비트코인 30% 하락을 기다린 것이 조사 대상 사례의 61%에서 역효과를 낳았다

비트코인 폭락이 오히려 더 높은 매수 가격으로 이어진 이유

비트코인 구매자는 30% 폭락을 기다렸다가도 처음 매수를 거절했던 가격보다 더 비싸게 지불할 수 있다. 이는 비트코인 트레저리 기업인 Strive Inc. (나스닥: ASST)의 투자 부사장인 아담 리빙스턴이 분석한 사례 중 61%에서 나타난 결과다. 그는 9월 27일 X에 게시한 글에서 비트코인 조정 국면 매수에 대한 분석 결과를 공유했다. 그의 테스트는 2017년 1월부터 2025년 10월까지 기록된 216개의 새로운 52주 종가 최고점 각각을 기점으로 시작되며, 매수 전 조정 국면을 기다리는 시나리오를 모델링했다. 핵심 차이점은 하락이 시작되는 시점이다. 비트코인은 이전 고점을 훨씬 넘어 상승한 후, 이후 정점 대비 30% 하락할 수 있다. 리빙스턴의 시뮬레이션에 따르면, 이러한 하락은 대기 기간의 중간 지점에서 134일이 소요되었으며, 최대 881일까지 걸리기도 했다. 조정은 발생했지만, 최종 매수 가격은 종종 초기 매수 기회 가격보다 높았다.

리빙스턴은 2020년 8월 시작 가격인 12,300달러를 예로 들어 이 결과를 설명했습니다. 그의 30% 조정 규칙에 따르면, 시뮬레이션된 매수 가격은 43,580달러로, 약 254% 더 높은 수준이었습니다. 이 예시는 그의 핵심 주장을 잘 보여줍니다. 즉, 이후 고점에서 하락한 폭만으로는 비트코인이 이전 가격 수준으로 되돌아갔는지 여부를 판단할 수 없다는 것입니다.

비트코인의 더 작은 하락폭조차도 이전 가격을 밑도는 경우가 많았다

더 작은 폭의 하락에서도 동일한 패턴이 나타났으나, 대기 기간은 더 짧았습니다. 10% 하락은 중앙값 14일 후에 발생했으나, 57%의 경우 모델링된 진입 가격이 놓친 가격을 초과했습니다. 20% 하락은 중앙값 44일이 소요되었으며, 52%의 경우 더 높은 진입 가격을 기록했습니다. 블랙록은 비트코인의 강세 국면이 상당한 변동성을 동반해 왔다고 지적한다. 이 차트는 기다리는 것이 도움이 된 경우와 그렇지 않은 경우를 구분하여 보여준다. 30% 규칙의 경우, 전략이 더 낮은 가격을 확보했을 때 진입 가격의 중앙값은 원래 고점보다 19% 낮았다. 더 높은 진입가를 산출했을 때는 진입가 중앙값이 해당 고점보다 76% 높았다. 이러한 상이한 결과는 비트코인 가격의 변동성, 즉 가격 변동의 속도와 폭을 반영한다. 이 수치들은 리빙스턴의 과거 시뮬레이션 테스트 내 결과를 나타낼 뿐, 실제 투자자의 거래에서 발생한 손익을 의미하지는 않는다.

그의 계산은 일일 종가와 후속 고점 대비 하락폭을 측정하는 특정 규칙에 기반합니다. 종가는 데이터 출처와 시간대에 따라 달라질 수 있습니다. 예를 들어, CF 벤치마크는 뉴욕 시장 마감 시점에 여러 거래소의 거래 내역을 바탕으로 일일 비트코인 기준 가격을 산출합니다. 리빙스턴의 216개 신호에는 동일한 상승세에서 발생한 인근 고점이 포함될 수 있으므로, 이 백분율을 216개의 독립적인 시장 주기로 해석해서는 안 됩니다.

비트코인의 2025년 고점은 거래의 양면성을 보여준다

기다리는 것이 때로는 훨씬 더 낮은 진입가를 만들어내기도 합니다. 비트코인은 2025년 10월 126,000달러 이상의 사상 최고가를 기록한 후 장기간 하락세를 보였습니다. 이러한 반전은 더 깊은 조정을 기다리지 않고 고점 근처에서 매수한 사람이 직면한 위험을 잘 보여줍니다.

6월 30일까지 비트코인은 58,000달러 아래로 떨어졌으며, 이는 10월 고점의 절반에도 미치지 못하는 수준이었습니다. 그 고점에서 기다렸던 매수자는 더 낮은 가격에 매수할 기회를 잡을 수 있었을 것입니다. 이러한 결과는 리빙스턴의 연구 결과와 공존합니다. 그의 백분율 분석은 선별된 신호 집합 내에서 각 최종 진입 시점을 해당 신호의 초기 고점과 비교한 것입니다.

비트코인은 6월 저점에서 반등했음에도 불구하고, 9월 26일 기준 10월 사상 최고가보다 약 33% 낮은 수준을 유지했다. 9월 고점인 약 87,374달러에서 후퇴한 후, 그날 아침 84,162달러 부근에서 거래되었다. 6월 저점인 약 57,735달러에서 비트코인은 9월 26일까지 약 46% 반등했다.