Brian Armstrong, CEO van Coinbase, daagt banken uit nu de strijd om stablecoin-beloningen steeds heviger wordt

CEO van Coinbase verdedigt USDC-beloningen

Brian Armstrong, CEO van Coinbase, verzet zich tegen het idee dat cryptoplatforms die stablecoin-beloningen aanbieden, aan dezelfde kapitaal- en liquiditeitsregels zouden moeten voldoen als banken.

In een interview met Money Rehab op 19 september stelde Armstrong dat USDC-beloningen grotendeels een doorstroombetaling zijn van een deel van het economisch rendement dat wordt gegenereerd door de activa die de stablecoin dekken, waaronder kortlopende Amerikaanse staatsobligaties.

"Als je een stablecoin wilt aanhouden, kun je daadwerkelijk een beloning verdienen", zei Armstrong. "Waarom zouden consumenten daar niet van mogen profiteren?"

Dit onderscheid is van belang omdat beloningen in de vorm van stablecoins een belangrijk strijdpunt zijn geworden in Washington, waarbij banken waarschuwen dat beter renderende digitale dollars deposito’s uit het traditionele financiële systeem zouden kunnen wegtrekken.

Armstrong zegt dat stablecoins geen bankdeposito’s zijn

Armstrong trok een scherpe grens tussen USDC-beloningen en depositorente.

"We houden ons niet bezig met kredietverlening op basis van fractionele reserves", zei hij. "Daar heb je een bankvergunning voor nodig."

De GENIUS Act, die in juli 2025 in werking is getreden, verplicht erkende uitgevers van stablecoins voor betalingsdoeleinden om reserves aan te houden van ten minste één op één, bestaande uit in aanmerking komende liquide activa. De wet verbiedt uitgevers ook om zelf rente of rendement uit te keren, terwijl de discussie over beloningen die worden verstrekt door beurzen en andere derde partijen open blijft.

Armstrong zei dat Coinbase geen uitgever van stablecoins is – de USDC wordt uitgegeven door Circle, een nauwe partner van de beurs – en stelde dat het toepassen van bankachtige regels op het bedrijf voorbij zou gaan aan die structurele verschillen.

Zijn bredere boodschap was eenvoudig: bankregelgeving weerspiegelt risico’s die voortvloeien uit het uitlenen van deposito’s, terwijl stablecoins met volledige reserves anders functioneren.

Banken waarschuwen dat beloningen deposito’s zouden kunnen wegtrekken

Bankengroepen betwisten ten stelligste het idee dat het hier louter gaat om het beschermen van gevestigde spelers. De American Bankers Association en andere groeperingen voerden aan dat beloningen die gekoppeld zijn aan stablecoin-saldi zouden kunnen functioneren als depositorente en ertoe zouden kunnen leiden dat geld wegvloeit uit lokale banken, en pleitten daarom voor strengere beperkingen op dergelijke programma’s.

Armstrong beschreef die campagne als een poging van sommige grote banken om de concurrentie te beperken.

„Ik denk dat concurrentie de belangrijkste reden is”, zei hij. „Ze wilden gewoon niet hoeven concurreren met stablecoins die deze hogere rentes uitkeerden.”

Ook de Raad van Economische Adviseurs van het Witte Huis heeft zich in de discussie gemengd. In hun analyse schatten zij dat een verbod op opbrengsten uit stablecoins de totale kredietverlening door banken met slechts ongeveer 2,1 miljard dollar zou doen toenemen, terwijl dit naar schatting 800 miljoen dollar aan jaarlijkse welvaartskosten met zich mee zou brengen. Bankengroepen hebben de aannames achter die analyse betwist.

Beloningen voor stablecoins blijven een twistpunt in Washington

Armstrong zei dat de herzieningen van de CLARITY Act tegemoetkwamen aan de eerdere zorgen van Coinbase over stablecoin-opbrengsten. Toch is de wetgeving nog steeds niet afgerond. Op 15 september verwierp de Senaat met 49 tegen 50 stemmen het voorstel om de behandeling van het wetsvoorstel af te sluiten, wat niet voldoende was voor de vereiste 60 stemmen.

Daardoor blijft het onderliggende geschil springlevend.

Voor Coinbase kunnen beloningen digitale dollars aantrekkelijker maken voor consumenten. Voor banken zouden soortgelijke programma’s stablecoins kunnen veranderen in directe concurrenten voor deposito’s.

Het debat gaat niet langer alleen over crypto-regelgeving. Het wordt een strijd over wie de economische voordelen van de digitale dollar mag verdienen, verdelen en uiteindelijk voor zich opeisen.