Jepun, AS Merancang Penyelamatan Yen ketika Spekulator Berdepan Pembalasan

Jepun Bertindak Dahulu, Membeli Hampir $59 Bilion Dalam Sehari

Langkah ini menyusuli minggu yang dramatik dalam pergerakan mata wang. Pada 30 Julai, Kementerian Kewangan Jepun menjual sebanyak $58.97 bilion untuk membeli yen dalam satu hari, menurut data bank pusat, menandakan kenaikan satu hari terbesar mata wang itu berbanding dolar sejak 2022. Yen melonjak daripada hampir 164 per dolar ke sekitar 150-an atas.

Perbendaharaan Campur Tangan Di Belakang Tokyo

Sehari kemudian, Perbendaharaan A.S. memaklumkan bank-bank utama supaya bersedia untuk kemungkinan campur tangan mereka sendiri, menurut individu yang arif tentang perkara itu. Financial Times (FT) kemudian melaporkan bahawa Rizab Persekutuan New York telah menjual euro untuk membeli yen melalui bank termasuk Goldman Sachs dan Morgan Stanley.

Ia akan menjadi langkah langsung pertama Washington untuk menyokong yen dalam lebih sedekad, sejak tindakan bersepadu Kumpulan Tujuh selepas gempa bumi dan tsunami Jepun pada 2011.

Nota Bessent Mengesahkan Rancangan

Sebuah foto Reuters menambah bukti visual mengenai penglibatan A.S. Ia menunjukkan nota Setiausaha Perbendaharaan Scott Bessent semasa mesyuarat kabinet Camp David dengan baris tulisan tangan berbunyi “Buy Japanese Yen (JPY) $5-10 bil.” Pegawai mata wang tertinggi Jepun, Atsushi Mimura, berkata sokongan A.S. melangkaui sekadar sokongan simbolik.

Menurut laporan CNBC, Kyodo News melaporkan pada Sabtu bahawa sumber yang dimaklumkan menjangkakan Jepun dan Amerika Syarikat akan mendedahkan dasar bersama rasmi dalam beberapa hari. Kandungan tepatnya masih tidak jelas, namun pengumuman itu dijangka berfungsi terutamanya sebagai amaran kepada pedagang yang bertaruh menentang yen, bukannya komitmen untuk pembelian mata wang tanpa had.

Tahun-Tahun Jurang Kadar Memacu Kejatuhan Yen

Yen telah melemah secara berterusan sejak 2022 apabila Bank of Japan mengekalkan kadar faedah jauh lebih rendah berbanding Rizab Persekutuan. Jurang itu memacu “yen carry trade,” di mana pelabur meminjam yen pada kos rendah dan melaburkan wang itu dalam aset dolar yang memberikan pulangan lebih tinggi. Strategi itu menolak yen ke paras yang kali terakhir dilihat pada pertengahan 1980-an dan meningkatkan kos isi rumah Jepun untuk tenaga dan makanan import.

Jepun sudah pun mencuba campur tangan rekod sekitar 11.73 trilion yen, atau kira-kira $73 bilion, pada April dan Mei. Yen mengukuh seketika sebelum kembali melemah menghampiri paras terendah sebelumnya, corak yang tipikal bagi campur tangan Jepun apabila tidak digandingkan dengan perubahan dasar kadar faedah yang berkekalan.

Bessent Mengatakan Yen Dinilai Terlalu Rendah

Bessent menyifatkan yen sebagai “sangat dinilai terlalu rendah” dan berkata volatiliti berlebihan tidak sihat untuk pasaran. Ulasannya, digandingkan dengan pembelian Perbendaharaan yang dilaporkan, memberi isyarat tahap penyelarasan yang jarang berlaku antara ekonomi terbesar dan keempat terbesar dunia dalam dasar mata wang.

Isi Rumah dan Pelabur Dijangka Akan Merasai Perubahan

Bagi isi rumah Jepun, yen yang lebih kukuh boleh mengurangkan beban kos import yang tinggi. Bagi perniagaan Amerika, yen yang lebih stabil mengurangkan satu punca gangguan terhadap aliran modal global. Jepun kekal sebagai antara pemegang asing terbesar hutang Perbendaharaan A.S., dan pegawai di kedua-dua pihak berkepentingan untuk mengelakkan turun naik pasaran yang tidak teratur yang boleh mencetuskan penjualan tidak dirancang.

Perkara Seterusnya Yang Perlu Diperhatikan Pemerhati Pasaran

Sama ada dasar itu terbukti berkekalan bergantung pada asas-asas, kata penganalisis. Jika Bank of Japan menaikkan kadar lagi, atau Rizab Persekutuan menurunkannya, jurang kadar faedah yang mendorong kelemahan yen akan mengecil dan mengukuhkan sebarang tindakan rasmi. Tanpa perubahan itu, komitmen lisan dan campur tangan sekali-sekala secara sejarahnya akan pudar dalam beberapa minggu atau bulan.

Pasaran global dalam semua jenis akan memerhati butiran khusus. Pedagang mahu tahu sama ada dasar itu menetapkan ambang yang jelas untuk campur tangan pada masa hadapan, menamakan garis masa yang ditakrifkan atau sekadar mengesahkan semula kerjasama sedia ada. Pengumuman itu juga dijangka dibuat tidak lama sebelum menteri kewangan Kumpulan 20 bertemu, memberi kedua-dua kerajaan peluang untuk menzahirkan kesatuan di pentas yang lebih luas.