hij CLARITY essentieel acht. Tijdens een hoorzitting in juli, ter gelegenheid van het eenjarig jubileum van de goedkeuring door het Huis van Afgevaardigden, vergeleek Hill wetgeving inzake stablecoins zonder een kader voor de cryptomarkt met een onvolledig communicatiesysteem, terwijl de CLARITY-wet in de Senaat nog steeds niet was afgerond.

Hill verklaarde:

"We hebben CLARITY nodig vanwege een belangrijk punt dat ik altijd naar voren breng: als je GENIUS en door de dollar gedekte stablecoins hebt – die president Trump afgelopen juli bij wet heeft bekrachtigd – maar je hebt geen wetsvoorstel voor een marktstructuur, dan heb je toestemming gegeven voor het bezit van een mobiele telefoon, maar geen mobiel netwerk."

Het wetsvoorstel zou gevolgen kunnen hebben voor gecentraliseerde beurzen, gedecentraliseerde platforms, makelaars, handelaren, uitgevers van tokens en klanten. Gecentraliseerde en gedecentraliseerde structuren voor de handel in cryptovaluta brengen verschillende overwegingen met zich mee op het gebied van bewaring, naleving en consumentenbescherming, die het voorgestelde kader tracht aan te pakken.

Als senatoren op 15 september de motie tot afsluiting van het debat in behandeling nemen, zou de stemming de volgende directe test vormen voor het scepticisme van de markt. Het halen van deze procedurele drempel zou de verwachtingen voor de behandeling in de Senaat kunnen verbeteren, terwijl een mislukking de kans van 85% zou versterken dat H.R. 3633 in 2026 geen wet wordt.