Fed-voorzitter Kevin Warsh verschijnt op 14 juli voor het Congres voor zijn eerste getuigenis, nu de strijd tegen de inflatie in een stroomversnelling komt

• </span></p>
• <p><span style="font-weight: 400;">Belangrijkste punten: </span></p>
• <ul>
• <li><span style="font-weight: 400;">Warsh getuigt op 14 juli voor de Commissie Financiële Diensten van het Huis van Afgevaardigden; dit is zijn eerste optreden als voorzitter van de Fed. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">Tijdens zijn eerste beleidsvergadering op 17 juni werden de rentetarieven met een stemming van 12-0 gehandhaafd op 3,5%-3,75%. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">Handelaren schatten de kans op een renteverhoging in september op 49%, terwijl de cryptomarkt reageert op de verwachting dat de rente langer op een hoger niveau zal blijven.</span></li>
• </ul>
• <p><span style="font-weight: 400;">

Een debuut met hoge inzet

Warsh zal op 14 juli om 10.00 uur Eastern Time verschijnen voor de Commissie Financiële Diensten van het Huis van Afgevaardigden om het halfjaarlijkse monetaire beleidsrapport van de centrale bank te presenteren en vragen van wetgevers te beantwoorden. De Senaatscommissie voor het Bankwezen zal naar verwachting de volgende dag een eigen zitting met de voorzitter houden.

De getuigenis is wettelijk verplicht. Krachtens de Humphrey-Hawkins Full Employment Act van 1978 moet de voorzitter van de Fed tweemaal per jaar, in februari en juli, voor beide kamers van het Congres verschijnen om de beleidsbeslissingen van de centrale bank toe te lichten. Voor Warsh, die in mei met 54 tegen 45 stemmen door de Senaat werd bevestigd als opvolger van Jerome Powell, wordt dit de eerste keer dat hij onder ede wordt ondervraagd.

Dit komt op een delicaat moment, nu de inflatie hardnekkig blijkt te zijn, de energieprijzen zijn gestegen als gevolg van de oorlog in Iran en een groeiend aantal Fed-functionarissen heeft aangegeven dat er voor het einde van het jaar renteverhogingen zullen volgen. Wetgevers van beide partijen zullen Warsh waarschijnlijk onder druk zetten om uit te leggen hoe agressief hij van plan is op te treden.

Voorlopig ongewijzigd

Tijdens zijn eerste vergadering als voorzitter sloeg Warsh een havikachtige toon aan, terwijl hij het beleid ongewijzigd liet. Het Federal Open Market Committee (FOMC) stemde op 17 juni met 12-0 voor het handhaven van de federal funds rate binnen een bandbreedte van 3,5% tot 3,75%, de vierde opeenvolgende vergadering zonder wijziging.

Warsh gebruikte zijn eerste persconferentie om het streven van de centrale bank naar een inflatiedoelstelling van 2% te onderstrepen. "We hebben de inflatiedoelstelling al vijf jaar niet gehaald en daar gaan we verandering in brengen", zei hij, waarmee hij aangaf weinig geduld te hebben voor prijsdruk. Hij kondigde ook de oprichting aan van verschillende werkgroepen om te evalueren hoe de Fed communiceert, op welke gegevens zij zich baseert en welke kaders zij hanteert om de inflatie te beoordelen.

Dit havikachtige signaal kwam op het moment dat negen Fed-functionarissen minstens één renteverhoging dit jaar in hun prognoses hadden opgenomen, en handelaren pasten de kans op een strakker beleid snel aan. Volgens gegevens van CME Fedwatch steeg de kans op een renteverhoging in september naar 49%, een scherpe stijging ten opzichte van 27% een dag eerder.

De crypto-wereld heeft zijn ogen gericht op Warsh

Voor de markten voor digitale activa is de koers van de Fed net zo belangrijk als welk afzonderlijk cijfer dan ook. Hogere rentetarieven maken contant geld en staatsobligaties aantrekkelijker, waardoor kapitaal wordt onttrokken aan risicovolle activa zoals bitcoin. De cryptoprijzen zijn sinds de vergadering in juni gedaald, waarbij bitcoin rond de 64.000 dollar noteert nu de hoop op renteverlagingen in 2026 vervaagt.

Onderzoeksbureau Grayscale stelt dat de recente achterblijvende prestaties van bitcoin rechtstreeks verband houden met de stijgende verwachtingen van renteverhogingen, en dat de cryptovaluta zich zou kunnen herstellen als die verwachtingen afnemen. Dat maakt de verklaring van Warsh tot een potentiële marktgebeurtenis, omdat elke verzachting of verscherping van zijn boodschap over inflatie zowel aandelen als crypto’s gelijktijdig zou kunnen beïnvloeden.

De woorden van de voorzitter zullen ook politiek gewicht in de schaal leggen, vooral omdat Warsh heeft benadrukt dat hij geen „marionet“ van het Witte Huis zal zijn (ondanks dat president Trump in het openbaar aandrong op lagere rentetarieven). Zijn verklaring in juli zal het duidelijkste signaal tot nu toe zijn of het nieuwe Fed-bestuur van plan is voet bij stuk te houden wat betreft de inflatie, of dat het zal toegeven aan de druk voor een soepeler beleid.

De komende weken zullen beleggers waarschijnlijk de voorbereide toespraak van Warsh en zijn antwoorden nauwkeurig ontleden op zoek naar aanwijzingen over de vergadering in september, waar de argumenten voor een renteverhoging snel aan kracht winnen.