Crypto의 조 단위 수익 격차: 자산의 10%만 수익을 창출, 보고서 발견

성숙화에 의한 기관 변화

암호화폐 시장은 수조 달러 규모의 경제로 성장했음에도 불구하고—2025년 11월 17일 기준 총 시가총액이 3.2조 달러—불과 300억 달러에서 400억 달러의 자산만 수익을 창출하여 이 분야의 단 8%에서 11%만을 차지합니다. 반면에, 수익 생성 상품은 전통 금융(TradFi)에서 투자 가능한 자본의 55%에서 65%를 차지합니다.

Redstone의 보고서는 전통 금융의 수치가 암호화폐보다 100배 이상 크다는 점을 강조하며, 이자가 붙는 상품들이 기존 시장을 얼마나 깊이 고정시키고 있는지 보여줍니다. 이 격차는 암호화폐가 여전히 수익보다는 가치 상승에 더 중점을 두고 있음을 나타냅니다.

그럼에도 불구하고 보고서는 암호화폐의 수익 인프라가 전통 금융에 비해 5~6배 부족하더라도 주요한 기회를 나타낸다고 주장합니다.

“이 격차는 암호화폐의 가장 큰 기회입니다. ‘암호화폐-인프라’라는 테제가 주목받고 온체인 금융이 더 우수한 자본 효율성을 증명함에 따라, 수익 생성 자산은 기하급수적으로 성장할 위치에 있습니다. 기관 자본은 효율을 따릅니다.”라고 보고서는 말합니다.

수익 생성 암호화폐 자산에 대한 기관들의 관심은 오랜 기간 무시되었으며, 이유가 있었습니다: 파란칩 토큰의 연간 극단적 변동성(세 자리 수)이 종종 온체인에서의 미미한 수익(4%에서 8%)을 기관의 위험 프로필에 무의미하게 만들었습니다. 이 동적은 본질적으로 변화하여, 기관 플레이어들이 암호화폐를 새로운 금융 인프라로 인식하게 되었습니다.

예를 들어, ETH의 유동성 스테이킹 토큰(LST)은 2023년부터 2025년 11월까지 600만에서 1600만으로 급증하여 명목 가치가 340억 달러 증가했습니다. SOL의 LST는 같은 기간 두 배로 증가하여 시가총액을 100억 달러 증가시켰고, 비트코인 수익 상품은 다음의 경계로 부상하고 있습니다.

동시에 보고서는 수익 생성 실물 자산(RWA)을 전통 금융과 온체인 금융 사이의 다리로 지목합니다. 기관들은 효율성 향상을 인식하고 토큰화 노력을 가속화하고 있습니다.

하지만 일부 전통 금융 투자자들은 여전히 암호화폐 고유의 파란칩에 대해 신중한 입장을 취합니다. 많은 경우, 기관들은 비트코인 외의 투자를 위한 권한이 부족해 더 넓은 참여를 제한합니다.

FAQ 💡

• 현재 암호화폐의 수익 시장 규모는 얼마나 되나요? 암호화폐 자산의 수익 창출은 단 300억에서 400억 달러로, 이 부문의 불과 8%에서 11%에 불과합니다.
• 전통 금융과 전 세계적으로 어떻게 비교되나요? 전통 금융의 수익 생성 상품은 투자 가능한 자본의 55%에서 65%를 차지하여 암호화폐보다 100배 이상 큽니다.
• 왜 이 격차가 기회로 여겨지나요? 암호화폐의 수익 인프라는 5배에서 6배 부족하지만, 온체인 금융은 더 우수한 자본 효율성을 제공합니다.
• 전 세계적으로 기관 채택을 신호하는 것은 무엇인가요? ETH와 SOL의 유동성 스테이킹 토큰 급증, RWA와 비트코인 수익 상품이 전통 금융과 암호화폐를 연결합니다.