De 847.666 bitcoin van Strategy zouden bij een ommekeer in de verhouding tussen BTC en goud wel eens 161 miljard dollar waard kunnen zijn

De bewering

De portefeuille van Strategy is momenteel ongeveer 71,6 miljard dollar waard. De in goud uitgedrukte prijs van bitcoin bereikte rond december 2024 een piek van 40,1 ounce en ligt vandaag rond de 20,4 ounce. Adam Livingston, vicepresident investeringen bij Bitcoin Treasury Strive, vraagt zich af wat er gebeurt als twee dingen plaatsvinden:

• Goud stijgt met 15% naar $4.760 per ounce.
• De BTC/goud-verhouding keert terug naar zijn oude hoogtepunt. Geen nieuw hoogtepunt, maar gewoon een niveau dat ongeveer 21 maanden geleden al is bereikt.

Het antwoord is een bitcoinprijs van $ 190.858 en een Strategy-treasury met een waarde van $ 161,8 miljard.

Gaat goud terug naar $ 4.760?

Goudfutures sloten gisteren af op ongeveer $4.162 per ounce, dus een stijging van 15% komt uit in de buurt van het bovengenoemde streefcijfer. Goud stond dit jaar al veel hoger: in januari brak het door de grens van $5.000 als gevolg van geopolitieke spanningen, waarna het meer dan 20% van zijn piek weer prijsgaf. De laatste daling kwam snel, toen goud en zilver op 28 september in een paar uur tijd 550 miljard dollar aan waarde verloren.

Ook de tweede stap klopt op basis van de gegevens: als we de dagelijkse slotkoersen van de bitcoinprijs en de goudfutures gebruiken, bereikt de verhouding een hoogtepunt van bijna 40 ounce op 17 december 2024, wanneer bitcoin rond de $106.140 noteerde en goud rond de $2.662. Het cijfer van 40,1 van Livingston weerspiegelt in dit opzicht waarschijnlijk de intraday- of spotprijzen. Vandaag ligt het cijfer op ongeveer 20,4 ounce, met bitcoin rond de 84.600 dollar, een daling van ruwweg 49%.

Met andere woorden: met één ounce goud kun je nu twee keer zoveel bitcoin kopen als 21 maanden geleden. Goud steeg terwijl bitcoin terugviel van zijn hoogtepunten, en dat verschil is wat volgens het scenario zal worden gedicht.

Als je dit uitrekent, kloppen de cijfers: 40,1 ounce à 4.760 dollar is ongeveer 190.860 dollar per bitcoin. De 847.666 BTC van Strategy, gekocht voor ongeveer $63,95 miljard tegen een gemiddelde van $75.437 per munt, zouden dan ongeveer $161,8 miljard waard zijn, een boekwinst van bijna $98 miljard.

In dollars zou $190.858 echter een enorm nieuw record zijn. Het record van bitcoin ligt op ongeveer $126.000, gevestigd op 6 oktober 2025, en de doelstelling van Livingston ligt ongeveer 51% daarboven.

Tot slot is het vermeldenswaard dat BTC en goud de laatste tijd niet synchroon bewegen. Sinds de uitverkoop van 28 september is de prijs van bitcoin gestegen van ongeveer 82.780 dollar naar zo'n 84.600 dollar, terwijl goud vlak is gebleven rond de 4.160 dollar, en de verhouding is pas net begonnen te stijgen vanaf het dieptepunt.

Wat de markten voorspellen

Hoewel veel experts en beleggers een optimistische toekomst op korte termijn voor bitcoin zien, liggen de cijfers allemaal ruim onder de grens van $ 190.000:

• Citi: Een koersdoel voor bitcoin op 12 maanden van $ 113.000.
• Polymarket: Ongeveer 60% kans op 90.000 dollar in oktober.
• Kalshi: Een kans van 34% op $100.000 in 2026.

Hoewel de berekeningen van Livingston op zich kloppen, is de belangrijkste aanname dus niet dat goud in waarde zal dalen, maar dat bitcoin in één klap bijna twee jaar van achterblijvende prestaties ten opzichte van het edelmetaal kan goedmaken.