Powell waarschuwt dat de Federal Reserve het niet zal overleven als een president functionarissen kan ontslaan vanwege hun beleid

Een directe verdediging van de onafhankelijkheid van de centrale bank

Powell deed deze uitspraken tijdens de uitreiking van de John F. Kennedy Profile in Courage Award in Boston, in een van zijn meest uitgesproken verdedigingen van de instelling die hij bijna acht jaar lang leidde. Hij stelde dat als een regering functionarissen van de Federal Reserve ontslaat vanwege meningsverschillen over het beleid, toekomstige regeringen waarschijnlijk hetzelfde zullen doen, met als gevolg dat het publiek het vertrouwen verliest dat de centrale bank handelt in het belang van alle Amerikanen. Zonder dat vertrouwen, zei hij, zou de Fed de geloofwaardigheid verliezen die ten grondslag ligt aan een sterke en stabiele economie.

De opmerkingen vielen op door hun directheid, aangezien centrale bankiers doorgaans vermijden zich te mengen in actuele politieke discussies, maar Powell stelde de kwestie voor als een existentiële in plaats van een partijpolitieke aangelegenheid. De Federal Reserve, zo suggereerde hij, zal niet overleven als onafhankelijke instelling als haar functionarissen kunnen worden ontslagen louter omdat ze impopulaire standpunten innemen over rentetarieven of inflatie.

Powells timing was geen toeval, aangezien zijn opmerkingen samenvallen met de beraadslagingen van het Hooggerechtshof over Trumps poging om gouverneur Lisa Cook te ontslaan, die de president heeft willen ontslaan op basis van onbewezen beschuldigingen van hypotheekfraude. De zaak wordt algemeen gezien als de ernstigste test voor de onafhankelijkheid van de Fed

in decennia, omdat een uitspraak in het voordeel van het Witte Huis zou betekenen dat een zittende president naar believen de leiding van de centrale bank kan zuiveren.

Powell, die eerder in 2026 aftrad als voorzitter, heeft nog steeds zitting in de Raad van Bestuur en heeft aangegeven dat hij van plan is te blijven tot zijn termijn als gouverneur in januari 2028 afloopt. Daardoor blijft hij een zichtbare figuur, zelfs nadat hij de voorzittershamer heeft overgedragen aan Kevin Warsh, die de eed als Fed-voorzitter aflegde met unanieme steun van het Federal Open Market Committee (FOMC).

Tijdens de benoeming van Warsh waren de wetgevers sterk verdeeld over de onafhankelijkheid, een verdeeldheid die door de toespraak van Powell opnieuw is aangewakkerd.

Waarom cryptomarkten luisteren

Voor beleggers in digitale activa is de strijd meer dan een constitutionele curiositeit. De Federal Reserve bepaalt de prijs van geld, en haar waargenomen onafhankelijkheid bepaalt de verwachtingen voor de rente, de dollar en de vraag naar risicovolle activa (waaronder bitcoin). Een centrale bank die wordt gezien als een instelling die buigt voor politieke druk, zou kunnen worden gedwongen tot een soepeler beleid, een scenario dat sommige handelaren associëren met hogere bitcoinprijzen, maar ook met de vrees voor geldontwaarding die al lang het 'hard money'-verhaal van het activum voedt.

Mocht het Hooggerechtshof Trump in het gelijk stellen, dan waarschuwen analisten dat de daaruit voortvloeiende onzekerheid over het monetaire beleid voor nieuwe volatiliteit zou kunnen zorgen, zowel op de aandelen- als op de cryptomarkt. Powell bracht de belangen ook in verband met het bredere institutionele weefsel en gebruikte het podium om te waarschuwen voor politieke druk op de rechtbanken en scholen, evenals op de centrale bank.

De komende weken zijn cruciaal

Een beslissing die de presidentiële bevoegdheid om gouverneurs te ontslaan bevestigt, zou volgens Powell elke toekomstige regering dezelfde hefboom in handen geven en de scheiding tussen politiek en monetair beleid uithollen.

Hoe dan ook, Powell heeft duidelijk gemaakt dat hij van plan is zich vanuit zijn functie als gouverneur te blijven uitspreken, zelfs als Warsh het beleid voert. Voor cryptohandelaren die de liquiditeitsomstandigheden in de gaten houden, is de boodschap dat de geloofwaardigheid van de Fed (en het rentepad dat daaruit voortvloeit) wellicht minder afhangt van economische cijfers op korte termijn dan van een rechtszaal in Washington.