James Lanigan, CEO van Luno, waarschuwt dat de boom in stablecoins ter waarde van 33 biljoen dollar Zuid-Afrika zou kunnen overslaan

Lanigan waarschuwt voor risico's voor concurrentievermogen

Zuid-Afrika loopt het risico zijn mondiale economische concurrentiepositie ernstig te ondermijnen als de komende financiële regelgeving het gebruik van stablecoins blokkeert, aldus James Lanigan, CEO van Luno.

Lanigan waarschuwde dat de nieuw voorgestelde regelgeving voor kapitaalstroombeheer van het Ministerie van Financiën en de Zuid-Afrikaanse Reservebank (SARB) Zuid-Afrikaanse bedrijven onbedoeld zou kunnen uitsluiten van moderne digitale betalingssystemen, waardoor cruciale kapitaalinstroom naar het land wordt beperkt.

De waarschuwing komt nu de deadline voor openbare consultatie over de ontwerpregelgeving voor kapitaalstroombeheer nadert. De ingrijpende ontwerpregels, die eind april voor het eerst werden gepubliceerd, zijn een poging om het decennia oude deviezencontrolesysteem van het land grondig te herzien. De ontwerpregels leidden echter onmiddellijk tot een golf van protest vanuit de sector, waardoor de toezichthouders gedwongen waren de oorspronkelijke deadline voor openbare consultatie te verlengen van 18 mei tot 30 juni 2026.

Critici sloegen aanvankelijk alarm over strenge handhavingsbepalingen, waaronder mogelijke gevangenisstraffen, hoge boetes en de vrees dat de staat op agressieve wijze activa in beslag zou kunnen nemen of drempels voor het bezit van cryptovaluta zou kunnen beperken, waardoor beleggers gedwongen zouden worden hun bezit te liquideren in rands.

Hoewel het Ministerie van Financiën en de SARB in mei een gezamenlijke verklaring uitbrachten om de publieke paniek te temperen – waarin ze verduidelijkten dat ze niet van plan zijn het bezit van activa strafbaar te stellen of regels met terugwerkende kracht toe te passen – wijst Lanigan op een veel diepere systemische bedreiging voor de B2B-financiële sector: het verstikken van stablecoins.

"Stablecoins verwerken jaarlijks al meer waarde dan Visa en Mastercard samen", aldus Lanigan, verwijzend naar gegevens van Bloomberg waaruit blijkt dat stablecoins in 2025 maar liefst 33 biljoen dollar aan betalingen en blockchain-overboekingen vertegenwoordigden – bijna het dubbele van de 17 biljoen dollar van Visa. "Dit wordt aangedreven door het gebruik van crypto door bedrijven, naast gewone beleggers."

De omvang van de groei van stablecoins

Volgens Lanigan zou de huidige formulering van de regelgeving lokale ondernemingen kunnen verbieden om stablecoins te gebruiken voor grensoverschrijdende betalingen of het repatriëren van geld naar hun thuisland. Dit zou een zware klap betekenen voor Zuid-Afrikaanse multinationals die op het hele continent actief zijn, waar een ernstig tekort aan fysieke Amerikaanse dollars het overmaken van geld en het repatriëren van winsten via traditionele banknetwerken notoir traag en duur maakt.

"Lokale stablecoins zijn cruciale infrastructuur om binnenlandse betalingen en kasstroom te ondersteunen, terwijl dollar-stablecoins een snelle brug vormen naar wereldwijde handel en grensoverschrijdende afwikkeling," legde Lanigan uit. "Samen verminderen ze wrijving, verlagen ze kosten en zorgen ze ervoor dat geld efficiënter in binnen- en buitenland kan worden verplaatst."

De grootste frustratie voor belanghebbenden in de sector is dat toezichthouders om feedback over regels vragen zonder de feitelijke operationele context te verstrekken.

Het Nationaal Schatkist en de SARB hebben erkend dat de exacte definities van wat een "grensoverschrijdende cryptotransactie" inhoudt, pas zullen worden onthuld in een later, nog te publiceren concept-instructiehandleiding. Totdat dat kader beschikbaar is, worden bedrijven gedwongen om commentaar te geven op kale regelgeving die hen in een juridische grijze zone laat.

Momenteel zorgt het ontbreken van gestandaardiseerde rapportagecodes voor stablecoin-transacties ervoor dat lokale bedrijven aarzelen om deze in te voeren, uit angst voor niet-naleving. Lanigan merkt op dat bedrijven bijna dagelijks contact opnemen met Luno op zoek naar stablecoin-oplossingen om de valutacrisis op het continent het hoofd te bieden. Door deze regels vaag of te restrictief te laten, vermindert de overheid actief de betalingsstromen naar Zuid-Afrika, schaadt ze lokale bedrijven en verkleint ze de nationale belastinggrondslag.

Terwijl mondiale financiële reuzen als Blackrock, JPMorgan Chase, Visa en Société Générale hun infrastructuur in hoog tempo naar de blockchain verplaatsen, staat Zuid-Afrika op een regelgevend kruispunt.

“Het is essentieel dat Zuid-Afrika, door middel van een doordachte herziening van de ontwerpverordening inzake kapitaalstroombeheer, stappen zet om het economische groeipotentieel van stablecoins te ontsluiten,” drong Lanigan aan. “Zonder de integratie van stablecoins in de lokale financiële mainstream zal Zuid-Afrika zijn concurrentievermogen in het moderne economische systeem beperken.”