칼시 15분 골드 베팅, 이더리움 제치고 1위… 급변 시장으로 수수료 급증

금은 두 번째 달 만에 이더리움을 추월했다.

9월 칼시(Kalshi)의 15분 단위 금 시장은 같은 기간 이더리움 시장보다 더 많은 계약량을 기록했습니다. 거래소의 공개 시장 데이터에 따르면, 해당 월에 결제가 완료된 15분 단위 시장에서 금 계약 5억 3,900만 건이 거래된 반면, 이더리움은 3억 1,700만 건이었습니다.

코인텔레그래프는 10월 7일 이러한 변화를 보도하며, 분석 사이트 ‘프레딕트 차트(Predict Charts)’의 데이터를 바탕으로 9월 금 거래 수수료를 약 500만 달러, 이더리움 거래 수수료를 260만 달러로 추산했다.

비트코인닷컴 뉴스(Bitcoin.com News)가 9월의 모든 거래 내역과 칼시(Kalshi)가 공개한 수수료 산정 공식을 바탕으로 추산한 결과, 금의 테이커 수수료는 494만 달러로, 앞서 언급한 수치와 일치한다. 이는 계약당 평균 1센트 미만에 해당한다.

칼시는 7월 31일 첫 15분 단위 금 시장을 개설했으며, 8월부터 거래가 활발해졌다. 그 달 금은 이더리움에 뒤처졌으나(2억 1,300만 계약 대 2억 7,100만 계약), 금은 24시간 내내 거래되지 않기 때문에 9월에는 시장 운영 횟수가 약 18% 적었음에도 불구하고 이더리움을 추월했다. 이더리움 자체의 성장세도 가파른 편이었다. 칼시 데이터에 따르면 1월 15분 단위 거래량은 610만 계약, 7월에는 2억 3,300만 계약으로 추산된다.

비트코인은 여전히 두 상품보다 훨씬 앞서 있다. 9월 칼시(Kalshi)의 15분 단위 시장 거래량은 67억 4천만 계약을 기록했으며, 프레딕트 차트(Predict Charts) 데이터에 따르면 이로 인해 6,040만 달러의 수수료가 발생한 것으로 추정된다. 이 두 암호화폐 시리즈는 CF 벤치마크(CF Benchmarks) 가격을 기준으로 결산되는 반면, 금은 온체인 오라클인 파이쓰 네트워크(Pyth Network)의 가격 피드를 기준으로 결산됩니다. 칼시는 지난 9월, 자사의 상품 거래량이 7개월 만에 4억 달러에 달했으며, 이는 같은 시점에서 암호화폐 시장이 기록한 거래량의 4배 이상이라고 밝혔습니다.

이 금 관련 수치는 스포츠 분야를 제외한 칼시의 사업을 주도하게 된 제품 라인에 포함된다. InGame 분석에 따르면 10월 5일까지 7일 동안 칼시의 비스포츠 수수료 2,510만 달러 중 15분 단위 암호화폐, 원자재 및 금융 지수 시장이 2,040만 달러를 차지한 반면 스포츠 부문은 7,350만 달러를 기록했다.

칼시의 공개된 수수료 표에 따르면, 테이커에게는 계약 수에 가격을 곱한 값의 0.07배에 1에서 가격을 뺀 값을 곱한 금액이 부과되므로, 가격이 50센트에 근접할 때 계약당 수수료는 최대 1.75센트에 달한다. 이러한 추정치에는 칼시가 마켓 메이커에게 지급하는 리베이트가 제외되어 있으며, 이는 칼시의 파레이 메이커 수수료가 첫 4주 동안 2,600만 달러를 벌어들였을 때 적용되었던 것과 동일한 유의사항이다.

신속한 시장 운영에 대한 비판

이러한 방식에는 비판도 있다. 지난 6월, 도박 업계 뉴스레터인 ‘Earnings+More’는 코인베이스가 발표한 15분짜리 암호화폐 계약이 “투자라기보다 경기 중 베팅에 더 가깝다”고 보도했다.

오하이오주 치료 센터 ‘메리헤이븐(Maryhaven)’의 도박 중독 상담사 압둘라 마흐무드는 NPR과의 인터뷰에서 “몇 분 또는 몇 시간 내에 만료되는 시장은 주머니 속 슬롯머신과 다를 바 없다”고 말했다. 칼시(Kalshi)의 대변인 다니 레버(Dani Lever)는 NPR과의 인터뷰에서 “우리의 이익이 트레이더의 손실에 연동되지 않기 때문에” 이 거래소 모델이 스포츠북보다 더 건전하다고 말했다.

이 계약들은 칼시의 스포츠 시장보다 더 견고한 법적 근거를 갖추고 있을 수 있다. 해당 시장에 대해 불리한 판결을 내린 법원들은 계약이 재정적 결과와 연동되는지 여부를 물었고, 제6순회항소법원은 경기 결과가 단지 “하류” 경제적 효과만을 초래한다는 이유로 칼시의 스포츠 계약을 기각했다. 금이나 비트코인 가격에 대한 계약은 해당 자산의 가격 자체와 직결된다. 칼시의 암호화폐 상품은 여전히 면밀한 조사를 받고 있다. 지난달, 미국 상품선물거래위원회(CFTC)가 15분 단기 시장과는 별개의 상품인 이더리움 영구선물 시장에서 거의 동일한 거래 내역을 검토 중이라는 보도가 나왔다.