골드만삭스, 연말까지 금값이 4,900달러에 달할 것으로 전망

골드만삭스: 중앙은행 수요에 힘입어 금값 4,900달러까지 상승… 통화 가치 하락에 따른 투자 지원은 제한적

애널리스트들은 이번 주 변동성이 커진 금 가격이 구조적 수요에 힘입어 올해 계속 상승할 것으로 전망한다.

골드만삭스 리서치의 수석 원자재 애널리스트 리나 토마스(Lina Thomas)와 글로벌 원자재 리서치 공동 책임자 댄 스트루이븐(Daan Struyven)은 중앙은행의 수요 증가에 힘입어 금 가격이 연말까지 트로이 온스당 4,900달러까지 상승할 것으로 전망했다.

분석가들은 외환 보유고 다각화에 대한 수요와 미국 금리 인상 기대감의 약화가 이러한 가격 상승에 기여할 것으로 전망한다.

토마스와 스트루이벤은 “최근 설문조사 결과와 일치하듯, 중앙은행들이 지정학적 및 금융적 위험을 헤지하기 위해 외환 보유고를 다각화함에 따라, 중앙은행의 금 매입 증가세가 향후 수년간 지속될 것으로 보인다”고 말했다.

그들은 올해 중앙은행들이 월평균 50톤의 금을 매입할 것으로 전망한다. 이는 2022년 이전 월평균 17톤에 비해 거의 300% 증가한 수치로, 현재의 지정학적·경제적 현실 속에서 금이라는 귀금속의 중요성을 여실히 보여준다.

지난 6월 골드만삭스는 중앙은행들이 평균 100톤을 매입한 것으로 집계했는데, 이는 66톤을 기록했던 5월 수치에 비해 상당한 증가세다.

골드만삭스는 “우리 경제학자들이 인플레이션 하락 추세로 인해 연준이 올해 금리 동결을 유지할 것으로 전망함에 따라, 연준 관련 역풍이 더욱 누그러질 것으로 예상한다”고 강조했다. 이는 금이 이러한 상황에서 일반적으로 좋은 성과를 내는 경향이 있다는 점을 고려할 때, 안정적인 금리 환경에서 투자자들이 금으로 몰릴 것임을 의미한다.

소위 ‘통화 가치 하락에 따른 투자(debasement trade)’라는 논리도 금값을 예상 수준보다 더 높게 끌어올릴 수 있는 중기적 요인으로 꼽혔다.

분석가들은 “개인 포트폴리오에서 금이 차지하는 비중은 여전히 낮은 수준이며, 이란 사태를 비롯한 광범위한 지정학적 긴장 고조로 인해 서방 국가의 재정 지속 가능성에 대한 우려가 가중되면서, 중앙은행을 넘어 개인 투자자로의 자산 다각화 흐름이 가속화될 수 있다”고 결론지었다.