ショート勢が大損を被る中、ビットコイン採掘株とAIインフラ関連株が急騰しています。

コンピューティング・インフラ・プロバイダーの株価が急騰

キール・インフラストラクチャー・コーポレーション（旧ビットファームズ）は29.13％上昇し、木曜日の東部夏時間（EDT）午後2時時点で前日比0.92ドル高の1株4.10ドルで取引されました。 ネビウス・グループN.V.がそれに続き、28.52％上昇して190.50ドルに達しました。サイファー・デジタル社は28.30％上昇し、アイレン社は27.36％上昇して37.33ドルとなりました。

上昇は主要銘柄にとどまらず、ホワイトファイバーは27.35％上昇しました。 SharonAI Holdingsは26.86％上昇しました。Bloom Energyは26.04％上昇し、Sandisk Corporationは1株あたり244.33ドル上昇、24.05％の急騰で株価は1,260ドルを突破しました。

鉱業株も幅広く上昇

Riot Platformsは23.46％高の22.52ドルとなった。Bitdeer Technologiesは21.91％上昇した。Coreweaveは21.83％高の74.10ドルとなった。 コア・サイエンティフィックは20.97%上昇し、ハット8は20.69%上昇して106.43ドルで取引されました。クリーンスパークは20.23%上昇しました。テラウルフは19.44%上昇しました。アプライド・デジタルは19.07%上昇しました。 Solaris Energy Infrastructureは18.94%上昇し、MARA HoldingsとCerebras Systemsはそれぞれ18.60%上昇しました。EMCOR Groupは18.27%上昇し、18.02%高で引けたBabcock & Wilcoxとの差を縮めました。 マイクロン・テクノロジーは17.40%上昇し、HIVEデジタル・テクノロジーズは17.35%上昇、ギャラクシー・デジタルは17.27%上昇して上昇銘柄の最後を締めくくりました。 これらの企業の多くはビットコイン（BTC）のマイニングを手掛ける一方、いずれもAIや半導体、ハイパフォーマンス・コンピューティング（HPC）分野とも何らかの形で関わり続けています。

上昇の要因

この動きの一因は、元OpenAIの研究者が設立したヘッジファンドによる上場株式の強制売却にさかのぼります。同ファンドは、この日の最大の上昇銘柄のいくつかを大量に保有していました。シタデルが巨額の取引でそのポートフォリオの大部分を引き受けたことで、市場関係者によれば、さらなる売り圧力の要因が取り除かれたとされています。

ビットコイン自体は木曜日の取引時間中に64,000ドルを超え、65,000ドル近くまで上昇した。この動きは、収益源がAIコンピューティング契約にシフトしつつあるものの、依然として原資産の価格変動に敏感なマイニング関連株を小幅に押し上げた。

マイクロソフトの最新の決算報告も一役買いました。同社のAI投資が成果を出し始めていることが決算で明らかになると、同社株は大幅に上昇しました。この動きはナスダック全体の市場心理を後押しし、AIインフラ関連銘柄も巻き上げて上昇させました。

Coreweaveには、同社独自のさらなる追い風もありました。同社はLeidos社と提携し、米国情報コミュニティおよび国防総省向けにAIクラウドサービスを提供すると発表しました。この契約により、Coreweaveのコンピューティングプラットフォームが機密施設内に導入され、Leidos社がセキュリティ認定とミッション統合を担当することになります。 契約金額は明らかにされておらず、提携は最終的な合意を条件としています。

より大きな潮流

木曜日の株価上昇は、より長期的なトレンドの上に成り立っています。繰り返し行われる半減期とネットワーク難易度の上昇によりビットコイン採掘の利益が縮小する中、上場しているマイニング企業は、電力消費量の多い施設をAIデータセンターへと転換し始めました。これらの企業はすでに、新規のデータセンター開発業者がゼロから構築するのに数年を要するであろう土地、変電所、電力契約を掌握しています。

最近の取引は、このシフトが勢いを増していることを示唆しています。Hut 8は、テキサス州のビーコン・ポイント・キャンパスにおいて、2件目となる15年間のリース契約（総額98億ドル相当）を締結しました。IRENは、28億ドル相当の新たなAIクラウド契約を公表し、2026年の売上高目標を40億ドル超に引き上げました。 Terawulfも年初にAnthropicと長期リース契約を締結しています。

旧BitfarmsであるKeel InfrastructureはAIワークロード向けのデジタル・エネルギーインフラに注力しており、ケベック州で最近承認されたデータセンタープロジェクトも含まれます。Nebiusは電力容量見通しを複数回上方修正し、Nvidiaからの投資を確保しました。

サンディスクとマイクロンは、AIクラスターが依存するメモリ層を供給しており、この分野では需要が供給を上回っています。ブルーム・エナジーは、データセンターの電力源としてますます利用されている燃料電池を製造しています。セレブラスはAIアクセラレータチップを開発しています。EMCORとバブコック・アンド・ウィルコックスは、データセンターの拡張に伴う物理的な建設工事から恩恵を受けています。

今後の見通し

今年初めにAIインフラ投資家たちに急騰をもたらしたのと同じレバレッジが、木曜日の反発に先立つ7月には急落も招いた。資本コスト、電力の確保、そして長期的なAI需要に関する疑問は、こうした企業の多くにとって依然として未解決のままである。

現時点では、市場は送電網に接続された電力資産を持つビットコイン採掘業者を、広義のAI関連銘柄の中でも独自のグループとして扱っています。木曜日の上昇が持続するかどうかは、今後数四半期にわたり、これらの企業のうちどれだけが契約済みの電力を安定した収益に転換できるかにかかっています。