코인베이스, 글로벌 주식을 온체인에 올리기 위해 아부다비 허브 구축

아부다비 글로벌 마켓(ADGM) 금융서비스 규제 당국은 코인베이스에 토큰화된 증권에 대한 투자 거래 주선 및 보관 서비스를 제공할 수 있는 금융 서비스 허가를 부여했다. 이 승인은 8월 11일에 발표되었다.

코인베이스, 전통 주식을 온체인으로 전환

토큰화는 주식과 같은 전통 자산의 소유권을 블록체인 네트워크를 통해 이동할 수 있는 디지털 토큰으로 변환하는 과정입니다. 코인베이스가 계획 중인 증권은 규제 대상 금융 상품으로서의 지위를 유지하면서도 암호화폐 자산과 유사한 이동성을 일부 확보하게 될 것입니다.

이 구조에 따라 증권은 ADGM에서 발행되며, 신탁으로 보유된 기초 주식을 담보로 합니다. 검증된 토큰 보유자는 배당금을 포함하여 해당 주식과 연계된 경제적 이익을 받을 수 있으며, 각 공모 설명서의 조건에 따라 의결권도 행사할 수 있습니다.

코인베이스는 이미 이 계획의 기반 시스템을 구축하기 시작했다. FSRA는 8월 초, 지난 6월에 설립된 ADGM 특수목적법인(SPV)인 코인베이스 온체인 SPV Ltd.가 발행한 ‘애플 CB 증서’에 대한 투자설명서를 승인했다.

이 증서는 애플 보통주에 대한 수익권을 나타내며, 코인베이스가 상장 주식과 블록체인 기반 시장을 어떻게 연결할 계획인지 보여주는 초기 사례입니다. 유사한 구조는 향후 다른 주식에 대해서도 개발될 수 있습니다.

지갑이 증권 계좌를 대체할 수 있다

가장 큰 변화 중 하나는 투자자들이 이러한 토큰화된 증권에 접근하는 방식과 관련이 있습니다. 자격을 갖춘 사용자는 기존의 증권 계좌나 대리 은행 관계에만 의존하지 않고 디지털 지갑을 통해 참여할 수 있습니다.

이러한 유연성이 시스템이 허가 없이 운영된다는 것을 의미하지는 않습니다. 자산 이체는 여전히 제재 심사 대상이며, 규제 당국은 지갑 수준에서 자산의 동결 또는 압류를 요구할 수 있습니다. 또한 해당 상품은 미국 이외의 적격 관할 구역으로 제한됩니다.

코인베이스는 이 모델이 수십억 명의 사람들이 자본 시장에 실질적으로 접근하는 것을 가로막는 장벽을 해소하는 데 도움이 될 수 있다고 밝혔습니다. 본질적으로 블록체인 기반의 토큰화된 증권은 잠재적으로 24시간 거래가 가능하고, 결제가 더 빠르게 이루어지며, 분할 소유권을 지원할 수 있지만, 이러한 이점은 유동성과 채택률에 크게 좌우될 것입니다.

아부다비, 코인베이스의 토큰화 거점으로 부상

이번 조치는 코인베이스의 아랍에미리트(UAE) 진출을 한층 가속화합니다. 아부다비는 코인베이스의 국제 토큰화 및 온체인 자본 시장 운영의 거점이 될 것이며, 두바이는 글로벌 파생상품 전략의 중심지 역할을 맡게 됩니다.

ADGM은 수년 동안 디지털 자산 기업들을 유치하기 위해 노력해 왔다. 이 금융 센터는 2018년에 포괄적인 가상자산 프레임워크를 도입했으며, 기관 차원의 블록체인 활동을 기존 금융 규범의 틀 안으로 편입하기 위한 규제를 지속적으로 개발해 왔다.

코인베이스의 지역 내 활동은 주식 분야를 넘어 확장되고 있다. 코인베이스의 ‘프로젝트 다이아몬드(Project Diamond)’ 플랫폼은 이전에 기관 투자자들이 ‘베이스(Base)’에서 디지털 채무 증권을 발행하고 거래할 수 있도록 지원했으며, 무바달라 캐피털(Mubadala Capital)은 지난 7월 사모 시장 전략을 토큰화하여 약 7,500만 달러 규모의 온체인 자산을 유치했다.

이제 더 큰 과제는 토큰화되고 블록체인 중심의 주식이 2차 시장에서 충분한 유동성을 확보하고 국경을 넘어 원활하게 기능할 수 있을지 여부다. 코인베이스는 규제적 토대를 마련했으며, 첫 번째 공식 제품 구조도 구축했다. 투자자들은 앞으로 어떤 주식이 애플의 뒤를 이을지, 그리고 지갑 기반 증권이 특화된 국제 시장을 넘어 글로벌 투자를 위한 의미 있는 새로운 채널로 자리 잡을 수 있을지 주목할 것이다.