De verhouding tussen goud en zilver daalt naar 66,9 nu beide metalen sterk stijgen

De goudprijs klom van een dieptepunt van bijna $ 4.012 per ounce op 30 juni naar een slotkoers van rond de $ 4.175 op 3 juli, een stijging van ongeveer 2,1%. Volgens geaggregeerde marktgegevens over de periode van 27 juni tot en met 4 juli was dit de eerste wekelijkse stijging van het edelmetaal in vijf weken. Op de Amerikaanse Onafhankelijkheidsdag, 4 juli, werd goud verhandeld tegen $ 4.187 per troy ounce.

Zilver steeg nog sterker. Het edelmetaal klom van ongeveer $58,3 per ounce naar meer dan $62,4, een stijging van 6% tot 7%, en presteerde daarmee beter dan goud tijdens het herstel.

Werkgelegenheidsrapport zet renteverwachtingen op scherp

Het Amerikaanse Bureau of Labor Statistics meldde dat het aantal banen buiten de landbouw in juni met slechts 57.000 was gestegen, ver onder de voorspellingen van economen van bijna 110.000. De werkloosheid steeg licht naar 4,2%, en de groei van de werkgelegenheid in de particuliere sector zwakte af, parallel aan het achterblijven van de totale werkgelegenheidscijfers.

Handelaren reageerden snel. De kans op een renteverhoging door de Fed in september, zoals bijgehouden via de CME Fedwatch Tool, daalde in de dagen na de publicatie van de cijfers van ongeveer 66% naar zo’n 53% tot 54%.

De lagere kans op een renteverhoging verzwakte de dollar en drukte de reële rendementen, wat beide gunstig is voor goud en zilver, aangezien geen van beide metalen rente oplevert. Strategen van OCBC omschreven hun vooruitzichten voor goud na de cijfers als „voorzichtig positief”.

De industriële vraag naar zilver zorgt voor extra impuls

Het sterkere herstel van zilver weerspiegelde de dubbele rol van het metaal als zowel monetair metaal als industriële grondstof. De vraag vanuit de sectoren zonnepanelen, elektronica en elektrische voertuigen heeft de langetermijnvraag naar het metaal op peil gehouden, zelfs toen de prijzen in het tweede kwartaal terugvielen.

De goud-zilververhouding, een maatstaf voor hoeveel ounce zilver er nodig is om één ounce goud te evenaren, versmalde tegen het einde van de periode tot ongeveer 66,9 op 1, doordat zilver het eerdere prestatievoordeel van goud wist in te lopen.

Schiff mengt zich in de discussie nu de prijzen onder de 4.000 dollar zijn gezakt

Goudeconoom Peter Schiff gaf commentaar op de daling onder de 4.000 dollar op 30 juni en bracht deze deels in verband met de zwakte van de yen ten opzichte van de dollar. Schiff stelde dat handelaren die de zwakke yen ontvluchtten en voor dollars kozen, „van de regen in de drup sprongen“ door de voorkeur te geven aan dollars boven goud.

Schiff heeft herhaaldelijk betoogd dat de langetermijnprestaties van goud moeten worden afgemeten aan de dollar in plaats van aan aandelen, waarbij hij wees op de stijging van minder dan 300 dollar in 1999 naar het huidige niveau van boven de 4.000 dollar.

Wat brengt de toekomst?

Goud blijft ongeveer 22% onder zijn piek van begin 2026 boven de 5.300 dollar, en zilver heeft nog meer terrein prijsgegeven ten opzichte van zijn hoogtepunten in januari. De weerstand voor goud ligt rond de 4.200 tot 4.300 dollar, terwijl zilver te maken heeft met een psychologische grens rond de 65 dollar.

Analisten verwachten dat de komende inflatiecijfers, de detailhandelsverkopen en verdere werkgelegenheidsrapporten zullen bepalen of het herstel zich voortzet of plaatsmaakt voor consolidatie. Aankopen door centrale banken en geopolitieke ontwikkelingen in verband met de diplomatie tussen de VS en Iran blijven achtergrondfactoren die beide metalen ondersteunen in de aanloop naar half juli.