ショート勢が30億ドルの損失を被る中、ビットコインは1週間で1万ドル急騰しました。

財務省の引き金

ビットコインは今週の突破に至るまで、6週間にわたり60,000ドルから65,000ドルのレンジに閉じ込められていました。 この動きは、米国財務省が長期クーポン付証券の流動性支援を目的とした買い戻しオペレーションを少なくとも2倍に拡大し、1回あたりの上限を20億ドルから40億ドルに引き上げると発表したことを受けて始まった。

財務省の買い戻しは、政府が満期前に流動性の低い古い債券を買い戻すことを可能にし、事実上、借入コストを緩和し、市場に現金を注入することになる。新たな上限は9月9日に発効し、11月4日に終了する現在の償還四半期を通じて、10年物から30年物の米国債を対象とする。

この発表を受け、10年物国債利回りは約6ベーシスポイント低下して4.647％前後となり、30年物利回りは9ベーシスポイント低下して5.196％となった。これは、今月初めに記録した2007年以来の高値である5.33％から後退した水準である。 市場はこの買い戻し拡大を流動性のシグナルと受け止め、トレーダーたちは新たな金融緩和へのヘッジとしてビットコインへ資金をシフトさせました。 バーンスタインのストラテジスト、ゴータム・チュガニ氏は、この動きを財務省の決定と直接結びつけ、次のように付け加えました。

「ビットコインの急騰は、財務省がイールドカーブの長期端で債券を買い戻した動きによって引き起こされた」と述べました。

記録的なショートスクイーズ

ビットコインの価格が7万ドル近辺の抵抗線を突破すると、上昇ペースはさらに加速した。この水準を上回って引けたのは5月以来のことだった。6週間にわたるレンジ相場の中でポジションを積み上げていた空売り筋は不意を突かれ、価格の上昇に伴い、自動清算システムがそれらのポジションを強制的に決済し始めた。

ビットコインの値下がりに賭けていたトレーダーは、わずか24時間の間に30億ドルの損失を被り、デリバティブ取引所全体で約172,108人のトレーダーが強制決済されました。 これは2021年以来最大規模のショートサイドの全損となり、2025年10月の24億7000万ドルという記録を上回りました。強制買いが財務省主導の急騰に拍車をかけた結果、ビットコインは当該24時間の間にだけで11％上昇しました。

また、このタイミングはデジタル資産に対する政治的な関心が再燃した時期とも重なりました。ドナルド・トランプ大統領が同期間中に議会に対し「CLARITY法」の可決を公に要請したことで、流動性の改善に加え規制面でも追い風が吹きました。デジタル資産市場に対するより明確な連邦規則を定めるこの法案は、今年の暗号資産投資家にとって最も注目されているトピックの一つとなっています。

機関投資家の動向

この価格変動は、トランプ大統領とコインベースやロビンフッドの幹部を含む暗号資産業界のリーダーたちとのホワイトハウスでの会談とも時期を同じくしました。この会談から具体的な政策成果は発表されませんでしたが、その様子はワシントンが業界に対してより寛容になりつつあるという見方を強めるものであり、このテーマは今年、ビットコインの価格を繰り返し動かしてきました。

株式市場も財務省の発表と連動して動きました。S&P 500種指数は28.12ポイント高の7,719.88で引け、 ダウ工業株30種平均は145.50ポイント高の53,488.90で引けた（一方、ナスダック総合指数は38.22ポイント安の26,251.49となった）。

ビットコインが8万ドルに向けて上昇すれば、5月以来初めてこの価格水準を回復することになる。また、数週間にわたる横ばい相場の後、モメンタム指標は強含みを見せ始めている。今後数日間は注目すべき展開となりそうだ。